资源环境行业周报：疫情影响弱化，固废处理板块稳健发展

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/18 [table_page] 产业研究周报 分析师：杨宇 执业证书编号：S0890515060001 电话：021-20321299 邮箱：yangyu@cnhbstock.com 研究助理：缪海超 邮箱：miaohaichao@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  板块行情：环保板块跑赢大盘。上周（8月30日-9月6日），上证指数下跌1.42%，深证成指下跌1.41%，创业板指下跌0.93%，沪深300指数下跌1.53%，环保工程及服务II(申万)上涨0.59%，跑赢上证指数2.02个百分点，跑赢深证成指2个百分点，跑赢创业板指1.52个百分点，跑赢沪深300指数2.12个百分点。从细分板块来看，生态园林板块上涨7.46%，环境监测板块上涨4.31%，节能板块上涨3.62%，大气治理板块上涨2.97%，水处理板块上涨2.1%，固废处置板块下跌3.09%。  行业动态：1）商务部办公厅：加强商务领域塑料污染治理工作；2）国常会：精准实施大气污染防治 提高环保技术装备水平；3）习近平主持召开中央深改委会议审议通过《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》。  疫情影响弱化，行业业绩逐渐回升。截至目前，环保行业上市公司均已公布2020年半年报，我们统计总结了97家A股上市公司的业绩表现。2020年上半年，华宝资源环境行业实现营业收入1299.30亿元，同比下降0.29%，位列28个申万一级行业的第19位，归母净利润120.79亿元，同比下降10.53%，位列28个申万一级行业的第12位，扣非归母净利润109.82亿元，同比下降8.35%。  投资建议：今年以来一系列政策相继出台，密集的政策将促进行业市场需求的释放，刺激行业细分领域的发展。重点关注固废处理领域两大板块： 1）垃圾焚烧：目前生活垃圾焚烧占无害化处理比重仍旧偏低，发改委在补短板强弱项实施方案中提出在生活垃圾日清运量超过300吨的地区，加快发展以焚烧为主的垃圾处理方式，到2023年基本实现原生生活垃圾“零填埋”。此外，垃圾焚烧发电补贴政策征求意见稿明确国家补贴范围，缓解市场对于发电补贴退坡的担忧。垃圾处理作为城市发展的刚需，焚烧代替填埋成为确定性趋势，大力提升垃圾焚烧处理能力，有利于补短板强弱项，推动焚烧建设和运营规模的提升。 2）环卫：环卫服务在市场化率逐步提升的同时，一体化趋势明显，行业正由“小环卫”向“大环卫”转变，市场空间扩张。虽然目前环卫市场竞争格局仍较为零散，但位于环卫服务前列的企业格局已基本形成，龙头企业凭借其技术经验、融资能力、规模体量等优势，在竞争中处于领先地位，有望在受益于市场化浪潮。  风险提示：政策推进进度不及预期，建设项目进度不及预期。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2020年09月11日 证券研究报告--产业研究周报 疫情影响弱化，固废处理板块稳健发展 资源环境行业周报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/18 [table_page] 产业研究周报 目录 1. 资源环境板块周行情回顾 ................................................................................................................. 4 2. 资源环境行业2020年中报总结：疫情影响弱化，固废处理板块稳健发展 ....................................... 5 2.1. 行业概况：疫情影响弱化，行业业绩逐渐回升 ................................................................................................. 5 2.2. 子行业分析：行业板块业绩分化，固废处理稳健增长 ...................................................................................... 8 2.2.1. 固废板块：垃圾处理、环卫服务板块表现亮眼.............................................................................................. 9 2.2.2. 水环境治理板块：受疫情影响行业业绩下滑 ............................................................................................... 11 3. 行业新闻动态汇总 .......................................................................................................................... 13 4. 重点跟踪公司动态 .......................................................................................................................... 15 5. 投资建议 ........................................................................................................................................ 17 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 17 表1：HB资源环境板块样本标的 ............................................................................................................................ 5 表2：垃圾处理板块主要公司业绩情况 .................................................................................................................. 10 表3：环卫板块主要公司业绩情况 ......................................................................................................................... 11 表4：水环境治理板块主要公司业绩情况 .............................................................................................................. 12 表5：项目中标公告表 ............................................................................................................................................ 15 表6：股东增持、股份回购公告表 ......................................................................................................................... 15 表7：股东减持、股份转让公告表 ......................................................................................................................... 15 表8：股权增发、债券融资公告表 ......................................................................................................................... 16 表9：权益分配公告表 ............................................................................................................................................ 16 表10：其他 ............................................................................................................................................................ 16 图1：各行业周涨幅（单位：%） ............................................................................................................................. 4 图2：行业指数和环保指数市场表现（单位：%） .................................................................................................... 4 图3：环保行业细分板块周涨跌幅（单位：%） ....................................................................................................... 4 图4：环保行业涨跌幅前五个股（单位：%） ........................................................................................................... 4 图5：2020年H1申万一级行业营业收入增速排名 ................................................................................................. 6