腾讯公布5G布局重点发力教育，上海市长宁区打造区级教育云平台

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 n[table_research] 行业周报●教育行业 2020年08月30日 [table_main] 行业点评报告模板 腾讯公布5G布局重点发力教育，上海市长宁区打造区级教育云平台 教育行业 推荐 维持评级 核心观点：（08.24-08.30） 一、上周行业热点 1. 字节跳动收购你拍一，再次加码布局启蒙与素质教育赛道； 2. 四川首个 5G 教育边缘云平台上线，5G+教育取得初步进展。 二、最新观点 1. 腾讯公布5G布局，教育业务为重点发力场景。8月25日下午，腾讯首次对外公布了5G和物联网领域的布局。腾讯目前重点发力的5G场景包括智慧工业、智慧能源、教育、车联以及智慧园区。5G时代，更大规模计算数据的处理成为可能。随着5G+教育的发展，教育信息化产品的功能将更加丰富，市场前景将更加广阔。腾讯对5G+教育的布局，表明5G+教育的业务机会已经受到越来越多头部公司的关注。 2. 上海市长宁区打造区级教育云平台，教育信息化平台覆盖范围扩大。上海市长宁区教育局积极推进教育信息化，与中国电信天翼云联合打造了上海市首个区级教育云平台。以云计算、5G为代表的新技术，能够支持更大范围的信息通讯与处理，将促进更大范围的教育资源共享和教育质量提升。上海市区级教育云平台的落地，表明教育云平台覆盖范围扩大。未来，以云计算、5G为代表的新兴技术将继续赋能教育信息化快速发展。 三、教育行业重点跟踪标的 表1：重点跟踪公司上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅（%） 市盈率PE（TTM） 市值 （亿元） 002607.SZ 中公教育 1.74 123.44 2240.00 002621.SZ 美吉姆 -4.96 93.60 58.61 002955.SZ 鸿合科技 -0.76 40.40 68.19 603377.SH 东方时尚 1.02 82.30 133.71 300010.SZ 豆神教育 3.05 -164.95 170.37 EDU.N 新东方 7.67 56.96 1621.92 TAL.N 好未来 3.83 -3723.36 3177.60 6068.HK 睿见教育 -2.68 18.03 77.22 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 分析师 杨晓彤 ：010-83571329 ：yangxiaotong@chinastock.com.cn 分析师登记编号：S0130518020001 研究助理 白雪妍 ：010-66568948 ：baixueyan_yj@chinastock.com.cn 特此鸣谢实习生徐海博为报告提供帮助。 行业数据 2020.08.30 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河传媒杨晓彤团队】行业周报_教育行业_周观点0823：字节跳动加码布局启蒙与素质教育，校园级5G教育边缘云平台上线 【银河传媒杨晓彤团队】行业周报_教育行业_周观点0816：人工智能教育加速普及，中教控股收购海南最大民办高校 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 正文目录 最新研究观点 ................................................................................................................................................................................ 3 一、上周热点动态跟踪 ............................................................................................................................................................ 3 二、最新观点及投资建议 ........................................................................................................................................................ 4 三、重点跟踪公司盈利预测 .................................................................................................................................................... 9 四、风险提示 ............................................................................................................................................................................ 9 附录 .............................................................................................................................................................................................. 