华西证券2020年中期策略会——分论坛行业策略报告中小盘&科创板行业首席分析师：王秀钢SAC NO：S1120519020001掘金注册制时代的新兴产业机会2020年6月2日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告 目录•一、市场复盘：成长股明显占优•二、经济下行&充裕流动性的背景下，机会在哪儿？•三、推荐组合•四、风险提示2 一、年初至今：成长股明显占优•根据wind统计数据显示：自年初以来起至最新收盘日沪深300指数涨幅为-6.53%。年初以来科创板区间涨跌幅达30.48%，跑赢同期沪深300约37.01个百分点；年初以来创业板区间涨跌幅达13.56%，跑赢同期沪深300约20.09个百分点；年初以来中小企业板区间涨跌幅达4.30%，跑赢同期沪深300约10.83个百分点。 一、年初至今：成长股明显占优年初以来各行业指数对比统计表行业年初以来区间成交量（亿股）年初以来区间涨跌幅（%）年初以来区间成交额（亿元）年初以来区间换手率SW医药生物4438.7 22.7%72978.4 316.4%SW食品饮料1106.8 15.5%24956.7 262.7%SW农林牧渔2088.4 14.9%24139.3 376.1%SW计算机4147.4 11.0%69626.5 440.2%SW建筑材料965.0 8.9%11474.7 235.0%SW电气设备3437.7 8.5%34020.5 316.4%SW电子6962.3 5.0%111952.6 471.8%SW机械设备3389.1 3.1%34811.8 315.7%SW传媒3879.3 3.0%35002.5 335.2%SW综合665.3 3.0%5025.6 269.9%SW国防军工1194.6 1.7%16930.2 346.7%SW商业贸易1260.2 1.4%7901.5 157.4%SW通信2253.7 1.0%32764.5 475.0%SW休闲服务293.2 -0.3%3337.7 186.4%SW家用电器1144.6 -3.3%13352.4 244.0%SW轻工制造1267.6 -3.9%10958.9 256.9%SW化工4471.7 -3.9%45986.5 323.0%SW汽车2355.2 -6.9%21615.4 279.8%SW纺织服装1160.1 -8.4%8147.0 295.4%SW钢铁947.6 -8.7%4088.6 122.7%SW建筑装饰1936.9 -8.8%12365.0 230.9%SW有色金属2889.1 -9.1%28136.9 266.2%SW基础建设758.8 -9.6%5101.7 293.7%SW公用事业1921.2 -9.6%11687.4 170.5%SW交通运输1818.0 -13.1%12287.1 121.0%SW房地产2179.0 -13.1%15298.9 125.5%SW银行1580.9 -13.2%12318.4 112.6%SW采掘1145.5 -20.9%6014.6 122.1%资料来源：Wind、华西证券研究所•根据wind统计数据显示：自年初以来起至最新收盘日医药生物、食品饮料、农林牧渔、计算机四个板块涨幅超过10%，分别为22.7%、15.5%、14.9%和11.0%，换手率相对较高。•新兴技术产业如医药生物、计算机、电气设备、电子和通信等板块表现明显优于采掘、银行、房地产和交运等传统板块。 5涨幅最大的50只个股的背后年初至今涨幅最大50只个股公司代码公司名称年初至今涨幅市值（亿元）2020净利润增长率（E）申万一级分类上市时间所属板块603290.SH斯达半导706.0%236.728.9%电子2020-02-04主板603392.SH万泰生物405.8%276.3115.9%医药生物2020-04-29主板300677.SZ英科医疗401.6%182.2136.7%医药生物2017-07-21创业板603893.SH瑞芯微340.2%253.046.4%电子2020-02-07主板603719.SH良品铺子331.2%296.318.2%食品饮料2020-02-24主板300831.SZ派瑞股份279.6%69.6-电子2020-05-07创业板002581.SZ未名医药260.9%172.4-医药生物2011-05-20中小企业板002985.SZ北摩高科244.2%167.728.2%国防军工2020-04-29中小企业板603439.SH贵州三力212.7%134.7-医药生物2020-04-28主板300815.SZ玉禾田210.6%182.961.0%公用事业2020-01-23创业板002973.SZ侨银环保208.3%104.259.7%公用事业2020-01-06中小企业板688399.SH硕世生物207.3%104.3-医药生物2019-12-05科创板002980.SZ华盛昌202.3%86.4-机械设备2020-04-15中小企业板300830.SZ金现代190.1%79.1-计算机2020-05-06创业板603208.SH江山欧派188.8%118.941.3%轻工制造2017-02-10主板300832.SZ新产业185.4%530.9-医药生物2020-05-12创业板300576.SZ容大感光182.2%90.150.6%化工2016-12-20创业板资料来源：Wind、华西证券研究所•上市时间短：40%股票为2020年上市，50%股票为2018年以来上市•业绩好：35家拥有净利润增长率的企业中，30家一致预期净利润增长率大于30%•市值小：35家上市公司市值小于200亿，占比70%；45只上市公司市值小于500亿，占比90%；创业板13只、中小板18只、科创板4只•赛道好：电子9只、医药9只、机械设备6只、计算机2只、食品饮料2只 