基金市场周报：消费相关主题基金收益领先，转债基金业绩上扬

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 消费相关主题基金收益领先 转债基金业绩上扬 ——基金市场周报（2019.8.12-8.16） [Table_Summary] 本期国内股市有所反弹，上证综指和深证成指全周收益率分别为1.77%、3.02%；此外，本期国内债市延续上行趋势，各指数收益率纷纷翻红。本期样本内海外权益市场普跌，国际油价先涨后跌，金价高位震荡。本期QDII基金平均收益收跌，其他各类型基金表现上扬：采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为3.11%和2.58%，指数型基金净值平均上涨2.29%，主动投资债券基金本期上涨0.15%，QDII基金本期平均收益率为-0.74%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2018年8月13日——2019年8月16日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：田慕慧 执业证书编号：S0870518100001 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 研究助理：李柯柯 执业证书编号：S0870118080010 021-53686122 likeke@shzq.com 日期：2019年8月19日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年8月16日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：消费板块相关主题基金涨幅靠前 从行业来看，本期28个申万一级子行业约九成周度收益翻红。中报业绩披露，科技股盈利改善，相关板块表现优秀，电子、计算机和通信行业收益率分别为7.97%、5.13%和3.34%，排名第一、三、五位；大消费板块业绩提升，食品饮料和医药生物行业分别上涨6.54%和4.58%。此外，钢铁、建筑装饰和银行指数收益率分别为-0.09%、-0.17%和-0.52%，为表现落后的三只行业。 从各主题基金来看，大消费板块相关主题基金业绩回报较优，食品饮料和医药健康主题基金本期平均收益率分别为5.37%和4.07%，其中食品饮料主题基金今年以来已取得59.39%的净值上涨，为年内表现最优主题基金；此外，科技股强势表现拉升信息技术主题基金整体水平，该主题基金平均收益率为3.98%，排名主题基金第四位。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 食品饮料 5.37% 59.39% 3.98%至6.08% 医药健康 4.07% 32.81% 0.68%至7.44% 文化休闲 3.99% 23.36% 0.68%至7.42% 信息技术 3.98% 27.26% -0.2%至8.38% 运输 3.89% 23.83% 2.19%至5.29% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年8月16日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年8月16日 基金周报 权益类板块动态：大消费板块相关主题基金最近5周节节攀升 本期大消费板块相关主题基金排名靠前。7月中旬市场风格略有转换，投资者对消费白马股的关注度有所下降，大消费板块集体表现落后，但随着市场情绪逐渐修复，相关主题基金业绩排名整体从低位回升。本期食品饮料和医药健康主题基金排名主题基金前二。 信息技术主题基金近12周波动幅度较小，大部分时间区间内业绩排名均维持在中等偏上水平，本期延续稳健表现，排名主题基金第四位。 近12周各主题基金综合表现来看，医药健康主题基金平均排名居首，信息技术与农业主题基金分别排名第二、三位。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年8月16日 图5、中证医药卫生指数-动态PE 中证TMT产业主题指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年8月16日 基金周报 固收类：转债基金平均收益上扬 本期债券市场延续上行趋势，各指数收益率均录得正值，国债指数表现更优。中证国债、中证全债和中证企业债周度收益率分别为0.26%、0.20%和0.13%，转债市场受权益市场影响，中证转债指数周度收涨0.88%。 从投资方向上看，可转债基金平均净值上涨1.30%，主要投资于信用债和利率债的基金本期平均收益率分别为0.29%和0.05%。今年来看，可转债基金平均收益率达12.61%，高于利率债基金和信用债基金。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 可转债 1.30% 12.61% 信用债 0.29% 3.98% 利率债 0.05% 2.01% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年8月16日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：黄金主题类QDII延续上行趋势 本期QDII基金平均收益涨跌互现。本期美国10年期与2年期国债收益率曲线出现倒挂，引发市场对于全球经济陷入衰退的担忧，避险情绪升温，但由于黄金前期已积累一定的涨幅，本期金价处于高位震荡，COMEX黄金累计上涨0.74%，伴随金价的上涨，黄金主题类QDII平均收益率为0.87%。此外，风险偏好下降提振海外债QDII业绩表现，本期平均净值上涨0.03%。美股周中大跌，投资于美国股票的QDII基金平均净值下跌2.05%，油气及资源类QDII平均回撤2.37%。 从今年以来收益表现来看，房地产类QDII以18.92%的收益率居各类型QDII基金收益水平首位。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 黄金主题类 0.87% 18.84% 海外债 0.03% 8.45% 大中华及亚太股票 -0.46% 5.79% 房地产类 -0.58% 18.92% 美国股票 -2.05% 16.35% 油气及资源类 -2.37% 2.51% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2019年8月15日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 农银汇理医疗保健主题 7.44% 银华农业产业 63.83% 海富通电子信息传媒产业A 7.42% 鹏华养老产业 60.64% 广发电子信息传媒产业精选 7.02% 创金合信消费主题A 58.31% 汇丰晋信科技先锋 6.85% 天弘文化新兴产业 58.27% 财通集成电路产业A 6.78% 广发医疗保健 56.97% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年8月16日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 申万菱信电子行业 7.41% 招商中证白酒 74.50% 天弘中证电子A 7.20% 鹏华中证酒 69.56% 国泰CES半导体ETF 6.96% 汇添富中证主要消费ETF 59.12% 鹏华中证信息技术 6.69% 嘉实中证主要消费ETF 58.06% 国联安中证全指半导体ETF 6.67% 国泰国证食品饮料 56.52% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年8月16日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华安智能生活 10.14% 汇安丰泽A 69.04% 海富通股票 9.70% 博时医疗保健行业A 66.67% 中海量化策略 9.22% 富国消费主题 65.50% 华安媒体互联网 8.38% 易方达瑞恒 61.88% 广发双擎升级 7.34% 西部利得景瑞 61.70% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年8月16日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 金信民旺A 4.26% 汇添富可转债A 23.28% 南方希元可转债 2.60% 博时转债增强A 22.10% 广发集嘉A 2.59% 中欧可转债A 21.96% 广发聚鑫A 2.39% 长盛可转债A 20.42% 鹏华可转债 2.32% 南方希元可转债 19.68% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年8月16日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华夏移动互联人民币 3.27% 标普科技 25.88% 上投摩根中国世纪人民币 1.55% 汇添富全球医疗人民币 23.45% 中概互联 1.47% 嘉实全球房地产 21.87% 嘉实黄金 1.43% 广发纳斯达克100指数A人民币(QDII) 21.20% 添富贵金 1.40% 国泰纳斯达克100 20.88% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2019年8月15日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 田慕慧 李柯柯 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的