市场情绪监测周报：创业板指突破四年新高后缩量，市场情绪谨慎不悲观

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·策略专题 证券研究报告·策略报告·策略专题 华鑫证券研究发展部 分析师： 董冰华 执业证书编号S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路750号 邮编：200030 电话：（86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn  近期要闻 本期要闻对市场情绪影响总体中性。 正面要闻：财政部发布，5月国企利润环比增251.1%，已恢复去年水平；北京基本完成应检尽检人员动态清零，完成检测768.7万人；国家发改委表示，阶段性降低企业用电成本政策延长至年底。 负面要闻：美国考虑对约31亿美元欧洲商品加征关税；证监会回应银行发放券商牌照传言，无相关信息通报。  市场情绪追踪（06/22-06/24） 三大板指日均成交量均环比降低。本期，主板日均成交量为235.43亿股，环比降低3.84%；中小板日均成交量为154.12亿股，环比降低5.53%；创业板日均成交量为98.62亿股，环比降低9.71%。本期三大板指均突破阶段新高，小幅缩量，其中创业板指连续四天突破四年新高，但量能未持续放大，反映短期市场情绪偏谨慎。 融资融券期末余额环比继续增加。本期末，两融余额为11416.25亿元，环比增加111.16亿元，反映本期信用市场情绪保持积极。 日均跌停板数量环比增加。本期，日均跌停板数为22家，环比增加2家，其中06月22日至06月24日跌停数量分别为27/19/22家。 股票型基金股票投资比例环比基本持平。据Wind统计，本期股票型基金股票投资比例平均为89.14%，环比基本持平，仓位近一个月未见明显变化，反映机构投资者情绪稳定不悲观。 沪深股通均环比净流入。本期，沪股通资金净流入合计为47.21亿元，环比减少44.09亿元，为连续第六周净流入；深股通资金净流入合计为0.69亿元，环比减少111.69亿元，为连续第14周净流入，沪深两市合计净流入47.9亿元，反映境外投资者情绪保持乐观。 热门主题持续性有所减弱。相比于上期0个主题3次进入日涨幅前十名，8个主题2次进入日涨幅前十名，本期有0个主题3次进入日涨幅前十名，3个主题2次进入日涨幅前十名，说明热门主题持续性有所减弱。其中低价股指数、中概股回归指数、晶圆创业指数2次进入日涨幅前十名。 结论：创业板指突破四年新高后缩量，市场情绪谨慎不悲观  风险提示：宏观经济下滑；新冠疫情反弹超预期；贸易摩擦加剧。 2020年06月30日 策略专题 创业板指突破四年新高后缩量，市场情绪谨慎不悲观 市场情绪监测周报（06/22-06/24） 策略报告·策略专题 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 一、近期要闻 本期要闻对市场情绪的影响总体中性。 正面要闻 1、财政部：5月国企利润环比增251.1%，已恢复去年水平。财政部网站6月29日公布数据显示，2020年5月，全国国有及国有控股企业利润环比增长，已基本恢复到去年同期水平。5月份，国有企业利润总额环比增长251.1%，恢复至去年同期水平的94.5%。国有企业税后净利润环比增长415%。1-5月，税后净利润3981.6亿元，同比下降61.6%，归属于母公司所有者的净利润1565.9亿元。（来源：香港万得通讯社） 2、北京基本完成应检尽检人员动态清零，完成检测768.7万人。6月28日下午四点，北京召开第135场疫情防控新闻发布会。会上，北京新冠肺炎疫情防控工作领导小组检疫检测工作组副组长、北京市委组织部副部长张强通报：截至6月28日12时，北京全市累计完成采样829.9万人，已完成检测768.7万人，基本完成“应检尽检”人员动态清零。（来源：央视新闻） 3、国家发改委：阶段性降低企业用电成本政策延长至年底。6月12日深夜，日前国家发展改革委发出通知，将阶段性降低企业用电成本政策延长到今年年底，推动降低企业生产经营成本。通知明确，自2020年7月1日起至12月31日止，延续阶段性降低除高耗能行业用户外的，现执行一般工商业及其它电价、大工业电价的电力用户用电成本政策。电网企业在计收上述电力用户（含已参与市场交易用户）电费时，统一延续按原到户电价水平的95%结算。（来源：北京日报） 负面新闻 1、美国考虑对约31亿美元欧洲商品加征关税。新华社华盛顿6月24日电，美国贸易代表办公室日前发布文件表示，美方正对涉及大型民用飞机补贴争端的措施进行评估，并调整此前对部分欧洲国家产品加征的关税。美方考虑对从法国、德国、西班牙和英国进口的价值约31亿美元商品加征新的最高达100%的关税。（来源：新华社） 2、证监会回应银行发放券商牌照传言，无相关信息通报。6月27日，有媒体援引权威人士消息称，证监会计划向商业银行发放券商牌照，或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。28日晚间，证监会新闻发言人就此回应称，“证监会目前没有更多的信息需要向市场通报。发展高质量投资银行是贯彻落实国务院关于资本市场发展决策部署的需要，也是推进和扩大直接融资的重要手段。关于如何推进，有多种路径选择，现尚在讨论中。（来源：券商中国） 策略报告·策略专题 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 二、市场情绪追踪（06/22-06/24） 三大板指日均成交量均环比降低。本期，主板日均成交量为235.43亿股，环比降低3.84%；中小板日均成交量为154.12亿股，环比降低5.53%；创业板日均成交量为98.62亿股，环比降低9.71%。