请务必阅读正文后的免责声明 1 / 7 焦煤焦炭晨报 行情回顾 焦炭：6月9日，焦炭探底回升，主力合约报收1955.5元/吨，日涨跌-2.5元/吨，涨跌幅-0.13%。持仓17.1万手，较前一交易日-1万手。夜盘震荡运行，最终报收1948元/吨，日涨跌-7.5元/吨，涨跌幅-0.38%。 焦煤：6月9日，焦煤震荡运行，主力合约报收1192元/吨，日涨跌-0.5元/吨，涨跌幅-0.04%。持仓10.1万手，较前一交易日-0.99万手。夜盘冲高回落，最终报收1191元/吨，日涨跌-1元/吨，涨跌幅-0.08%。 现货市场 准一级冶金焦 唐山 邢台 吕梁 天津港 价格 1910 1790 1750 2000 涨跌 0 0 0 0 主焦煤 柳林 唐山 枣庄 京唐港 价格 1380 1485 1265 1335 涨跌 0 0 0 0 操作建议 焦炭：在山东省以煤定焦与江苏政策的支撑下，华东地区焦炭供应收紧，焦企第四轮提涨落地，同时下游钢厂需求维持高位，盘面高位震荡运行。从基本面上看，目前华东焦企产能利用率受山东省以煤定焦影响出现下滑，6月底江苏仍有去产能任务执行，供应端收缩预期强烈，昨日网传江苏焦企去产能可能延迟，密切关注政策变化。下游需求较为旺盛，消费向好，钢材去库速度加快，但是考虑到唐山限产影响下钢材产量可能达到了上限，再度扩张的可能性与空间不大，梅雨季节到来影响建材需求。从钢厂与焦企的利润角度来看，目前钢厂利润下滑，但是焦企利润攀升，钢厂与焦企利润出现明显的背离，未来焦炭自身供应若不能强力收缩，焦企利润收缩概率较大。目前焦炭供应收缩需求平稳，库存稳步下滑，供需改善，价格进行第四轮提涨基本落地后，焦企利润过高，短期可能出现震荡调整。 焦煤：昨晚新华社消息，山西年产60万吨以下煤矿年底前全部退出，加强安全生产管理，盘面大幅高开，但是目前焦煤基本面偏弱，随后再度快速回落。在焦炭进行第四轮提涨落地后，焦煤价格跟随上涨，但是由于高供应与高库存双重压制下，自身供需并不乐观，跟随黑色系走势报告日期 2020-06-10 现货报价 价格 涨跌 天津港准一级焦 2000 0 京唐港主焦煤 1325 0 焦炭焦煤：主力合约 5001,0001,5002,0002,5002017/052017/112018/052018/112019/052019/112020/05期货收盘价(活跃合约):焦炭 400.0600.0800.01,000.01,200.01,400.01,600.01,800.02017-062017-122018-062018-122019- 062019- 122020-06期货收盘价(活跃合约):焦煤 研究所 毕树杰 电话：010-84183067 邮件：bishujie@guodu.cc 从业资格号：F3048380 焦炭第四轮提涨落地，盘面震荡运行 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 7 焦煤焦炭晨报 为主。从基本面上看，目前煤企供应恢复正常，若没有若没有大型安全事故影响，未来产量将会维持稳定，同事关注国内安全生产管理是否会进一步加强。进口煤方面，澳煤进口政策依旧有较大的不确定性，蒙煤通关不断回升且未来还有上升空间，未来蒙煤的价格将会更大程度上影响国内焦煤价格。下游需求方面，随着焦炭价格第四轮提涨落地，焦企利润修复，焦煤采购态度有所好转，焦煤需求边际改善，但是目前焦企与钢厂的开工率与产量均已经达到相对高位，未来进一步上升空间也较为有限，需求端以稳为主。综合而言，前期焦煤上涨属于修复式上涨，外界驱动占据主导因素，自身供需格局偏弱，预计短期焦煤跟随黑色系运行，重点关注进口煤政策变化。 隔夜要闻 1、家电网消息，“618”将近，很多电商网站开展了五花八门的促销活动。很多人在购置新家电时，都会面对一个问题：废旧家电该如何处理？国家发改委提供的有关数据显示，我国正处于家电报废高峰期，每年淘汰废旧家电量达1亿到1.2亿台，并以平均每年20%的涨幅增长。今年报废家电预计将达1.37亿台。 2、根据落款日为6月8日的一份报告，由于中国需求强劲，巴西出口疲软以及港口库存下降，摩根大通将2020年铁矿石价格预测上调11％至91美元/吨，并上调2021年铁矿石价格预测10％至80美元/吨。 3、6月6日唐山区域下发《6月6日至9日加严管控措施》的文件，要求从6月6日17时至9日12时，在6月份管控措施基础上，加强管控力度，其中涉及到独立轧钢内容：路北、高新、开平、古冶、丰润、丰南、滦州独立热轧企业加热炉停止进坯。根据最新预测，唐山市9日至13日持续偏东风，风速小，扩散条件持续不利，经请示市领导同意，现将6月6日至9日加严管控措施延长至13日12时。 mNmRyQvMpNsOyRqOrNnRvM6MaO8OpNmMtRqQeRrRpRkPoPpR8OnMsNNZnRrPwMrQsO 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 7 焦煤焦炭晨报 一、相关图表 图1焦炭主力合约走势 图2焦炭主力合约成交量与持仓量 5001,0001,5002,0002,5002017/052017/112018/052018/112019/052019/112020/05期货收盘价(活跃合约):焦炭 0.010.02017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/01期货成交量(活跃合约):焦炭期货持仓量(活跃合约):焦炭 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3焦炭基差 图4焦炭价差01-05 -4 00.0-3 00.0-2 00.0-1 00.00.0100.0200.0300.0400.0500.0600.00.