宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 消费+科技板块上行 相关主题基金业绩亮眼 ——基金市场周报（2020.5.11-5.15） [Table_Summary] 本期（5.11-5.15）国内股市震荡下跌，上证综指、深证成指本期收益率分别为-0.93%、-0.33%；债市调整，债券收益率纷纷上行，国债、企业债指数收跌。本期海外权益市场普跌，国际金价高位震荡。本期主动管理权益类基金表现优秀，采取主动操作策略的股票和混合基金平均收益率分别为0.78%和0.34%，指数型基金净值平均下跌0.67个百分点，主动投资债券基金平均小幅下行0.17%，QDII基金本期净值平均收益率为-0.55%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2019年5月10日——2020年5月15日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：谢忆 执业证书编号：S0870519080001 021-53686103 xieyi@shzq.com 研究助理：李柯柯 执业证书编号：S0870118080010 021-53686122 likeke@shzq.com 日期：2020年5月18日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年5月15日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：消费、科技主题基金表现突出 从行业来看，本期申万一级子行业指数中仅三成录得正收益。电子板块以2.17%的收益领涨市场，传媒板块亦取得0.32%的正收益。大消费板块整体表现出色，家用电器、食品饮料、商业贸易行业分别上涨1.99%、0.99%和0.78%，医药生物板块延续较优表现，本期以0.51%的累计收益排名第6位。 主题基金表现来看，板块利好下，食品饮料、医药健康、消费主题基金表现整体较优，平均净值分别涨幅1.95%、1.48%和0.67%。科技板块行情助力信息技术、文化休闲主题基金净值上行，本期平均收益率分别为0.71%和0.48%。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 食品饮料 1.95% 7.85% 1.08%至2.79% 医药健康 1.48% 25.04% -2.37%至5.23% 信息技术 0.71% 14.57% -2.36%至5.22% 消费 0.67% 9.56% -2.5%至6.3% 文化休闲 0.48% 11.73% -0.81%至2.16% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年5月15日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年5月15日 dXrVrXoYOAqZoOwPpRaQ9R9PmOoOoMpPfQnNmRjMoPyQ8OoMnNwMsQnRuOmMyR 基金周报 权益类板块动态：市场热点板块助力主题基金上行 最近两周，科技、消费成为市场热点板块，主题基金收益纷纷居前。其中食品饮料主题基金表现突出，领涨各类主题基金。此外，半导体板块支撑信息技术主题基金净值上行，该主题基金近3周连续排名前五。 农业主题基金本期净值有所回落，主题基金排名落后。但从今年表现来看，该主题基金整体表现较优，平均累计净值上行19.55个百分点，领先于多数主题基金。 从近12周各主题基金综合表现来看，得益于区间稳健表现，医药健康主题基金平均排名居首，食品饮料与消费主题基金分别排名第二、三位。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年5月15日 图5、最近3年中证食品饮料指数-动态PE 最近3年中证申万电子行业指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年5月15日 基金周报 固收类：债市调整，债券基金净值有所回撤 节后债券市场整体处于震荡格局，本期债券指数收益纷纷下行。中证国债、中证全债和中证企业债周度收益率分别为-0.43%、-0.36%和-0.16%。中证转债指数本期收益率为-1.54%。 从投资方向上看，本期主要投向信用债、利率债的基金收益分别为-0.21%、-0.32%。可转债基金平均净值下跌1.88%；今年以来，利率债基金累计收益小幅领先，平均累计收益率为3.35%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 -0.21% 3.35% 信用债 -0.32% 2.81% 可转债 -1.88% 1.15% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年5月15日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：黄金QDII收益领先 上周海外权益市场纷纷下行，美国股市震荡收跌，投资于美国股票市场的QDII基金平均净值回撤2.23%，主要投资于房地产REITs的房地产类QDII平均回撤6.34个百分点。风险偏好下降推升海外债QDII收益，该类基金本期平均收益率为0.76%。国际金价震荡走高，黄金主题类QDII本期表现最佳，平均净值上行1.31%。今年以来，该类基金平均收益率录得13.11%，大幅领先于其他各类QDII。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 黄金主题类 1.31% 13.11% 海外债 0.76% -1.79% 大中华及亚太股票 0.37% -0.72% 美国股票 -2.23% -6.00% 油气及资源类 -5.01% -46.38% 房地产类 -6.34% -28.24% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2020年5月14日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 上投摩根医疗健康 4.55% 创金合信医疗保健行业A 44.11% 广发医疗保健A 4.52% 工银瑞信前沿医疗 42.34% 中欧医疗创新A 4.45% 国联安科技动力 42.19% 招商移动互联网 4.29% 工银瑞信医药健康A 42.19% 南方现代教育 4.21% 工银瑞信养老产业 41.98% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年5月15日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 国联安中证全指半导体ETF 5.17% 国联安中证全指半导体ETF 40.29% 国泰CES半导体ETF 4.89% 国泰CES半导体ETF 39.81% 国联安中证全指半导体ETF联接A 4.72% 国泰CES半导体行业ETF联接A 36.91% 国泰CES半导体行业ETF联接A 4.43% 国联安中证全指半导体ETF联接A 36.64% 易方达生物科技 3.10% 招商国证生物医药 36.08% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年5月15日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 诺安利鑫 6.32% 金鹰策略配置 45.91% 中海消费主题精选 6.30% 万家经济新动能A 44.19% 大成健康产业 5.23% 国联安优选行业 43.51% 华夏科技创新A 5.22% 广发新经济 42.74% 万家双引擎 4.66% 华润元大信息传媒科技 41.34% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年5月15日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 广发集裕A 0.23% 金信民旺A 14.61% 国寿安保尊益信用纯债 0.17% 华夏鼎利A 9.77% 长城稳固收益A 0.17% 光大添益A 9.63% 上投摩根优信增利A 0.16% 华夏双债增强A 7.03% 交银双利AB 0.15% 长城稳固收益A 6.73% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年5月15日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 富国蓝筹精选 4.03% 富国蓝筹精选 36.54% 景顺长城大中华 3.28% 南方香港成长 23.61% 融通核心价值 3.24% 汇添富全球医疗人民币 23.53% 富国全球科技互联网 3.22% 汇添富全球消费人民币A 23.11% 汇添富全球医疗人民币 3.14% 华夏移动互联人民币 21.32% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2020年5月14日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 谢忆 李柯柯 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会