电子设备、仪器和元件行业周报：Tiktok业务分拆触动本土替代情绪，看好行业持续反弹空间

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 Tiktok业务分拆触动本土替代情绪，看好行业持续反弹空间 [Table_Summary] 报告摘要 本周核心观点：本周电子行业指数上涨8.43%，283只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的257只，周涨幅在5个点以上的152只，周涨幅在10个点以上的68只，周涨幅在15个点以上的28只；全周下跌的标的仅23只，周跌幅在3个点以上的仅6只。 本周末整个市场的情绪都被Tiktok美国业务的分拆以及是否会被美方政客与企业巧取豪夺的讨论所感染，抖音的遭遇对国人的影响不亚于又一次类华为的实体名单，只是这次连实证都是莫须有，本土化替代的强国情绪显然在相当长的时间里依然都会是市场的主旋律，而以中芯国际北方华创为代表的半导体龙头标的最近三周的市场调整亦比较充分，上周末已经出现明确的反弹迹象，下周有望带领整个半导体板块走出预期低谷区。从细分板块来看，前一周有成长估值依托的零组件板块显然已经率先反弹，我们仍维持行业“看好”评级。 最近Oppo与小米相继推出125W和100W的快速充电技术，Oppo 125W快速充电技术可让4000mAh电池在5分钟达到41%水平，20分钟内便可充满电，这种充电速度显然可让消费者的用户体验得到进一步的提升，当然，速度提升所带来的是对电池的加速退化和安全性能的牺牲，因此对电池包的封装提出了更高的要求，这一趋势的形成显然会对国内电池封装龙头欣旺达和德赛的成长性带来增量推动。 Canalys最新报告指出，Q2全球智能型手机出货数据显示，华为首度超越三星成为全球最大的智能型手机制造商。这主要是归功在中国大陆市场的销售成长，因销售有超过70%集中在中国市场，抵销了美国贸易制裁令其在海外市场面临的27%衰退。报导称华为二季度出货了5,580万支智能型手机，较去年同期小幅下跌5%，而三星同期出货量为5,370万支，较上年同期大幅衰退30%，显然，三星的大幅衰退才是华为反超的根因，同时华为在欧洲市场的份额继续下滑也不应被忽视，下半年，尤其是三季末四季度初今年真正的5G旗舰决胜局变数仍多，但目前至少Q3整个安卓系供应链的恢复性成长仍能保持较佳的能见度。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 蓝思科技(300433) 买入 兆驰股份(002429) 买入 斯迪克(300806) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《光韵达：上半年成长符合预期，子 公 司 初 芯 轮 廓 渐 成 》--2020/07/29 《 下 半 年 成 长 主 线 仍 是5G，Miniled板块反转亦渐行渐近》--2020/07/26 《欧菲光：“实体清单”理由牵强，聚焦核心业务持续成长》--2020/07/22 [Table_Author] 证券分析师：王凌涛 电话：021-58502206 E-MAIL：wanglt@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190519110001 证券分析师助理：沈钱 电话：021-58502206-8008 E-MAIL：shenqian@tpyzq.com (6%)9%24%39%54%68%19/8/219/10/219/12/220/2/220/4/220/6/2电子设备、仪器和元件 沪深300 [Table_Message] 2020-08-02 行业周报 看好/维持 电子设备、仪器和元件 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 电子行业周报 P2 Tiktok业务分拆触动本土替代情绪，看好行业持续反弹空间 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 执业资格证书编码：S1190119110024 证券分析师助理：杨钟 电话：021-58502206-8026 E-MAIL：yangzhong@tpyzq.com 执业资格证书编码： 此外，上周我们讨论过中大尺寸miniled背光应用正在逐渐升温，这一板块应当是整个电子行业下半年最为明确成长的行业新势力，我们仍然维持对于行业龙头兆驰股份、瑞丰光电的持续推荐。 行业聚焦：据最新消息，中芯国际昨晚在A股和港股市场同时公告，公司与北京经济技术开发区管理委员会于7月31日共同订立并签署《合作框架协议》，双方将成立合资企业从事发展及运营聚焦于生产28nm及以上集成电路项目！项目首期计划投资76亿美元，约合531亿元人民币。 当地时间7月29日，高通发布2020财年第三财季财报。报告显示，高通第三财季净利润为8.45亿美元，相比去年同期下降61%，高于市场预期。此外，高通表示，公司已与华为签署了一项长期专利许可协议，并将在第四财季获得18亿美元的“追补款”。 本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：蓝思科技、兆驰股份、瑞丰光电、斯迪克、深天马A、长电科技和通富微电、江化微。 