商贸零售行业周报：行业小幅回调，免税概念继续向好

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 行业小幅回调，免税概念继续向好 商贸零售周报｜2020年8月9日 研究部 报告摘要 黄天天 tthuang@cebm.com.cn 王祎 ywang@cebm.com.cn 肖杰 jxiao@cebm.com.cn 行业专题点评：美团点评股价在8月6日创下历史新高，最高触及229.2港元，总市值突破1.3亿港元。最近美团因取消支付宝支付通道而陷入争议之中，虽然王兴在最初给出了“淘宝为什么还不支持微信支付”的强硬回应，但自8月以来，饿了么在苹果应用商店美食佳饮排行榜上，反超美团外卖成为排名第一的下载App，表明消费者已经对美团这一举措用脚做出了投票，目前，美团已恢复了支付宝支付通道。试水独立支付受挫本周并未影响北水资金大举买入美团，此外，美团外卖日单量8月8日突破4000万份，再创新高。市场的积极看好叠加自身业绩指标稳步提高，未来美团必将重返支付领域赛道，为其闭环生态战略添上重要一环。 本周行情回顾：本周商贸零售板块报收5158.78点，下跌0.91%，跑输上证综指（本周上涨0.27%）1.19个百分点。板块表现在29个一级行业中位居第25位。各细分板块中，一般零售下跌1.3%，贸易下跌0.25%，专营连锁上涨0.88%，电商及服务下跌0.82，专营市场经营下跌2.86%。 上周商贸零售行业中个股涨幅前五的公司为爱施德（30.57%）、首商股份（23.75%）、*ST成城（22.67%）、*ST金钰（22.45%）、东方银星（22.05%）；个股跌幅前五的公司为南京新百（-12.02%）、广百股份（-11.61%）、周大生（-10.94%）、小商品城（-8.80%）、值得买（-8.59%）。 一周行业重要新闻： 【免税】DFS成为深圳免税集团旗下电商公司第二大股东 【化妆品】花西子GMV领跑国货，华熙生物旗下润百颜GMV暴涨8倍 【屈臣氏】屈臣氏20年上半年业绩下滑 【阿里88会员节】网易云音乐与阿里88VIP联合宣布达成战略合作 【小鹏汽车】公司提交招股书，上半年营收10.03亿元，阿里持股14.4%为最大外部股东 重点公司公告： 【阿里巴巴】公司将于北京时间8月20日晚发布2021财年第一季度财报 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 2 2020年8月9日 目录 一、行业专题点评：美团试水独立支付，股价再创新高 ............................................... 3 二、一周行情回顾 .............................................................................. 3 二、一周行业新闻 .............................................................................. 4 三、重点公司公告 .............................................................................. 5 图表目录 图表1：各行业相对沪深300涨跌幅情况表现 ........................................................................................................3 图表2：商业贸易申万二级板块周涨跌幅................................................................................................................4 图表3：商业贸易申万二级板块年初至今涨跌幅 .....................................................................................................4 图表4：商业贸易行业周涨幅前十个股 ...................................................................................................................4 图表5：商业贸易行业周跌幅后十个股 ...................................................................................................................4 qUPBdYsPtPrQaQ8Q9PsQqQmOmMjMoOzRjMmNmM7NmOnMwMnPqMNZqNoN莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 3 2020年8月9日 一、行业专题点评：美团试水独立支付，股价再创新高 美团点评股价在8月6日创下历史新高，最高触及229.2港元，总市值突破1.3亿港元。