10 一、市场行情回顾 .................................................................................................................................................................. 10 二、公司重要公告 .................................................................................................................................................................. 11 三、教育行业动态 .................................................................................................................................................................. 16 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 最新研究观点 一、上周热点动态跟踪 表2：热点事件及分析 重点事件 我们的理解 腾讯公布5G布局，教育业务为重点发力场景 8月25日下午，腾讯首次对外公布了5G和物联网领域的布局，以及其在5G领域尝试的业务。腾讯目前重点发力的5G场景包括智慧工业、智慧能源、教育、车联以及智慧园区。在教育领域，腾讯正在与国内一所大学合作开发全息教学教室。 5G时代，随着网络带宽的提高、网络时延的降低以及网络传输成本的降低，更大规模计算数据的处理成为可能。随着5G+教育的发展，教育信息化产品的功能将更加丰富，市场前景将更加广阔。例如5G环境下的全息教室将不需要在每个教室中布局媒体服务器，从而大大降低了成本。腾讯对5G+教育的布局，表明5G+教育的业务机会已经受到越来越多头部公司的关注。 上海市长宁区打造区级教育云平台，教育信息化平台覆盖范围扩大 上海市长宁区教育局积极推进教育信息化，与中国电信天翼云联合打造了上海市首个区级教育云平台。该平台将支撑长宁区基础教育均衡化、高质量发展。天翼云为教育局提供了“专属云+云专线”一站式的云网融合服务，同时结合云专线打造“一网双平面”教育专属网络架构，确保信息系统安全可靠。长宁区教育局借助于天翼云云网融合优势，实现了内部IT架构的重构升级。 以云计算、5G为代表的新技术，能够支持更大范围的信息通讯与处理。云计算与教育的融合，将促进更大范围的教育资源共享和教育质量提升。上海市区级教育云平台的落地，表明教育云平台覆盖范围扩大，并且性能与安全都有重大提升。未来，以云计算、5G为代表的新兴技术将继续赋能教育信息化快速发展。 资料来源：中国银河证券研究院整理 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 二、最新观点及投资建议 1. 行业观点 本周中国教育主题指数下跌0.64%，沪深300指数上涨2.66%，创业板指上涨4.76%。从教育行业个股涨跌幅来看，A股上周涨幅最高的个股分别是全通教育（300359.SZ）、三盛教育（300282.SZ）、豆神教育（300010.SZ）、开元股份（300338.SZ）、中公教育（002607.SZ），分别上涨11.42%、9.84%、3.05%、2.50%、1.74%。A股上周跌幅最高的个股分别是美吉姆（002621.SZ）、佳发教育（300559.SZ）、中国高科（600730.SH）、紫光学大（000526.SZ）、*ST勤上（002638.SZ），分别下跌4.96%、4.65%、3.62%、3.35%、2.44%。 图1：A股教育股股价变动情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 教育行业港股上周涨幅最高的个股分别是中国网络信息科技（8055.HK）、博骏教育（1758.HK）、香港教育国际（1082.HK）、新东方在线（1797.HK）、枫叶教育（1317.HK），分别上涨37.50%、12.07%、8.42%、8.24%、6.48%。港股上周跌幅最高的个股分别是卓越教育集团（3978.HK）、华夏视听教育（1981.HK）、希望教育（1765.HK）、成实外教育（1565.HK）、大山教育（9986.HK），分别下跌11.05%、9.40%、9.27%、8.67%、8.55%。 图2：港股教育股股价变动情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 教育行业中概股上周涨幅最高的个股分别是华夏博雅（CLEU.O）、新东方（EDU.N）、瑞思学科英语（REDU.O）、ATA CREATIVITY GLOBAL（AACG.O）、达内教育（TEDU.O），分别上涨39.56%、7.67%、7.31%、6.67%、4.97%。中概股上周跌幅最高的个股分别是流利说（LAIX.N）、跟谁学（GSX.N）、海亮教育（HLG.O）、朴新教育（NEW.N）、王道（EDTK.O），分别下跌12.55%、9.61%、6.96%、6.01%、5.73%。 图3：中概股教育股股价变动情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 2. 估值及业绩 上周A股教育板块绝对估值小幅上涨。截至2020年8月28日，教育行业滚动市盈率为103.58倍（TTM 整体法，剔除负值），全部 A 股为18.63倍，分别较 13 年以来的历史均值高32.10%和高17.48%。 行业估值溢价率方面，目前教育股的估值溢价率较历史平均水平高84.59个百分点。当前值为455.94%，历史均值为371.35%。