本期三大板指均突破阶段新高，小幅缩量，其中创业板指连续四天突破四年新高，但量能未持续放大，反映短期市场情绪偏谨慎。 融资融券期末余额环比继续增加。本期末，两融余额为11416.25亿元，环比增加111.16亿元，为连续第五期增加，反映本期信用市场情绪保持积极。 图表 1 主板日均成交量情况 图表 2 中小板日均成交量情况 2,2002,4002,6002,8003,0003,2003,400010020030040050060019-01-1819-02-1519-03-0819-03-2919-04-1919-05-1019-05-3119-06-2119-07-1219-08-0219-08-2319-09-1219-10-1119-11-0119-11-2219-12-1320-01-0320-01-2320-02-2120-03-1320-04-0320-04-2420-05-1520-06-0520-06-24主板日均成交量（亿股/周）上证综指 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00005010015020025030035018-12-2119-01-1119-02-0119-03-0119-03-2219-04-1219-04-3019-05-2419-06-1419-07-0519-07-2619-08-1619-09-0619-09-2719-10-2519-11-1519-12-0619-12-2720-01-1720-02-1420-03-0620-03-2720-04-1720-05-0820-05-2920-06-19中小板日均成交量（亿股/周）中小板指 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 3 创业板日均成交量情况 图表 4 沪深两融期末余额情况 800110014001700200023002600030609012015018021018-12-2819-01-1819-02-1519-03-0819-03-2919-04-1919-05-1019-05-3119-06-2119-07-1219-08-0219-08-2319-09-1219-10-1119-11-0119-11-2219-12-1320-01-0320-01-2320-02-2120-03-1320-04-0320-04-2420-05-1520-06-0520-06-24创业板日均成交量（亿股/周）创业板指 2300 2500 2700 2900 3100 3300 7,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,50012,0002019-02-222019-03-222019-04-192019-05-172019-06-142019-07-122019-08-092019-09-062019-10-112019-11-082019-12-062020-01-032020-02-072020-03-062020-04-032020-04-302020-05-292020-06-24沪深两融每期末余额（亿元）上证综指 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 日均跌停板数量环比增加。本期，日均跌停板数为22家，环比增加2家，其中06月22日至06月24日跌停数量分别为27/19/22家。 股票型基金股票投资比例环比基本持平。据Wind统计，本期股票型基金股票投资比例平均为89.14%，环比基本持平，仓位近一个月未见明显变化，反映机构投资者情绪稳定不悲观。 策略报告·策略专题 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 图表5跌停板数量情况 图表6 股票型基金股票投资比例情况 2200 2400 2600 2800 3000 3200 03060901201501802102402703002019-07-022019-07-222019-08-092019-08-292019-09-192019-10-172019-11-062019-11-262019-12-162020-01-062020-02-032020-02-212020-03-122020-04-012020-04-222020-05-152020-06-042020-06-24跌停板数量（个）上证综指 2,2002,4002,6002,8003,0003,2003,40083 84 85 86 87 88 89 90 91 19-02-2719-03-2019-04-1019-05-0119-05-2219-06-1219-07-0319-07-2419-08-1419-09-0419-09-2519-10-1619-11-0619-11-2719-12-1820-01-0820-01-2920-02-1920-03-1120-04-0120-04-2220-05-1320-06-0320-06-24股票型基金股票投资比例(%)上证综指 资料来源： Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 沪深股通均环比净流入。本期，沪股通资金净流入合计为47.21亿元，环比减少44.09亿元，为连续第六周净流入；深股通资金净流入合计为0.69亿元，环比减少111.69亿元，为连续第14周净流入，沪深两市合计净流入47.9亿元，反映境外投资者情绪保持乐观。 图表7 沪深股通净流入情况 -300 -250