国信期货黑色金属周报：需求预期待兑现，钢价偏强震荡

需求预期待兑现钢价偏强震荡----国信期货黑色金属周报研究咨询部2020年8月30日 1行情回顾2螺纹钢产业链概况3铁矿石产业链概况4后市展望目录CONTENTS 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 数据来源：WIND 国信期货Mysteel1.1 近期重要消息概览国家统计局数据显示，7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元，同比增长19.6%，增速比6月份加快8.1个百分点，已连续3个月同比增长，增速逐月加快。1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31022.9亿元，同比下降8.1%，降幅比1—6月份收窄4.7个百分点。中国汽车工业协会根据行业内11家重点企业上报的数据编辑显示，2020年8月上中旬，11家重点企业汽车产销分别完成111.1万辆和93.9万辆，与7月上中旬相比分别下降15.8%和0.3%，产量同比增长46.4%，销量同比下降4.2%。其中：乘用车产销分别完成93.4万辆和82.5万辆，与7月上中旬相比，产量下降16.1%，销量增长0.1%，产量同比增长39.9%，销量同比下降7.9%；商用车产销分别完成了17.7万辆和11.4万辆，与7月上中旬相比分别下降14.2%和2.7%，同比分别增长88.2%和36.3%。4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel1.2 螺纹钢主力合约走势5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel1.3 铁矿主力合约走势6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 螺纹钢产业链概况Part2第二部分研究咨询部 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.1 粗钢产量8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-100102030405001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,0002009年7月2009年12月2010年5月2010年10月2011年3月2011年8月2012年1月2012年6月2012年11月2013年4月2013年9月2014年2月2014年7月2014年12月2015年5月2015年10月2016年3月2016年8月2017年1月2017年6月2017年11月2018年4月2018年9月2019年2月2019年7月2019年12月2020年5月粗钢产量当月值当月同比 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.2 唐山钢厂产能利用率9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。304050607080901002016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月2019年7月2019年9月2019年11月2020年1月2020年3月2020年5月2020年7月唐山钢厂产能利用率唐山钢厂高炉开工率 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.3 钢厂高炉开工率10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。截至8月28日，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率70.99%，环比上周减0.14%，产能利用率79.20%，减0.14%。4050607080901002016年2月2016年4月2016年6月2016年8月2016年10月2016年12月2017年2月2017年4月2017年6月2017年8月2017年10月2017年12月2018年2月2018年4月2018年6月2018年8月2018年10月2018年12月2019年2月2019年4月2019年6月2019年8月2019年10月2019年12月2020年2月2020年4月2020年6月高炉开工率：全国高炉开工率：河北 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.4 钢厂高炉检修率11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。010203040506070802015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月2019年7月2019年9月2019年11月2020年1月2020年3月2020年5月高炉检修量检修限产量 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.5 钢材进出口12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。海关总署最新数据显示,2020年7月我国出口钢材417.6万吨，较上月增加47.5万吨，同比下降25.0%；1-7月我国累计出口钢材3288.0万吨，同比下降17.6%。7月我国进口钢材260.6万吨，较上月增加72.8万吨，同比增长210.2%；1-7月我国累计进口钢材994.8万吨，同比增长49.3%。02004006008001,0001,2002012年9月2013年1月2013年5月2013年9月2014年1月2014年5月2014年9月2015年1月2015年5月2015年9月2016年1月2016年5月2016年9月2017年1月2017年5月2017年9月2018年1月2018年5月2018年9月2019年1月2019年5月2019年9月2020年1月2020年5月出口量净出口量 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.6 螺纹钢总库存（社会+厂内）截至8月28日，Mysteel发布调研数据，螺纹总库存（社会+厂内）报1258.72万吨，较上周增24.46万吨。13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.7 螺纹钢社会库存14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。截至8月28日，Mysteel发布调研数据，螺纹社会库存报878.08万吨，较上周增11.26万吨。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel2.8 螺纹钢基差水平15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-400-20002004006008001,0001,20001,0002,0003,0004,0005,0006,0002017年2月2017年4月2017年6月2017年8月2017年10月2017年12月2018年2月2018年4月2018年6月2018年8月2018年10月2018年12月2019年2月2019年4月2019年6月2019年8月2019年10月2019年12月2020年2月2020年4月2020年6月2020年8月基差HRB400 20mm 上海螺纹期货收盘价 铁矿石产业链概况Part3第三部分研究咨询部 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.1 普氏指数17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。62% 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.2 原矿产量18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。:::: 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.3 主流澳洲巴西发货量截至8月28日当周，澳洲巴西铁矿发运总量2651万吨，环比增加87.3万吨；澳洲发货总量1896.6万吨，环比增加99.6万吨；其中澳洲发往中国量1633.4万吨，环比增加74.7万吨；巴西发货总量754.4万吨，环比减少12.3万吨。19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.4 北方港口到货量20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2017201820192020 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.5 全国港口库存量截至8月28日，Mysteel全国45个港口进口铁矿库存为11310.48，较上周增68.76；日均疏港量310.66降16.70。（单位：万吨）21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.6 钢厂库存可用天数截至8月28日，Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1670.71；烧结粉总日耗61.73；库存消费比27.06，进口矿平均可用天数25天。22免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.7 国际海运费23免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-- 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.8 波罗的海干散货价格指数（BDI）24免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel3.9 铁矿石基差25免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。05010015020025002004006008001,0001,2002015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月2019年7月2019年9月2019年11月2020年1月2020年3月2020年5月2020年7月基差车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61%期货收盘价(活跃合约):铁矿石 后市展望Part4第四部分研究咨询部 数据来源：WIND 国信期货Mysteel螺纹钢上周螺纹钢期货在3700上方震荡。周末唐山传出限产从严消息，钢坯大幅上涨，幅度在40元/吨附近。钢坯价格的上涨，与马上来临的需求旺季有关，钢厂集中备货。但是从上周的成交水平和库存表现，显然需求的复苏远不及预期。结合历次唐山钢坯周末价格的大幅度涨跌与盘面表现，我们认为钢坯的价格波动方向或说明盘面短期有拐点出现。高炉电炉的利润水平均不高，尤其是电炉多数处在盈亏平衡线上，开工意愿萎靡，因此整体供给端有收缩趋势。技术面上，1月合约仍处在上行通道中，下方20日线是重要支撑，且与5日线完成交错，本周建议冲高后反弹抛空。27免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 国信期货Mysteel铁矿石上周铁矿石期货探底回升，进入缓慢筑顶阶段。过去一周，铁矿石港口库存止跌反弹，市场关心的粉矿库存有了明显的回升，尽管压港量受到天气和集中到港等因素影响仍然维持高位，但是后期在政策督促下或继续得到缓解。钢厂库存同样逐步从低位反弹，临近旺季，钢厂有主动备货增加常备库存的意愿。基本面上看，钢材需求旺季预期的完全兑现才能继续给与黑色系上行驱动，短期还看不到强有力的钢材需求启动，因此对于矿价来说，现有的利多很难维持120美金上方的价格，五连阴后头部显现，整体的顶部区域确定。本周建议反弹抛空。28免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 感谢观赏Thanks for Your Time分析师：蔡元祺从业资格号：F3055551电话：021-55007766邮箱：15263@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译，仅为投资者教育用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来