风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 电子行业周报 P3 Tiktok业务分拆触动本土替代情绪，看好行业持续反弹空间 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表：重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2020/8/2 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2019 2020E 2021E 2019 2020E 2021E 评级 300433 蓝思科技 32.85 0.56 0.94 1.12 58.66 34.95 29.33 买入 002429 兆驰股份 7.35 0.25 0.3 0.38 29.40 24.50 19.34 买入 300241 瑞丰光电 9.85 -0.24 0.14 0.29 -41.04 70.36 33.97 增持 300806 斯迪克 52.80 0.95 1.14 1.77 55.58 46.32 29.83 买入 000050 深天马A 16.81 0.4 0.83 1 42.03 20.25 16.81 买入 600584 长电科技 44.53 0.06 0.45 0.95 742.17 98.96 46.87 买入 002156 通富微电 26.87 0.02 0.38 0.62 1343.50 70.71 43.34 买入 603078 江化微 45.89 0.32 0.55 0.72 143.41 83.44 63.74 买入 资料来源：WIND，太平洋研究院整理 电子行业周报 P4 Tiktok业务分拆触动本土替代情绪，看好行业持续反弹空间 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 本周市场表现 ........................................................................................................... 6 二、 本周行业重要新闻 ................................................................................................... 8 三、 本周上市公司重要消息 ......................................................................................... 10 四、 重点推荐个股及逻辑 ............................................................................................. 11 五、 风险提示 ................................................................................................................. 13 电子行业周报 P5 Tiktok业务分拆触动本土替代情绪，看好行业持续反弹空间 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：电子板块相对大盘涨跌 ...................................................................................................... 7 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ...................................................................... 7 图表3：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ...................................................................... 8 图表4：电子行业个股换手率排名 .................................................................................................. 8 电子行业周报 P6 Tiktok业务分拆触动本土替代情绪，看好行业持续反弹空间 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 本周市场表现 本周电子行业指数上涨8.43%，283只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的257只，周涨幅在5个点以上的152只，周涨幅在10个点以上的68只，周涨幅在15个点以上的28只；全周下跌的标的仅23只，周跌幅在3个点以上的仅6只。 本周上证综指整体上涨3.54%，上周下跌0.54%，申万行业板块中，电子行业涨跌幅排名全行业2位，本周仅有国防军工一个下跌板块，跌幅为-0.64%，其余板块中，涨幅最大的三个板块依次为休闲服务、医药生物和电气设备，涨幅分别为12.71%、7.96%和7.25%，涨幅最小的三个板块依次为银行、房地产和综合，涨幅分别为0.00%、0.35%和1.59%。 本周末整个市场的情绪都被Tiktok美国业务的分拆以及是否会被美方政客与企业巧取豪夺的讨论所感染，抖音的遭遇对国人的影响不亚于又一次类华为的实体名单，只是这次连实证都是莫须有，本土化替代的强国情绪显然在相当长的时间里依然都会是市场的主旋律，而以中芯国际北方华创为代表的半导体龙头标的最近三周的市场调整亦比较充分，上周末已经出现明确的反弹迹象，下周有望带领整个半导体板块走出预期低谷区。从细分板块来看，前一周有成长估值依托的零组件板块显然已经率先反弹，我们仍维持行业“看好”评级。 最近Oppo与小米相继推出125W和100W的快速充电技术，Oppo 125W快速充电技术可让4000mAh电池在5分钟达到41%水平，20分钟内便可充满电，这种充电速度显然可让消费者的用户体验得到进一步的提升，当然，速度提升所带来的是对电池的加速退化和安全性能的牺牲，因此对电池包的封装提出了更高的要求，这一趋势的形成显然会对国内电池封装龙头欣旺达和德赛的成长性带来增量推动。 Canalys最新报告指出，Q2全球智能型手机出货数据显示，华为首度超越三星成为全球最大的智能型手机制造商。这主要是归功在中国大陆市场的销售成长，因销售有超过70%集中在中国市场，抵销了美国贸易制裁令其在海外市场面临的27%衰退。报导称华为二季度出货了5,580