电子行业2020年二季度机构持仓分析：Q2电子重仓配比提升，半导体配置创新高
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] Q2电子重仓配比提升，半导体配置创新高 [Table_Title2] 2020年二季度机构持仓分析 [Table_Summary] ► 股票仓位创近1年新高，制造业整体超配 从各类资产仓位来看，公募基金股票仓位环比大幅度提升，股票资产占资产总值的比例由2020年Q1的73.86%上升至2020年Q2的77.03%，环比增加3.17个pct。整个二季度来看，由于流动性改善、国内疫情逐渐恢复，上证综指由二季度初的2734点上涨至二季度末的2984点，上涨250点，相应公募基金股票仓位有较为显著的增加。根据公募基金公布的中报数据显示，以证监会行业划分来看，公募基金股票仓位持仓中制造业的市值最高，占股票投资总市值的64.34%。从超配情况来看，公募基金股票持仓在制造业中超配的比例最高，制造业股票市场标准行业配置比例为50.45%，公募基金超配13.89个百分点。 ► 基金重仓行业偏好轮动，电子重仓股市值位列第三 2020年二季度公募基金重仓持股市值排名来看，前5大重仓行业分别为医药生物、食品饮料、电子、计算机、电气设备，行业重仓配置占比分别为20.22%、13.92%、13.00%、7.50%、6.36%。在公募基金重仓持股市值前40的个股中，医药生物有6家，食品饮料行业有5家，电子、计算机、电气设备各有4家，传媒、家用电器各有3家，银行、房地产各有2家，非银金融、机械设备、农林牧渔、商业贸易、交通运输、建筑材料、休闲服务各1家。贵州茅台是重仓持股总市值最高的个股，重仓持股总市值最高的电子股是立讯精密，进入重仓持股市值前40的电子行业个股分别是立讯精密、兆易创新、三安光电和圣邦股份，重仓持股总市值分别为412.65亿、118.21亿、106.01亿、79.12亿。 ► 半导体行业逆势增长，在整个基金重仓配置电子行业中的占比持续提升 从申万电子二级分类角度来看，半导体重仓持股市值环比增加，创下12个季度以来历史新高，半导体行业重仓持股的行业配置比例也由2020年一季度的3.19%提升至2020年二季度的3.53%。电子行业重仓持股总市值前20名的个股中，集成电路行业有5家，半导体材料1家，电子零部件制造行业有5家，电子系统组装行业有2家，印制电路板2家，显示器件III有3家，被动元件、LED分别有1家。6家集成电路公司基金重仓持股总市值由高到低分别是兆易创新、三安光电、圣邦股份、北方华创、韦尔股份、闻泰科技，2020年二季度持仓市值均有增加，分别为46.65亿元、45.66亿元、43.25亿元、17.85亿元、4.93亿元、7.28亿元。我们认为，从全行业配置角度来看，电子依旧是各基金重点关注的板块，半导体重仓持仓占比不断提升，随着进口替代的加速进行和5G的换机大周期国产供应链配套的逐渐完善，我们预判半导体各个子板块的 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：孙远峰 邮箱：sunyf@hx168.com.cn SAC NO：S1120519080005 分析师：王海维 邮箱：wanghw1@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090003 -8%13%34%55%76%97%2019/072019/102020/012020/042020/07电子沪深300证券研究报告|行业深度研究报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020年07月26日 证券研究报告|行业深度研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 龙头企业依旧是关注主线。 ► 沪（深）股通持股市值显著增加，电子行业配置创新高 2020年二季度整体来看，沪（深）股通与公募基金较均主要布局食品饮料、生物医药和电子板块，2020年二季度沪（深）股通持股市值前5名的行业分别是食品饮料、医药生物、家用电器、电子和非银金融，持仓市值分别为3107.02亿元、2368.93亿元、1552.07亿元、1313.50亿元、1091.70亿元。环比2020年一季度，剔除传媒板块以外，基本每个板块持仓市值均有所上升，其中以食品饮料和医药生物最为显著。截止到2020年6月30日，沪（深）股通持股电子行业个股市值前十的公司分别是立讯精密、海康威视、京东方A、韦尔股份、歌尔股份、大族激光、工业富联、生益科技、深南电路、沪电股份。其中，立讯精密持股市值达199.72亿元，海康威视为168.88亿元，半导体板块中韦尔股份持仓市值最高为64.15亿元。 风险提示 疫情持续产生的不利影响；宏观经济下行，系统性风险 证券研究报告|行业深度研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 华西电子-走进“芯”时代系列深度报告，全面覆盖半导体设计、制造、封测、设备、材料等各产业链环节和重点公司，敬请关注公众号“远峰电子” 华西电子【走进“芯”时代系列深度报告】 1、芯时代之一_半导体重磅深度《新兴技术共振进口替代，迎来全产业链投资机会》 2、芯时代之二_深度纪要《国产芯投资机会暨权威专家电话会》 3、芯时代之三_深度纪要《半导体分析和投资策略电话会》 4、芯时代之四_市场首篇模拟IC深度《下游应用增量不断，模拟 IC加速发展》 5、芯时代之五_存储器深度《存储产业链战略升级，开启国产替代“芯”篇章》 6、芯时代之六_功率半导体深度《功率半导体处黄金赛道，迎进口替代良机》 7、芯时代之七_半导体材料深度《铸行业发展基石，迎进口替代契机》 8、芯时代之八_深度纪要《功率半导体重磅专家交流电话会》 