电新行业周报：新能源车销量持续改善，光伏硅料价格继续上涨

最近一年行业指数走势 -22%-11%0%11%22%33%44%55%2019-072019-112020-03电气设备上证指数深证成指行业周报 投资评级:增持(维持) 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（07.10） EPS（元） PE 投资评级 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 300118 东方日升 143.95 15.97 1.08 1.11 1.36 14.79 14.39 11.74 增持 600438 通威股份 848.14 19.78 0.61 0.69 0.87 32.43 28.67 22.74 买入 300750 宁德时代 4,500.30 203.90 2.06 2.35 3.16 98.98 86.77 64.53 买入 002812 恩捷股份 596.78 74.10 1.71 2.21 2.76 43.33 33.53 26.85 买入 2020年07月12日 电新行业周报 电气设备 投资要点：  市场行情回顾 上周电气设备板块报收5890点，上涨11.1%，涨幅强于大盘。上证指数报收3383点，上涨7.3%；深圳成指报收13671点，上涨10.0%；创业板报收2779点，上涨12.8%。电气设备子板块中，核电上涨32.8%，工控自动化上涨20.8%，风电上涨10.6%，发电设备上涨10.5%，锂电池上涨10.3%，新能源汽车上涨9.5%，光伏上涨8.8%。个股方面，涨幅前五分别为，中广核技上涨38.53%、蓝海华腾上涨36.63%、盛宏股份上涨32.23%、汇川技术上涨28.67%、*ST海陆上涨24.58%。  产业链价格跟踪 光伏方面，国内项目需求向好，海外市场加速恢复，产业链价格坚挺，硅料、电池片环节价格上涨；硅料方面，特级致密料价格为61元/Kg,多晶用料33元/kg，价格分别较上周上涨1.67%、3.13%。新能源车方面，锂电池市场需求回暖，新能车产销量持续恢复，动力电池排产提升，但需求增速不及预期，价格弱势维稳。电解钴24.70万元/吨，较上周上涨1.65%，动力电池四大主材价格与上周持平。  行业重点关注 新能车方面，6月国内新能源汽车销量10.4万辆，环比增长26.8%，显示行业下游持续改善，随着7月开始排产继续提升，叠加2019年同比过渡期后较低基数，预计国内市场三季度销量有望同比正增长。 光伏方面，本周硅料、电池片价格延续上涨态势，进一步印证了行业需求在持续回暖。630抢装延续，2020年竞价项目25.96GW超预期，国内三季度需求仍然乐观，海外市场疫情影响逐渐减小，预计前期产业链价格降低将进一步拉动需求。  投资建议 重点推荐：动力电池龙头宁德时代；湿法隔膜龙头恩捷股份；光伏硅料电池片龙头通威股份；组件出口龙头东方日升。  风险提示：宏观经济波动；行业发展不及预期；新能源汽车销量不及预期等。 行业研究 财通证券研究所 新能源车销量持续改善，光伏硅料价格继续上涨 请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下 证券研究报告 联系信息 龚斯闻 分析师 SAC证书编号：S0160518050001 gsw@ctsec.com 021-68592229 林煜 联系人 linyu@ctsec.com 021-68592290 付正浩 联系人 fuzhenghao@ctsec.com 021-68592272 周淼顺 联系人 zhoums@ctsec.com 021-68592219 相关报告 1 《锂电需求回暖继续，光伏市场渐入佳境:电新产业链价格跟踪简报》 2020-07-08 2 《特斯拉二季度销量超预期，光伏多晶硅料提价:电新行业周报》 2020-07-08 3 《多晶硅供需反转价格上行，低成本龙头显著受益:光伏行业事件点评》 2020-07-03 数据来源：Wind,财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业周报 证券研究报告 内容目录 1、 市场行情回顾 ............................................. 3 2、 产业链价格跟踪 ........................................... 5 2.1 新能车产业链价格............................................ 5 2.2 光伏产业链价格.............................................. 6 3、 行业新闻动态 ............................................. 7 3.1 新能源汽车及电池............................................ 7 3.2 新能源发电.................................................. 8 3.3 电力设备.................................................... 9 4、 重点公司公告 ............................................ 10 图表目录 图1：A股全体板块上周表现 .......................................... 3 图2：电新子版块上周表现 ........................................... 4 表1：A股电新板块涨幅前五公司 ...................................... 