橡胶周报：预期需求好转叠加泰国洪水，橡胶延续震荡反弹格局

报告日期：2020年8月10日 预期需求好转叠加泰国洪水，橡胶延续震荡反弹格局 投资指南 华龙期货投资咨询部 研究员：闫峰峰 执业证书编号： F3015083 投 资 咨 询 从 业 证 书 号 ：Z0013179 电 话： 13893494371 邮箱： 709055691@qq.com 内容提要 橡胶2101合约上周累计上涨3.64%，价格创出近5个月新高。中国海关总署数据显示，2020年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计67.7万吨，同比增22%，2020年1-7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计380.9万吨，较2019年同期的362.8万吨增加5%，进口数量增加说明橡胶消费逐步增加。而橡胶下游消费数据亦表现较好。2020年7月，7月我国重卡市场销售量在14.4万辆左右，同比增长90%，1~6月重卡市场累计销量超96万辆，累计同比增长31%，中国汽车业协会发布数据显示，6月汽车产销环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%，刷新了6月份产销量的历史新高。轮胎方面，6月份，国内轮胎产量7102.3万条，同比上涨0.5%，1-6月份累计同比下跌12.1%%，6月橡胶轮胎出口3630.22万条，环比上升22.16%，同比下降21.25%，而轮胎开工率持续小幅回升，目前处于68%-75%之间。供给端，泰国洪水或会影响供给，泰国受“台风辛拉古”影响，从8月1日起部分地区出现强降雨天气，导致泰国13个府发洪水，目前洪灾已经致使3人死亡、1人受伤，38190莱土地遭受洪水侵袭。供需平衡方面，产销均有下降，但产量下降不及消费下降，据ANRPC，截至7月底，对全球天然橡胶产量展望保持不变，预计2020年全年全球产量料将下降4.5%至1320万吨。今年前6个月，全球天然橡胶产量下降6.8%至567万吨，预计在截至10月底的四个月内，产量将进一步下降2.4%，在连续7个月的下降后，ANRPC预计在截至10月底的三个月内，全球天然橡胶需求量将增长2.6%。ANRPC对2020年全球需求量展望从一个月前预计的1267万吨略微上升至1275万吨，比去年同期下降了7.3%。总体而言，下半年橡胶消费相对乐观。国内交易所库存相对平稳。技术上橡胶2101合约持续震荡反弹，目前站上多条均线，各均线形成多头排列，相对偏多，总体而言，历史绝对低位维持震荡或反弹概率较大，下跌趋势概率较小，但不排除短暂回落可能，操作上以逢低卖出看跌期权为主。 橡胶周报 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、供给端 1、ANRPC总种植面积 2、ANRPC开割面积 3、ANRPC新种植面积 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 4、ANRPC单位开割面积产量 5、ANRPC天然橡胶产量 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 ANRPC发布的报告称，2020年上半年，全球天然橡胶消费量下降15.7%，其中占全球需求40%的中国，消费量下降了20.1%，但最糟糕时期几乎已经过去，2020 年第三季度，预计全球消费量将同比増长1.4%，预计中国消费将同比增长0.8%。 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、需求端 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 据中国汽车工业协会数据，6月中国汽车产销分别完成232.5万辆和230.0万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%。本月汽车产销量均刷新了6月份产销量的历史新高。1-6月，汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降16.8%和16.9%，降幅持续收窄，总体表现好于预期。 6 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 6月份，国内轮胎产量7102.3万条，同比上涨0.5%，1-6月份累计同比下跌12.1%% 2020年8月6日，国内轮胎开工率较上周小幅上涨，处于68%-75%之间，继续小幅上升。 7 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三、库存与持仓 8 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 9 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 四、技术分析 橡胶2009合约日线图 橡胶2101合约上周呈现震荡上扬态势，站稳12000一线支撑后再次向上运行，上方有13100压力，目前各条均线呈现多头排列，技术上偏多，历史绝对低位维持震荡或反弹概率较大，下跌趋势概率较小。