请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 现货市场 项目指标单位最新值前值涨跌涨跌幅CFR中国主港美元/吨177.50177.500.000.00%CFR东南亚美元/吨237.50227.5010.004.00%FOB美国海湾美元/吨232.41232.410.000.00%FOB鹿特丹欧元/吨191.00189.002.001.00%山东中部元/吨1650165000.00%山东南部元/吨15801560201.00%东北地区元/吨1575157500.00%河北元/吨1500150000.00%河南元/吨14801455252.00%山西元/吨13751400-25-2.00%内蒙古元/吨1240124000.00%西南地区元/吨17351710251.00%安徽元/吨16551630252.00%江苏元/吨17751735402.00%浙江宁波元/吨18551810452.00%福建元/吨17701745251.00%CFR中国-CFR东南亚美元/吨60.0060.000.000.00%CFR中国-FOB美国美元/吨54.9154.910.000.00%内外价差元/吨277.93266.6711.264.22%国际市场国内市场跨区价差 国内甲醇现货市场情况如下。 华东港口：太仓进口现货报盘1780-1785/元/吨； 9月下商谈1815-1820元/吨，10月下商谈1865元/吨，南通港口主要商家甲醇进口货出库报盘至1790元/吨附近，江苏常州、江阴等地甲醇部分报盘在1770-1780元/吨附近，宁波港口暂无报盘。 华南地区：市场早间开盘走高，下午坚挺整理，成交尚可。 福建地区：市场行情走高，现货报盘维持坚挺，但下游刚需接货居多。 西南地区：市场盘整，周初市场观望为主，场内交投气氛尚可。 安徽地区：市场走高，期货上涨，业者心态积极。 鲁南地区：交投气氛尚可。 鲁北地区：出厂报价稳定。 陕蒙地区：当前市场供应端维持健康，运费小幅滑落。 山西地区：市场平稳。晋城主流稳定，出货一般；临汾小幅上涨；长治零售稳定，关注明日拍卖；运城稳定；大同主要装置今日点火重启。 河北地区：市场周初观望为主。 河南地区：市场盘整，周初企业鲜有报盘，观望气氛浓厚；期货上涨，贸易商心态尚可。 两湖地区：市场走高，下游多维持按需接货。 报告日期 2020-09-01 - 活跃合约 1 ,0 001 ,2 001 ,4 001 ,6 001 ,8 002 ,0 002 ,2 002 ,4 002 ,6 002 ,8 002 01 9 -0 2 -2 52 01 9 -0 3 -2 52 01 9 -0 4 -2 52 01 9 -0 5 -2 52 01 9 -0 6 -2 52 01 9 -0 7 -2 52 01 9 -0 8 -2 52 01 9 -0 9 -2 52 01 9 -1 0 -2 52 01 9 -1 1 -2 52 01 9 -1 2 -2 52 02 0 -0 1 -2 52 02 0 -0 2 -2 52 02 0 -0 3 -2 52 02 0 -0 4 -2 52 02 0 -0 5 -2 52 02 0 -0 6 -2 52 02 0 -0 7 -2 52 02 0 -0 8 -2 5甲醇活跃合约收盘价，元/吨 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 投资咨询号：Z0015564 主产区装置意外停车提振市场，但甲醇仍难改震荡格局 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 东北地区：市场稳定。 期货市场 项目指标单位最新值前值涨跌涨跌幅收盘价元/吨1761175470.40%最低价元/吨1752175200.00%最高价元/吨1772177200.00%成交量手41401263371506457.20%持仓量手1425443198-28944-67.00%收盘价元/吨19801948321.64%最低价元/吨19481935130.67%最高价元/吨19911968231.17%成交量手957809934669231402.48%持仓量手10810191125176-44157-3.92%收盘价元/吨20502026241.18%最低价元/吨2026201880.40%最高价元/吨20602045150.73%成交量手21232800213230165.33%持仓量手58902447221418031.71%江苏-2101元/吨-197-21417-7.94%江苏-2105元/吨-270-29525-8.47%江苏-2009元/吨10-2535-140.00%2101-2005元/吨-70-788-10.26%2101-2009元/吨2191942512.89%2105-2009元/吨289272176.25%跨品种价差PP-3MA元/吨19891965241.22%远月合约MA105期现 价差跨期 价差近月合约MAOO9主力合约MA101 操作建议 8月31日，甲醇期货主力合约MA101开盘后震荡走高，收盘价报1980元/吨（31，1.59%）。国内甲醇现货市场走高。延安能化甲醇装置月底意外停车，推动主产区价格调涨，期货盘面亦受到提振。目前，8月中上旬检修装置已基本复工，国内供应充裕。伊朗装置在8月曾有短停，但整体运行平稳，9月进口压力仍存。需求端上，鲁西化工烯烃装置随配套甲醇重启，预计9月份区域内需求略有提振，但烯烃端整体开工目前处于相对高位，难对甲醇需求有显著提升。传统下游无甚亮点。综合而言，9月份，甲醇市场供应端压力不减而需求端提振有限，但甲醇厂家长期亏损状态未改，不排除后续仍有额外临停情况，预计期价维持底部整理格局，较难突破震荡区间，后续继续关注内外盘装置检修情况。 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 甲醇晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 活跃合约收盘价（元/吨） 图2 活跃合约成交量与持仓量（手） 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8002019- 02-252019-03-252019-04-252019-05-252019-06-252019- 07-252019- 08-252019- 09-252019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020- 07-252020- 08-25甲醇活跃合约收盘价 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002019-02-252019-03-252019-04-252019-05-252019-06-252019-07-252019-08-252019-09-252019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020- 02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020-07-252020-08-25持仓量（次轴）成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 多头持仓前十名（手） 图4 空头持仓前十名（手） 020,00040,00060,00080,000100,000120,000多单量前值 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000空单量前值 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 国际现货中间价（美元/吨） 图6 国内现货市场价（元/吨） 100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.02019-03-042019-04-042019-05-042019-06-042019-07-042019- 08-042019-09-042019-10-042019-11-042019-12-042020-01-042020-02-042020-03-042020-04-042020-05-042020- 06-042020-07-042020-08-04CFR中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹，欧元/吨 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8002019- 03-062019-04-062019-05-062019-06-062019-07-062019-08-062019-09-062019-10-062019-11-062019-12-062020- 01-062020-02-062020-03-062020-04-062020-05-062020- 06-062020-07-062020- 08-06江苏宁波华南地区西南地区山东南部山东中部内蒙古河北 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 甲醇晨报/期货研究报告 图7 江苏市场与活跃合约基差（元/吨） 图8 月差（元/吨） -3 00-2 50-2 00-1 50-1 00-5 00501001502001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8002019-02-272019-03-272019-04-272019-05-272019-06-272019-07-272019-08-272019-09-272019-10-272019- 11-272019- 12-272020-01-272020- 02-272020- 03-272020-04-272020-05-272020- 06-272020-07-272020-08-27基差（次轴）江苏市场价活跃合约结算价 -4 00-3 00-2 00-1 0001002003002019- 03-122019- 04-122019- 05-122019- 06-122019- 07-122019- 08-122019- 09-122019- 10-122019- 11-122019- 12-122020- 01-122020- 02-122020- 03-122020- 04-122020- 05-122020- 06-122020- 07-122020- 08-121月-5月9月-5月1月-9月 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 内外盘价差（元/吨） 图10 CFR中国与CFR东南亚价差（美元/吨） -1 00.00.0100.0200.0300.0400.0500.01,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,60020