⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫ 01020304 3.313.914.554.324.655.886.867.467.8618.1%16.4%-5.1%7.6%5.36%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%0123456789201220132014201520162017201820192020E⚫⚫⚫1.59 1.33 0.95 0.83 0.72 0.72 0.60 0.57 0.52 0.44 5.3%10.5%16.5%13.0%24.1%0.3%17.1%16.0%21.6%17.3%0%20%40%60%80%100%120%0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.8工行建行中行农行招行中信交行光大平安民生兴业浦发 19.4%41.2%19.9%⚫⚫⚫ 20122013201420152016201720182019⚫⚫⚫ -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.00%10%20%30%40%50%60%0.05.010.015.020.025.030.035.040.045.02014年2015年2016年2017年2018年2019E⚫⚫ ⚫⚫ ⚫⚫ 0.98%⚫⚫⚫ ⚫••⚫••⚫•⚫•⚫• ⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫ 176.33 163.74 116.50 93.61 81.80 48.94 34.04 2.50%2.11%2.96%2.61%2.56%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%020406080100120140160180200建设银行工商银行中国银行招商银行邮储银行中信银行平安银行光大银行99.68%98.48%98.10%98.25%97.67%95.35%94.77%93.93%92.44%80%82%84%86%88%90%92%94%96%98%100%民生银行光大银行工商银行招商银行交通银行兴业银行建设银行中国银行邮储银行⚫⚫ •••••••••⚫ ⚫⚫•••••••••• ⚫⚫⚫•••••••••••••••••••••••••••••• ⚫••••••• ⚫••••• ⚫⚫ ⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫ ⚫⚫13.4%15.7%13.7%10%11%12%13%14%15%16%2011年2013年2015年2017年2019年•• ⚫⚫•••••••阳光惠生活 704.7 692.7 762.4 822.8 925.5 02004006008001,0001,200⚫⚫ ⚫⚫ ⚫⚫500550600650700750800850900✓✓✓✓✓ ⚫⚫ ⚫⚫•••••••••••• ••••••••⚫⚫•••••••• ⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫➢➢➢➢➢••⚫⚫ ⚫⚫••••••••••••••••••••• ⚫⚫Z ••APP ⚫⚫⚫