农林牧渔行业周报：二季度接近尾声，关注中报业绩确定性高的板块及个股

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1 / 9 农林牧渔 2020年06月20日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：贝格数据 《农林牧渔行业2020年中期投资策略-猪周期后半程，农业投资机会在哪里？》-2020.6.15 《行业周报-非洲猪瘟疫苗临床试验顺利，继续关注畜禽养殖产业链机会》-2020.6.13 《行业点评报告-5月上市公司出栏量环比增长，行业高景气下预计业绩将充分释放》-2020.6.11 二季度接近尾声，关注中报业绩确定性高的板块及个股 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 关雪（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 guanxue@kysec.cn 证书编号：S0790120030042 ⚫ 本周观点：二季度接近尾声，关注中报业绩确定性高的板块及个股 2季度临近结束，各板块上市公司中报业绩即将出炉，当前时点建议关注业绩确定性较强的畜禽养殖及动保板块。生猪养殖方面，本周生猪价格保持上涨，据博亚和讯数据显示本周生猪价格涨幅为6.52%，截至本周6月涨幅为15.86%。平均价格方面，自2020年1月2日开始到6月19日生猪平均价格为34.03元/公斤，其中1季度生猪平均价格为36.42元/公斤， 2季度（截至6月19日）生猪平均价格为31.06元/公斤。2020年上半年生猪价格虽然反复波动，但整体仍维持高位运行。短期来看，6月末端午节假期即将来临，消费端需求强势，三季度生猪价格有望继续上涨，同时养殖企业出栏量同比及环比不断改善，进入业绩释放期。中长期来看，猪周期进入后半段，非洲猪瘟疫情背景下，上市公司养殖水平出现分化，建议继续关注生物安全防控能力突出，出栏量及业绩有保证的新希望、牧原股份。禽养殖方面，3季度鸡价有望随生猪价格出现恢复性上涨，建议关注向食品方向进行产业链延伸的行业龙头圣农发展。动保方面，2020年1季度开始动保行业经营拐点出现，后期随着生猪产能不断恢复，动保企业业绩有望持续回升，建议关注研发能力打造上具有先发优势的生物股份和普莱柯。 ⚫ 本周重点新闻（06.15-06.19）：2020年6月16日中央储备冻猪肉投放1万吨 【统计局：1-5月份，农林牧渔业投资同比增长1.8%，1-4月份为下降3.9%】 【USDA：上周美国大豆出口检验量为37.63万吨】 【华储网：关于2020年6月16日中央储备冻猪肉投放1万吨】 【5月份农业农村经济运行向好态势持续巩固】 ⚫ 本周市场表现（06.15-06.19）：农业跑赢大盘4.18个百分点 本周上证A指上涨1.64%，农业指数上涨5.81%，跑赢大盘4.18个百分点。子板块看，本周宠物食品板块涨幅第一，涨幅为9.18%，渔业板块跌幅较大。 ⚫ 本周价格跟踪（06.15-06.19）：生猪仔猪价格上涨 生猪养殖：据博亚和讯数据，6月19日全国外三元生猪均价为33.96元/公斤，环比上涨6.52%，仔猪均价为95.89元/公斤，环比上涨1.29%。白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价2.23元/羽，环比下跌8.98%；毛鸡均价7.76元/公斤，环比下跌1.40%。 ⚫ 风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌；非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期；新冠疫情加重，消费需求复苏慢于预期。 -17%-9%0%9%17%26%2019-062019-102020-02农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2 / 9 目 录 1、 本周观点：二季度接近尾声，关注中报业绩确定性高的板块及个股 ............................................................................. 3 2、 本周市场表现（06.15-06.19）：农业跑赢大盘4.18个百分点 .......................................................................................... 3 3、 本周重点新闻（06.15-06.19）： 2020年6月16日中央储备冻猪肉投放1万吨 ........................................................... 4 4、 价格跟踪（06.15-06.19）：生猪仔猪价格上涨 ................................................................................................................... 5 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................ 7 图表目录 图1： 1季度生猪均价36.42元/公斤 ........................................................................................................................................ 3 图2： 2季度（截至6月19日）生猪均价31.60元/公斤 ...................................................................................................... 3 图3： 本周农业股跑赢大盘4.18个百分点 .............................................................................................................................. 4 图4： 本周宠物食品板块涨幅第一 ........................................................................................................................................... 4 图5： 本周生猪及仔猪价格上涨（元/公斤） .......................................................................................................................... 5 图6： 本周自繁自养及外购仔猪养殖利润上涨（元/头） ...................................................................................................... 5 图7： 本周主产区鸡苗均价环比下跌（元/羽） ...................................................................................................................... 6 图8： 本周毛鸡价格下跌 ........................................................................................................................................................... 6 图9： 本周中速黄羽鸡平均价下跌（元/公斤） ...................................................................................................................... 6 图10： 本周817肉杂鸡主产区平均价上涨（元/公斤） ........................................................................................................ 6 图11： 本周玉米期货结算价环比上涨（元/吨） .................................................................................................................... 7 图12： 本周豆粕期货结算价环比下跌（元/吨） .................................................................................................................... 7 表1： 农业个股涨跌幅排名：瑞普生物领涨，宠物食品板块个股涨幅较大 ........................................................................ 4 26984675/47054/20200620 22:27 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3 / 9 1、 本周观点：二季度接近尾声，关注中报业绩确定性高的板块及个股 2季度临近结束，各板块上市公司中报业绩即将出炉，当前时点建议关注业绩确定性较强的畜禽养殖及动保板块。生猪养殖方面，本周生猪价格保持上涨，据博亚和讯数据显示本周生猪价格涨幅为6.52%，截至本周6月涨幅为15.86%。平均价格方面，自2020年1月2日开始到6月19日生猪平均价格为34.03元/公斤，其中1季度生猪平均价格为36.42元/公斤， 2季度（截至6月19日）生猪平均价格为31.06元/公斤。2020年上半年生猪价格虽然反复波动，但整体仍维持高位运行。短期来看，6月末端午节假期即将来临，消费端需求强势，三季度生猪价格有望继续上涨，同时养殖企业出栏量同比及环比不断改善，进入业绩释放期。中长期来看，猪周期进入后半段，非洲猪瘟疫情背景下，上市公司养殖水平出现分化，建议继续关注生物安全防控能力突出，出栏量及业绩有保证的新希望、牧原股份。禽养殖方面，3季度鸡价有望随生猪价格出现恢复性上涨，建议关注向食品方向进行产业链延伸的行业龙头圣农发展。动保方面，2020年1季度开始动保行业经营拐点出现，后期随着生猪产能不断恢复，动保企业业绩有望持续回升，建议关注研发能力打造上具有先发优势的生物股份和普莱柯。 图1：1季度生猪均价36.42元/公斤 图2：2季度（截至6月19日）生猪均价31.60元/公斤 数据来源：博亚和讯、开源证券研究所 数据来源：博亚和讯、开源证券研究所 注：数据截至2020年6月19日 2、 本周市场表现（06.15-06.19）：农业跑赢大盘4.18个百分点 本周上证A指上涨1.64%，农业指数上涨5.81%，跑赢大盘4.18个百分点。子板块看，本周宠物食品板块涨幅第一，涨幅为9.18%，渔业板块跌幅较大。个股看，本周涨幅较大的分别为瑞普生物（+22.88%）、大北农（+16.95%）、傲农生物（+15.69%）、中宠股份（+13.31%）。 32333435363