电子行业周观点报告：光韵达与华力达成战略合作，推进半导体事业发展

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|电子 光韵达与华力达成战略合作，推进半导体事业发展 强于大市（维持） ——电子行业周观点报告 日期：2020年08月02日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周电子指数上涨8.43%，跑赢沪深300指数4.22个百分点，电子行业中电子制造II(申万)和电子系统组装(申万)涨幅最大，分别上涨11.10%和12.90%。半导体方面，光韵达和上海华力战略合作，拓展半导体事业，凯美特稀有气体项目获许可，有望实现电子特种稀有气体“中国造”；消费电子方面，集成Pixelworks第五代视觉处理器和软件的腾讯黑鲨游戏手机3S发布，打造最强电竞屏，有望推进游戏手机发展。建议投资者关注电子核心元件和材料的优质标的，推荐集成电路、显示器件、半导体材料等高景气度细分领域。 投资要点： ⚫ 光韵达子公司与上海华力战略合作，凯美特稀有气体项目获许可:光韵达作为国内领先的激光智能制造解决方案与服务提供商，和国内领先的集成电路芯片制造企业上海华力合作，有望推进半导体事业的发展和进步；凯美特气作为食品级液体二氧化碳的龙头企业，其公司的特种稀有气体项目获许可，有望打破国外公司的垄断。 ⚫ 腾讯黑鲨3S手机正式发布，打造最强电竞屏:腾讯黑鲨手机联合美国顶级图像显示芯片厂家，推出3S游戏手机，该手机配备着Pixelworks的全套独特显示处理功能，增加游戏视频的质量，色彩和流畅度，给予玩家更好的体验感，未来或将进一步推进游戏手机的发展。 ⚫ 行业估值高于十年平均，上周关注度有所回调：上周日均交易额为1150.87亿元，交易活跃度有所回调。估值上看，SW电子行业PE（TTM）已从2018年低点23.17倍反弹至60.36倍，高于行业估值十年平均水平15.59%，距4G时代行业估值顶峰还有45.97%的上行空间。 ⚫ 上周电子板块总体表现强劲：249只个股中，232只个股上涨，15只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比93.17%。 ⚫ 投资建议：以电子核心器件和材料的生产研发为主的优质标的。重点推荐宇航电子卫星大数据代表企业欧比特；新材料与光电显示企业凯盛科技；LED代表企业联创光电；光磁通信元器件企业铭普光磁 ⚫ 风险因素：技术创新速度不及预期的风险；竞争产品快速推出的风险；新型功能未达预期效果的风险 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 欧比特 -0.34 0.19 0.26 增持 凯盛科技 0.13 0.19 0.23 买入 联创光电 0.44 0.71 1.20 增持 铭普光磁 0.18 0.96 1.77 增持 [Table_IndexPic] 电子行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年07月31日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20200728_公司首次覆盖_AAA_欧比特（300053）首次覆盖报告 万联证券研究所20200727_行业周观点_AAA_电子行业周观点（7.19-7.26） 万联证券研究所20200720_电子行业周观点_AAA_紫光国微提供安全芯片解决方案，增强工业互联网信息安全（7.13-7.17） [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 徐益彬 电话： 075583220315 邮箱： xuyb@wlzq.com.cn 研究助理: 贺潇翔宇 电话： 13305506080 邮箱： hexxy@wlzq.com.cn -8%12%32%52%72%91%电子沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 16 页 目录 1、行业动态 ......................................................................................................................... 4 1.1 半导体板块 .................................................................................................................... 3 1.2 消费电子板块 ................................................................................................................ 4 2、电子板块周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 .................................................................................................... 4 2.2 子版块周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ........................................................................................................ 6 2.4 电子板块周成交额情况 ................................................................................................ 7 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 8 3、电子板块公司情况和重要动态（公告） ..................................................................... 9 3.1 关联交易 ........................................................................................................................ 9 3.2 股东增减持 .................................................................................................................... 9 3.3 大宗交易 ...................................................................................................................... 10 3.4 限售解禁 ...................................................................................................................... 12 4、投资观点 ....................................................................................................................... 13 5、数据跟踪 ....................................................................................................................... 13 图表1：申万一级周涨跌幅（%） .......................................... 4 图表2：申万一级年涨跌幅（%） .......................................... 5 图表3：申万电子各子行业涨跌幅 ......................................... 6 图表4：申万电子板块估值情况（2010年至今） ............................. 6 图表5：申万电子板块周成交额情况（从2018-11-16起） .................... 7 图表6：申万电子周涨跌幅榜 ............................................. 8 图表7：上周电子板块关联交易情况 ....................................... 9 图表8：上周电子板块股东增减持情况 ..................................... 9 图表9：上周电子板块大宗交易情况 ...................................... 10 图表10：未来三个月电子板块限售解禁情况 ............................... 12 图表11：全球半导体销售额 ............................................. 13 图表12：中国集成电路产值 ............................................. 14 图表13：中国集成电路净进口额 ......................................... 14 图表14：全球手机出货量 ............................................... 14 图表15：国内手机出货量 ............................................... 14 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 16 页 1、行业动态 1.1 半导体板块 （1）光韵达子公司与上海华力战略合作，拓展半导体事业 7月28日，深圳光韵达光电科技股份有限公司（以下简称“光韵达”）发布公告，旗下全资子公司深圳光韵达宏芯半导体科技有限公司（以下简称“光韵达宏芯”）于近日与南京初芯集成电路有限公司（以下简称“南京初芯”）、上海华力集成电路制造有限公司（以下简称“上海华力”）签署了《战略合作框架协议》，各方将建立长期战略合作关系，在eSRAM-SDM等相关集成电路芯片的研发和生产、销售领域展开深度合作。 看法：光韵达是国内领先的激光智能制造解决方案与服务提供商，在全国建立了三十多个激光加工站，有着较强的客户群；旗下的全资子公司南京初芯主要开发产品为手机OLED屏幕所用的高速缓存芯片(eSRAM -SDM)。而合作方上海华力作为行业内