9、芯时代之九_半导体设备深度《进口替代促景气度提升，设备长期发展明朗》 10、芯时代之十_3D/新器件《先进封装和新器件，续写集成电路新篇章》 11、芯时代之十一_IC载板和SLP《IC载板及SLP，集成提升的板级贡献》 12、芯时代之十二_智能处理器《人工智能助力，国产芯有望“换”道超车》 13、芯时代之十三_封测《先进封装大势所趋，国家战略助推成长》 14、芯时代之十四_大硅片《供需缺口持续，国产化蓄势待发》 15、芯时代之十五_化合物《下一代半导体材料，5G助力市场成长》 16、芯时代之十六_制造《国产替代加速，拉动全产业链发展》 17、芯时代之十七_北方华创《双结构化持建机遇，由大做强倍显张力》 18、芯时代之十八_斯达半导《铸IGBT功率基石，创多领域市场契机》 19、芯时代之十九_功率半导体深度②《产业链逐步成熟，功率器件迎黄金发展期》 20、芯时代之二十_汇顶科技《光电传感创新领跑，多维布局引领未来》 21、芯时代之二十一_华润微《功率半导专芯致志，特色工艺术业专攻》 22、芯时代之二十二_大硅片*重磅深度《半导材料第一蓝海，硅片融合工艺创新》 23、芯时代之二十三_卓胜微《5G赛道射频芯片龙头，国产替代正当时》 24、芯时代之二十四_沪硅产业《硅片“芯”材蓄势待发，商用量产空间广阔》 25、芯时代之二十五_韦尔股份《光电传感稳创领先，系统方案展创宏图》 26、芯时代之二十六_中环股份《半导硅片厚积薄发，特有赛道独树一帜》 27、芯时代之二十七_射频芯片《射频芯片千亿空间，国产替代曙光乍现》 28、芯时代之二十八_中芯国际《代工龙头创领升级，产业联动芯火燎原》 29、芯时代之二十九_寒武纪《AI芯片国内龙头，高研发投入前景可期》 30、芯时代之三十_芯朋微《国产电源IC十年磨一剑，铸就国内升级替代》 证券研究报告|行业深度研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 【5G电子*产业链系列深度报告】 1、5G*电子深度之一_LCP天线《从iPhone XLCP天线看5G对智能机影响》 2、5G*电子深度之二_5G换机《5G换机，产业复兴》 3、5G*电子深度之三_5G天线和滤波器《5G天线和滤波器深度：技术路线升级，新品即将渗透》 4、5G*电子深度之四_射频天线《5G将至，从射频前端到天线看未来新发展》 5、5G*电子深度之五_射频增量《5G手机射频前端/天线，增量需求分析》 6、5G*电子深度之六_手机和IoT《5G手机初启征途，万物互联星辰大海》（重磅，超200页） 7、5G*电子深度之七_深南电路《5G加速落地，PCB龙头扬帆起航》 8、5G*电子深度之八_卓胜微《适逢5G代际升级，创领射频主供平台》 9、5G*电子深度之九_射频芯片《射频芯片千亿空间，国产替代曙光乍现》 10、5G*电子深度之十_工业富联《逢5G代际升级红利，启工业互联网龙头征程》 11、5G*电 子 深 度 之 十 一_信 维 通 信 《 射 频 天 线 龙 头 稳 固 ，5G综 合 方 案 杨 帆 当 时 》 12、5G*电子深度之十二_深天马A《中小显示创新加速，多维发力再领趋势》 证券研究报告|行业深度研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 股票仓位创新高，制造业整体仍是超配 ............................................................................................................................. 7 1.1. 样本选取与数据来源 ......................................................................................................................................................... 7 1.2. 股票仓位创新高，公募基金超配制造业板块 ................................................................................................................. 7 2. 基金重仓行业偏好轮动，电子重仓股市值位列第三 ....................................................................................................... 10 3. 电子整体重仓配比提升，半导体板块持续发酵 ............................................................................................................... 15 4. 三级分类行业重仓配置趋势分化，集成电路比重持续提升 ............................................................................................ 18 5. 电子重仓股集中度环比有所下降，集成电路依旧是主线................................................................................................ 21 6. 沪（深）股通持股市值显著增加，电子行业配置创新高...................................................................