最近美团因取消支付宝支付通道而陷入争议之中，虽然王兴在最初给出了“淘宝为什么还不支持微信支付”的强硬回应，但自8月以来，饿了么在苹果应用商店美食佳饮排行榜上，反超美团外卖成为排名第一的下载App，表明消费者已经对美团这一举措用脚做出了投票，目前，美团已恢复了支付宝支付通道。试水独立支付受挫本周并未影响北水资金大举买入美团，此外，美团外卖日单量8月8日突破4000万份，再创新高。市场的积极看好叠加自身业绩指标稳步提高，未来美团必将重返支付领域赛道，为其闭环生态战略添上重要一环。 二、一周行情回顾 本周商贸零售板块报收5158.78点，下跌0.91%，跑输上证综指（本周上涨0.27%）1.19个百分点。板块表现在29个一级行业中位居第25位。各细分板块中，一般零售下跌1.3%，贸易下跌0.25%，专营连锁上涨0.88%，电商及服务下跌0.82，专营市场经营下跌2.86%。 上周商贸零售行业中个股涨幅前五的公司为爱施德（30.57%）、首商股份（23.75%）、*ST成城（22.67%）、*ST金钰（22.45%）、东方银星（22.05%）；个股跌幅前五的公司为南京新百（-12.02%）、广百股份（-11.61%）、周大生（-10.94%）、小商品城（-8.80%）、值得买（-8.59%）。 图表1：各行业相对沪深300涨跌幅情况表现 来源：Wind，莫尼塔研究 1.33%0.27%-0.21%-10%-5%0%5%10%15%20%国防军工有色金属汽车化工综合建筑材料农林牧渔机械设备建筑装饰轻工制造银行钢铁计算机非银金融上证指数房地产交通运输家用电器采掘通信沪深300电气设备公用事业商业贸易电子纺织服装医药生物传媒食品饮料休闲服务周涨跌幅（%） 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 4 2020年8月9日 图表2：商业贸易申万二级板块周涨跌幅 图表3：商业贸易申万二级板块年初至今涨跌幅 来源：Wind，莫尼塔研究 来源：Wind，莫尼塔研究 图表4：商业贸易行业周涨幅前十个股 图表5：商业贸易行业周跌幅后十个股 来源：Wind，莫尼塔研究 来源：Wind，莫尼塔研究 二、一周行业新闻 【免税】DFS成为深圳免税集团旗下电商公司第二大股东 深圳免税集团的官网披露，经过近两年的沟通和谈判，由全球头号奢侈品集团 LVMH（路威酩轩）控股的著名免税购物集团 DFS 正式成为深圳免税集团旗下电商公司——国免易购公司的新股东。本次股权合作中，深圳免税集团的股比不变，仍以占股40%的比例位居国免易购的第一大股东，DFS集团则以占股22%的比例位居第二大股东。 深圳免税集团表示，这是集团首次与国际旅游零售集团开展战略性股权合作，DFS集团的入股将有利于集团进一步补充完善非烟酒供应链体系、丰富商品品类、降低采购成本、提高运营能力，大幅度提升核心竞争力及品牌知名度，从而实现转型升级，推动品牌国际化，这也是推进国企综合改革道路上的一种探索和尝试。（来源：深圳免税集团官网） 【化妆品】上海家化旗下顶级品牌“双妹”百货首柜落户合肥银泰 8月8日，上海家化旗下顶级品牌双妹在百货渠道的第一个柜台落户合肥银泰百货开业，这也是双妹布局线下渠道的第二家店铺。在此之前，双妹仅在上海布局了一家街边类店铺。（来源：化妆品报） 【化妆品】花西子GMV领跑国货，华熙生物旗下润百颜GMV暴涨8倍 -2%-1%0%1%2%3%周涨跌幅(%)0%20%40%60%年初至今涨跌幅(%)0%10%20%30%40%周涨跌幅前十个股-15%-10%-5%0%周涨跌幅排名后十 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 5 2020年8月9日 淘数据显示，今年7月，花西子继续领跑国产美妆，花西子GMV为1.94亿元，同比增速为165.5%。完美日记紧随其后，当月GMV为1.56亿元。薇诺娜排名第三，GMV为1.17亿元。国际品牌中，巴黎欧莱雅当月GMV仅为1.1亿，仅为6月大促期间成交额的1/6。润百颜在本月GMV同比增涨8倍，佰草集、珀莱雅、biomeso和丸美7月增速分别同比下降41.8%、33.5%、18.5%和11.5%。（来源：淘数据） 【化妆品】资生堂5年来首次出现亏损，中国市场表现亮眼 日本资生堂集团公布2020年上半年业绩：2020年上半年，资生堂集团销售额为4178.12亿日元（约合275.13亿元），相比去年同期下滑26%，并预测20年全年营收将同比下滑15.8%；营业利润亏损34.36亿日元（约合2.26亿元），下滑85.70%，为5年以来首次出现亏损；其中中国市场完成了1000.38亿日元（约合65.88亿元）的销售额，同比下滑7.1%，为下滑幅度最小的地区。业绩下滑与资生堂的渠道布局有关，旅游零售渠道占比达40%，上半年疫情影响国际航班停飞、中国旅客数量下降，免税渠道销售额同比下滑19%。 同时公司提出下一阶段发展目标：“到2030年，资生堂要成为以高端皮肤美容为核心业务的全球第一化妆品企业。”2019年资生堂全球市占率排名第五，市占率9.7%，特别强调要加强中国的“第二总部”地位，同时优先考虑中国市场的营销投入。到2023年，资生堂电商占比从2019年的13%提升到25%，其中中国的电商销售占比要达到50%。（来源：资生堂官网） 【