汇富快讯

滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2020年7月30日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數24,883 0.4%-11.7%中資企業指數10,184 0.3%-8.8%红筹指數4,021 0.7%-11.4%滬深300指數4,679 2.4%14.2%上海A股3,453 2.1%-7.5%上海B股237 1.4%-7.5%深圳A股2,341 2.9%29.9%深圳B股919 1.2%-4.4%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指26,539 0.6%-7.0%標普5003,258 1.2%0.9%美國納斯達克指數10,542 1.4%17.5%日經平均指數22,505 0.5%-4.9% 英國富時指數6,131 0.0%-18.7% 法國證商公會指數4,958 0.6%-17.1% 德國法蘭克福指數12,822 -0.1%-3.2%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,970 0.6%29.6%鋼價(美元/盎司)853 0.3%-22.3%銀價(美元/盎司)24 -0.4%35.9%原油(美元/桶)41 -54.1%-32.4%銅價(美元/盎司)6,474 0.8%4.9%鋁價(美元/盎司)1,725 1.0%-4.7%鉑價(美元/盎司)934 -2.1%-3.5%鋅價(美元/盎司)2,297 2.7%1.1%小麥(美分/蒲式耳)532 1.8%-4.7%玉米(美分/蒲式耳)326 -1.1%-18.8%糖(美分/磅)N/AN/A3.2%黄豆 (美分/蒲式耳)885 -0.3%-9.6%PVC(美元/吨)N/AN/A-0.7%CRB 指数144 0.4%3.0%BDI########VALUE!16.0%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.7500.848104.9200.9137.002港元0.1290.10913.53811.7750.903歐羅1.1799.139123.7100.9298.243日元0.0107.3870.8080.8700.067瑞郎1.0968.4920.929114.9657.672人民幣0.1431.1070.12115.0030.130市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83 -2.4% 意大利139 -0.6% 葡萄牙207 -0.0% 西班牙108 0.3% 波動率指數24 -0.9%資料來源：彭博 最新研究報告 日期公司分析員6月12日訓修實業（1962 HK）孫晉誠 5月28日北控城市資源 (3718 HK) 盧逸安5月22日特步國際 (1368 HK) 孫晉誠 5月15日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 3月6日IGG (799 HK)何瑞穎2月11日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 11月7日特步國際 (1368 HK) 孫晉誠 10月3日行業報告 - 智能手機行業李旭暘8月23日比亞迪電子（285 HK）李旭暘8月22日通達集團 (698 HK)李旭暘8月13日丘鈦科技 (1478 HK)李旭暘8月12日信義玻璃 (868 HK)李旭暘8月9日信義光能 (986 HK)李旭暘企業消息/報告簡評►北控城市資源(3718HK-HK$1.37–長倉–目標價=HK$1.62):盈利預喜，但中報可能略低預期⚫北控城市資源（3718HK-HK$1.37）發盈喜並預計2020財年上半年的收入及淨利潤將增長至少15％/60％，這主要是由於（1）環衛服務的毛利率上升，從去年同期的24.1%增加至今年上半年的25.1％，（2）增值稅減免和社保供款減免分別增長6,380萬港元和3,570萬港元（稅前）。⚫收入低於我們預期，主要是由於在COVID-19疫情期間危廢處理板塊收入低於預期（同比下降8,600萬港元或佔計同比下跌~30％vs我們預計約20％）。然而，我們認為該板塊自5月以來已逐漸復蘇，板塊有望在下半年表現更好。剔除一次性項目，我們估計2020財年上半年稅前利潤增長約為16％，對比我們預計為20％。⚫我們預計公司將於8月底公報其上半年業績。我們目前維持“長倉”評級及目標價1.62港元，但我們正在等待業績及更新財務預測。我們建議短期投資者保持謹慎，對於長期投資者而言股價回調或提供良好的進場機會。（盧逸安）今日焦點:►北控城市資源(3718HK-HK$1.37–長倉–目標價=HK$1.62):盈利預喜，但中報可能略低預期中國市場摘要►券商股領漲股票►中國汽車工業協會預測，2020年中國汽車銷量將下降11％。圖表 1: 財務摘要 資料來源：公司資料、新華滙富研究 截至12月31日FY18AFY19AFY20EFY21EFY22E收入 (百萬港元)1,8632,7113,6614,7286,029淨利潤 (百萬港元)180295393487661核心每股盈利(港元)0.0670.1090.1090.1350.184核心每股盈利增長（％）N/A63.6-0.123.835.8每股帳面價值（港幣）0.5760.5040.5910.6740.841市盈率（x）8.513.012.410.07.4市淨率（x）2.32.72.32.01.6EV/EBITDA (x)10.56.06.65.84.6核心淨資產回報率 (%)15.517.519.921.424.2淨負債比率（％）4219436054 滙富金融服務有限公司-http://www.kingswayresearch.