4 表2：新能源车产业链本周价格（含税） ............................... 5 表3：光伏产业链本周价格（含税） ................................... 6 oPrOoPoPpNtMoOzQtMnPwPbRcM7NsQrRmOpPiNnNsNfQtRsO7NrRuMMYmQmRNZmMtQ 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业周报 证券研究报告 1、 市场行情回顾 上周电气设备板块报收5890点，上涨11.1%，涨幅强于大盘。上证指数报收3383点，上涨7.3%；深圳成指报收13671点，上涨10.0%；创业板报收2779点，上涨12.8%。 图1：A股全体板块上周表现 数据来源：Wind，财通证券研究所 电气设备子板块中，核电上涨32.8%，工控自动化上涨20.8%，风电上涨10.6%，发电设备上涨10.5%，锂电池上涨10.3%，新能源汽车上涨9.5%，光伏上涨8.8%。 11.1%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%上证指数深圳成指创业板指国防军工商业贸易计算机有色金属综合电子电气设备休闲服务传媒非银金融食品饮料化工通信医药生物汽车轻工制造农林牧渔交通运输机械设备纺织服装房地产钢铁建筑装饰采掘建筑材料公用事业家用电器银行 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 行业周报 证券研究报告 图2：电新子版块上周表现 数据来源：Wind，财通证券研究所 个股方面，涨幅前五分别为，中广核技上涨38.53%、蓝海华腾上涨36.63%、盛宏股份上涨32.23%、汇川技术上涨28.67%、*ST海陆上涨24.58%。 表1：A股电新板块涨幅前五公司 股票代码 名称 涨幅 主营业务 000881.SZ 中广核技 38.53% 公司是中广核核技术应用有限公司与中国大连国际合作(集团)股份有限公司进行重大资产重组后，于2017年2月27日在深圳证券交易所重组上市，是国内首家核技术应用上市公司，也是中国广核集团首家A股上市平台，公司是中国广核集团发展核技术应用产业的战略性产业化平台，目前已实现电子加速器制造、辐照加工服务、改性高分子材料三大核心业务单元的国内布局，正积极拓展国际市场，并积极推进核医学和核仪器仪表等新兴业务。公司是国内最大的工业电子加速器研发制造企业，产品覆盖低、中、高能区，是国内拥有电子加速器类型、结构形式、型号最全的公司。公司是国内最大的高端线缆材料制造商，产品涵盖改性线缆高分子材料和改性工程塑料。公司正在拓展的核医学业务主要涉及医用直线加速器、医用质子重离子加速器、放射性同位素和稳定同位素等领域。 300484.SZ 蓝海华腾 36.63% 深圳市蓝海华腾技术股份有限公司是一家拥有完全自主知识产权，专业致力于中低压变频器、伺服驱动器、电动汽车电机控制器、逆变器等电力电子产品的研发、制造、销售和服务的国家级高新技术企业和软件企业。 300693.SZ 盛弘股份 32.23% 公司专注于电力电子技术，从事电力电子设备的研发、生产、销售和服务。公司运用电力电子变换和控制技术开发了不同的产品应用，目前主要产品包括电能质量设备、电动汽车充电桩、新能源电能变换设备、电池化成与检测设备等。公司所开发的各类产品的核心技术皆为电力电子变换和控制技术。公司电能质量设备广泛应用于石油矿采、轨道交通、IDC机房、通信、冶金、化工、汽车工业、公共设施、银行、医院、剧院、广电、主题公园、电力系统等三十多个行业。 300124.SZ 汇川技术 28.67% 公司是专门从事工业自动化和新能源相关产品研发、生产和销售的高新技术企业。经过十多年的发展，公司已经从单一的变频器供应商发展成机电液综合产品及解决方案供应商。目前公司主要产品包括：①服务于智能装备领域的工业自动化产品，②服务于工业机器人领域的核心部件、整机及解决方案，③服务于新能源汽车领域的动力总成产品，④服务于轨道交通领域的牵引与控制系统，⑤服务于设备后服务32.8%20.8%10.6%10.5%10.3%9.5%8.8%0%5%10%15%20%25%30%35%核电工控自动化风电发电设备锂电池新能源汽车光伏 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 行业周报 证券研究报告 市场的工业互联网解决方案。公司专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，定位服务于中高端设备制造商，以拥有自主知识产权的工业自动化技术为基础，在经营过程中坚持进口替代、行业营销、为细分市场客户提供整体解决方案的经营模式，实现企业价值与客户价值共同成长。在工业自动化产品方面，公司已经成为国内最大的中低压变频器与伺服系统供应商；在电梯行业，公司已经成为行业领先的电梯一体化控制器供应商；在新能源汽车领域，公司已经成为我国新能源汽车电机控制器的领军企业。公司是国家高新技术企业，掌握了高性能矢量变频技术、PLC技术、伺服技术和永磁同步电机等核心平台技术。 002255.SZ *ST海陆 24.58% 公司是节能环保设备及核电设备的专业生产企业。公司主要产品为余热锅炉、核电设备。产品广泛运用于钢铁、石油、化工、有色金属、电力、造纸、印染、玻璃、制酸、制碱等行业。公司是国内余热锅炉设计、制造的重要基地之一。在国内工业余热锅炉领域，公司产品一直保持市场占有率第一。同时公司产品出口日本、苏丹、越南、阿尔日利亚、印尼、美国、加拿大、伊朗等多个国家和地区。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、江苏省高新技术企业、苏州百强民营企业。公司与上海理工大学联合研制的“高温高压