6年初至今涨幅最大50只个股公司代码公司名称年初至今涨幅市值（亿元）2020净利润增长率（E）申万一级分类上市时间所属板块002982.SZ湘佳股份172.9%118.633.4%农林牧渔2020-04-24中小企业板600127.SH金健米业165.3%68.3-农林牧渔1998-05-06主板601696.SH中银证券165.2%580.6-非银金融2020-02-26主板002847.SZ盐津铺子164.0%122.246.8%食品饮料2017-02-08中小企业板002838.SZ道恩股份162.2%114.179.0%化工2017-01-06中小企业板002791.SZ坚朗五金161.1%256.035.4%建筑材料2016-03-29中小企业板300813.SZ泰林生物160.5%35.5-机械设备2020-01-14创业板603200.SH上海洗霸160.0%50.7307.5%公用事业2017-06-01主板688126.SH沪硅产业-U153.9%687.0103.5%电子2020-04-20科创板688012.SH中微公司150.9%1,239.844.7%机械设备2019-07-22科创板600882.SH妙可蓝多149.2%148.7568.6%食品饮料1995-12-06主板002400.SZ省广集团145.2%141.061.9%传媒2010-05-06中小企业板002975.SZ博杰股份143.3%84.260.5%机械设备2020-02-05中小企业板002983.SZ芯瑞达140.4%63.6-电子2020-04-28中小企业板603005.SH晶方科技134.2%211.6235.4%电子2014-02-10主板300738.SZ奥飞数据131.5%94.464.4%计算机2018-01-19创业板000903.SZ云内动力129.4%115.3-汽车1999-04-15主板002837.SZ英维克128.3%84.242.1%机械设备2016-12-29中小企业板688019.SH安集科技128.3%160.130.8%电子2019-07-22科创板002603.SZ以岭药业123.4%334.330.3%医药生物2011-07-28中小企业板300346.SZ南大光电117.9%145.375.7%电子2012-08-07创业板603713.SH密尔克卫115.5%133.538.1%交通运输2018-07-13主板603229.SH奥翔药业115.0%69.733.0%医药生物2017-05-09主板300342.SZ天银机电114.2%87.425.1%家用电器2012-07-26创业板002075.SZ沙钢股份113.6%293.778.2%钢铁2006-10-25中小企业板603195.SH公牛集团110.4%1,080.810.9%轻工制造2020-02-06主板002414.SZ高德红外109.3%411.6208.1%电子2010-07-16中小企业板002409.SZ雅克科技107.9%223.330.8%化工2010-05-25中小企业板300825.SZ阿尔特107.4%56.0-汽车2020-03-27创业板002824.SZ和胜股份106.8%41.2-有色金属2017-01-12中小企业板300489.SZ中飞股份106.5%37.6192.5%有色金属2015-07-01创业板002046.SZ轴研科技106.4%73.0-机械设备2005-05-26中小企业板300206.SZ理邦仪器104.7%86.094.0%医药生物2011-04-21创业板资料来源：Wind、华西证券研究所 年初以来上市的新股及表现年初至今上市新股基本情况与市场表现公司代码公司名称市值（亿元）申万一级分类年初至今涨幅上市板公司代码公司名称市值（亿元）申万一级分类年初至今涨幅上市板603950.SH长源东谷58.0汽车10.0%主板688318.SH财富趋势132.9计算机-0.94%科创板002990.SZ盛视科技81.0计算机21.0%中小企业板002982.SZ湘佳股份118.6农林牧渔172.86%中小企业板300835.SZ龙磁科技24.6有色金属21.0%创业板300829.SZ金丹科技55.8农林牧渔52.25%创业板605001.SH威奥股份82.9工业机械18.0%主板601609.SH金田铜业186.5有色金属35.74%主板688516.SH奥特维58.1电气设备-5.3%科创板300828.SZ锐新科技31.4有色金属61.08%创业板300833.SZ浩洋股份64.4机械设备1.9%创业板603682.SH锦和商业54.7商业贸易1.67%主板601778.SH晶科科技270.7公用事业55.6%主板688126.SH沪硅产业-U687.0电子153.90%科创板002988.SZ豪美新材57.4有色金属56.5%中小企业板002978.SZ安宁股份131.4采掘-17.14%中小企业板688566.SH吉贝尔84.4医药生物-1.2%科创板002981.SZ朝阳科技40.2电子67.84%中小企业板688598.SH金博股份72.2有色金属-0.7%科创板688222.SH成都先导183.4医药生物-2.78%科创板300832.SZ新产业530.9医药生物185.4%创业板002980.SZ华盛昌86.4机械设备202.29%中小企业板688588.SH凌志软件168.0计算机0.2%科创板603095.SH越剑智能41.2机械设备-17.23%主板688466.SH金科环境40.0公用事业-25.6%科创板300827.SZ上能电气32.0电气设备40.24%创业板002987.SZ京北方87.5计算机64.1%中小企业板688085.SH三友医疗133.0医药生物79.86%科创板300831.SZ派瑞股份69.6电子279.6%创业板688096.SH京源环保25.6公用事业-17.73%科创板3