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明2020年7月30日滙富股票覆蓋列表名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後報告日( %)( HK$ )( %)历史1年期2年期2年期5 D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI24,883.140.410.911.59.84.2%(0.7)1.91.0國企指數HSCEI10,184.410.38.58.87.94.2%(0.6)4.41.4滬深300指數SHSZ3004,679.012.417.815.513.32.3%(0.8)12.419.6中滙集團382HK6,131 6.020.2長倉8.7044.520.418.214.22.1%(4.7)(1.0)14.7N/A北控城市資源3718HK4,932 1.376.2長倉1.6218.213.711.48.7N/A**(4.9)0.787.705/28/20比亞迪電子285HK58,583 26.000.6中性17.60(32.3)32.912.117.60.7%14.046.644.908/23/19中國利郎1234HK5,005 4.180.0長倉6.6057.95.66.65.312.0%(2.8)0.5(10.0)03/14/19中國軟件國際354HK15,328 5.846.6長倉5.48(6.2)17.215.012.40.4%8.637.743.1N/A達芙妮國際 210HK300 0.181.1中性0.82350.5N/A**N/A**N/A**N/A**13.844.440.008/31/17兌吧集團1753HK3,609 3.353.4長倉5.5565.7N/A**9.97.52.5%1.54.462.6N/AIGG799HK9,088 7.401.2長倉7.22(2.4)7.28.68.10.5%(2.4)16.750.403/06/20金蝶國際268HK67,786 20.355.9中性9.45(53.6)159.9232.7164.20.1%4.512.980.6N/A美東汽車1268HK26,922 21.650.7中性18.00(16.9)41.032.223.31.8%9.613.957.2N/A珩灣科技1523HK1,041 0.99(2.0)長倉1.7071.710.99.88.51.1%(2.0)0.0(2.9)N/A訓修實業1962HK1,117 1.690.0長倉1.9012.411.7N/A**N/A**N/A**(2.9)32.072.406/12/20寶勝國際3813HK9,428 1.762.3長倉2.3533.510.017.77.72.7%(2.2)(1.1)10.005/15/20丘鈦科技1478HK12,145 10.361.6長倉13.1827.219.715.512.31.4%(2.4)2.610.708/13/19舜宇光學科技2382HK159,372 145.300.3長倉165.2013.736.031.224.10.8%7.517.232.003/22/19天能動力819HK20,811 18.48(2.2)長倉9.24(50.0)11.210.09.32.5%8.740.0144.803/27/19通達集團698HK2,883 0.45(1.1)長倉0.5625.87.26.54.93.4%(1.1)(3.3)(11.0)08/22/19信義玻璃868HK45,776 11.38(1.7)長倉10.08(11.4)10.211.29.45.3%6.419.826.308/12/19信義光能968HK67,771 8.30(1.2)中性3.90(53.0)27.522.317.12.7%0.613.170.108/09/19特步國際1368HK5,946 2.36(2.9)長倉3.1031.46.910.77.67.0%(2.5)(8.5)(20.5)05/22/20微盟集團2013HK24,488 10.941.7長倉8.80(19.6)65.9823.6128.4N/A**(6.3)12.485.4N/A361度 1361HK2,212 1.070.0長倉1.5443.94.64.94.110.3%(8.5)7.0(7.4)03/18/19*新華滙富研究計算得出。** 沒有PER, 由於: （1）公司只是最近上市，或（2）沒有達成共識的盈利預測，或 ( 3) 淨虧損等。 市場觀察 - 主要商品及貨幣 本季%本年%按年%本季%本年%按年%黄金 (美元 / 盎司)1931.007.226.836.1銅 (美元 / 噸)64216.74.07.7銀 (美元 / 盎司)24.4832.036.649.9鎳 (美元 / 噸)138768.4(1.1)(3.4)白金 (美元 / 盎司)958.6014.0(1.3)11.1錫 (美元 / 噸)179307.24.42.8本季%本年%按年%煤本季%本年%按年%原油 (美元 / 桶)41.605.9(31.9)(26.0)中-焦煤 (人民幣 / 噸)1850(7.5)(5.1)(7.5)天然氣1.73(1.0)(20.8)(20.1)中-動力煤 (美元 / 噸)555.20.9N/ A0.0 (美元 / 百萬英熱單位)澳-動力煤 (美元 / 噸)52.250.2(22.8)(29.6)本季%本年%按年%本季%本年%按年%美元指