通信设备Ⅲ行业周报：中移动加快5G消息集采，下一步投资风口在应用

行业周报 P1 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 中移动加快5G消息集采，下一步投资风口在应用 [Table_Summary]  投资要点 一、中国移动启动5G消息系统设备集采：采用虚拟化方式集中建设5G消息中心以及MaaP平台设备，最高投标限额为4.05亿。5G消息（RCS）是基于融合通信技术推出的手机短信升级服务。相比于传统短信只能通过文字或简单的图片彩信来显示信息，用户只需要用真实的手机号码作为登录帐号，就可以在短信界面使用流量发送图片、音频、视频、定位等富媒体消息。企业可以通过类似服务号的形式与用户互动，用户也可以在RCS界面内实现搜索、交互、购物、支付等。本周中国移动启动了2020年至2021年5G消息系统设备集中采购（第二次招标）。该项目采用虚拟化方式集中建设5G消息中心以及MaaP平台设备，采购内容为短信处理能力82.60万条/秒，消息用户容量为1亿户，MaaP平台处理能为8.26万条/秒。该项目中标人数量为2个，且设置最高投标限额为不含税40510万元。 二、Maap平台为5G消息重点能力，重点关注梦网集团。MaaP旨在将短信升级为RCS消息，并将RCS的高级消息传送功能与标准接口整合于Chatbot(聊天机器人)和插件中，能够以无应用程序模式，使用户在消息窗口即可完成搜索、分享、聊天、支付等交互体验，实现消息即服务。这种会话式交互能承载各种各样的用户需求，而这些需求都能够在消息窗口实现。此次招标之前，中国移动已经在9个省推出MAAP平台，15个省推出chat bot。我们认为，具备Maap平台建设能力的中兴通讯，以及合作开发方梦网集团有望受益。 三、5G投资机风口在“应用”，建议关注云游戏、AR/VR、车联网、超高清视频等领域。我们预判运营商十月份会完成5g宏站55万站的建设任务，年底完成65万站。当前5G建设进入高峰，从产业链来看，上游天线、射频器件（PCB、射频芯片、滤波器等）、光模块等细分行业将优先受益于5G基站的建设，Q3Q4业绩将兑现，无线侧景气提升。同步随着网络覆盖和用户渗透率提升，运营商将加大5G与工业、教育、医疗、车联网等行业的结合，应用落地将得到进一步推动。考虑到运营商资金投入的方向和产业链成熟的快慢，toC的应用场景将成为投资关注重点。所以云游戏、AR/VR、超高清视频等有望率先落地，建议关注运营商混改加速和5G平台开始发力的号百控股等标的。 行业要闻 1.国务院新政支持集成电路产业发展，达到要求的集成电路生产企业或项目最高免十年所得税。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《定增加码小基站和家庭无线终端 ， 小 基 站 业 务 有 望 爆 发 》--2020/06/06 《享受物联网及NB-IoT产业红利，红外传感助力业绩提升》--2020/06/03 《外延加大工业互联网布局，参股公 司 受 益EDA国 产 替 代 》--2020/06/01 [Table_Author] 证券分析师：李宏涛 电话：18910525201 E-MAIL：liht@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010002 证券分析师：赵晖 电话：15201962711 E-MAIL：zhaohui@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520010003 证券分析师：李仁波 电话：18822886673 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%2019-02-282019-05-312019-08-312019-11-30通信 沪深300 [Table_Message] 2020-08-09 行业周报 看好/维持 通信设备III 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 E-MAIL：lirb@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520040002 国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》的通知，通知指出，国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。国家鼓励的集成电路线宽小于65纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第五年免征企业所得税，第六年至第十年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。 2.“中国广电网络股份有限公司”登记完成,广电“一张网”加速实现。 8月7日, 国家市场监督管理局官网显示，“中国广电网络股份有限公司”已经完成申报登记并进行对外公告。组建“全国一网”股份公司后，中国广电控股对各省网公司 按母子公司制管理。届时，中国广电将建成“统一建设、统一管理、统一标准、统一品牌”的运营管理体系。  推荐组合 本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；NB-IoT水表大规模部署【新天科技】。 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据；  风险提示 (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 图表：重点关注公司及盈利预测(周五收盘价) 公司 股票 2020/8/07 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2019E 2020E 2019E 2020E 评级 000063.SZ 中兴通讯 38.90 1.22 1.37 47.06 37.19 买入 002049.SZ 紫光国微 156.00 0.67 1.03 77.54 56.26 买入 002281.SZ 光迅科技 31.68 0.64 0.80 49.80 39.72 买入 300308.SZ 中际旭创 58.07 0.72 1.29 86.17 52.60 增持 300007.SZ 汉威科技 17.10 0.74 0.78 23.06 22.00 买入 资料来源：WIND，太平洋研究院整理 mNtMnMvMtNsNtQqMrPpNwPaQbPbRtRnNnPnNeRnNuMkPoPrRbRqRoOvPnPmQMYnOzR 一、 投资策略 ................................................................................................................... 4 二、 行情回顾 ................................................................................................................... 5 三、 行业新闻 ................................................................................................................... 6 1. 国务院新政支持集成电路产业发展，达到要求最高免十年所得税。 ..................... 6 2. 中国移动重启5G消息系统设备集采。 ...................................................................... 6 3. 中芯国际拟合资聚焦于生产28NM 及以上集成电路，投建新12英寸晶圆厂。 .... 7 4. 特朗普签署行政令：TIKTOK 45天内必须出售，否则将被禁。 ............................. 7 5. “中国广电网络股份有限公司”登记完成,广电“一张网”加速实现。 ............... 7 6. 台湾五大运营商4G用户总量达2907.5万。 ............................................................ 8 7. 天孚通信以9900万元收购北极光电100%股权。 ..................................................... 8 8. SYNERGY：2020年Q2中国云服务商占全球市场超12%。 ........................................ 8 9. 台湾之星今日5G正式商用，目标2025年总用户数突破400万。 ........................ 9 10. 韩国5G网络实测速度公布，下载速度仅比4G快4.1倍。 .................................. 9 四、 上市公司公告 ......................................................................................................... 10 1. 国盾电子：关于获得政府补助 .................................................................................. 10 2. 铭普光磁：半年报出炉，净利润亏损 ...................................................................... 10 3. 中际旭创：股东减持621万股 .................................................................................. 10 4. 七一二：公司2020H1业绩增长 ................................................................................ 10 5. 中光防雷：公司2020H1业绩增长 ............................................................................ 10 6. 烽火通信：8名董监高减持33.07万股 ................................................................... 10 7. 欣天科技：公司2020H1净利润亏损 ........................................................................ 10 8. 武汉凡谷：公司2020H1营收下降、净利增加 ........................................................ 10 9. 华脉科技：公司2020H1营收增加，净利亏损 ........................................................ 10 10. 中富通：公司股东减持 ............................................