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.02017/062017/122018/062018/122019/062019/12基差天津港准一级冶金焦期货收盘价 -3 00-1 001003005007000506070809101112J1601-J1605J1701-J1705J1801-J18051901- 1905J2001-J2005J2101-J2105 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5焦炭价差05-09 图6焦炭价差09-01 -2 00-1 00010020030040050009101112010203041505-15091605-16091705- 17091805-1809J1905-J1909J2005-J2009 -2 00-1 00010020030001020203040405060607080809J1509-J1601J1609-1701J1709-J1801J1809-J1901J2009-J2101 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 7 焦煤焦炭晨报 图7焦炭港口库存 图8焦化厂库存 0.050.0100.0150.0200.0250.02017/062017/122018/062018/122019/062019/12天津港日照港连云港 0.020.040.060.080.0100.0120.02018- 062018-122019- 062019-12焦炭总库存:焦化企业(100家):产能>200万吨焦炭总库存:焦化企业(100家):产能100-200万吨焦炭总库存:焦化企业(100家):产能<100万吨 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9焦化利润 图10日均生铁产量 -3 00.0-1 00.0100.0300.0500.0700.02016-072017-012017-072018-012018- 072019-012019-072020- 01焦化利润 -4 .0-2 .00.02.04.06.08.010.012.00.050.0100.0150.0200.0250.0300.02017-052017-112018-052018-112019-052019-11日均生铁产量：万吨累计同比 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11日均粗钢产量 图12高炉开工率 0.02.04.06.08.010.012.00.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.02017-052017-112018-052018- 112019-052019-11日均粗钢产量：万吨累计同比 40.050.060.070.080.090.0100.02017- 062017-122018- 062018-122019-062019-12唐山钢厂：高炉开工率全国：高炉开工率 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 7 焦煤焦炭晨报 图13焦煤主力合约走势 图14焦煤主力合约成交量与持仓量 400.0600.0800.01,000.01,200.01,400.01,600.01,800.02017-062017-122018-062018-122019- 062019- 122020-06期货收盘价(活跃合约):焦煤 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02017- 022017- 082018- 022018- 082019- 022019-082020-02期货成交量(活跃合约):焦煤期货持仓量(活跃合约):焦煤 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图15焦煤基差 图16焦煤价差01-05 -2 00.0-1 00.00.0100.0200.0300.0400.0500.0600.0700.00.0500.01,000.01,500.02,000.02017-062017- 122018-062018-122019-062019-122020- 06基差期货收盘价(活跃合约):焦煤京唐港：主焦煤：澳大利亚 -2 00.0-1 00.00.0100.0200.0300.0400.0500.00506070809101112JM15 01-JM1 505JM16 01-JM1 605JM17 01-JM1 705JM18 01-JM1 805JM19 01-JM1 905JM20 01-JM2 005 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图17焦煤价差05-09 图18焦煤价差09-01 -3 00.0-2 00.0-1 00.00.0100.0200.0300.0400.00910111201020304JM15 05-JM1 509JM16 05-JM1 609JM17 05-JM1 709JM18 05-JM1 8