商业贸易行业周报：关注消费修复机会

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 行业周报 [table_subject] 2020年05月11日 商业贸易 证券研究报告--行业周报 东海证券：商业贸易行业周报——关注消费修复机会 2020.05.06-2020.05.10 [table_date] 分析日期 2020年05月11日 [Table_Author] 证券分析师：江迎若 执业证书编号：S0630517040001 电话：021-20333452 邮箱：jyr@longone.com.cn 联系人：张季恺 电话：021-20333634 邮箱：zjk@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] [table_main] 东海行业研究类模板 ◎投资要点：  本周商业贸易行业板块整体点评：本周沪深300上涨1.30%，商业贸易板块整体下跌1.86%，涨跌幅在28个行业中排第16位。其中贸易II、一般零售、专业零售、商业物业经营子板块分别上涨了2.62%、0.29%、4.99%和1.04%。  个股方面。上涨个股为56支，下跌个股36支。涨幅前五的个股有华致酒行（14.92%）、南极电商（10.69%）、王府井（10.62%）、吉峰科技（10.11%）、家家悦（7.74%）；跌幅居前的个股为中央商场（-14.12%）、宏图高科（-13.95%）、国美通讯（-13.88%）、翠微股份（-10.72%）、南宁百货（-4.76%）。  投资建议。进入五月以来，大盘呈震荡上涨的趋势。纵观世界格局，风景这边独好。作为世界上唯一正常运转并拥有全产业链的经济体，中国已基本实现全面复产复工，社会经济秩序有序逐步恢复，各地也多联合企业开展消费刺激行动。但值得注意的是，部分国家政客无力缓解国内矛盾，正不遗余力地渲染中国威胁论，我国很可能将面临日渐恶化的国际贸易环境，建议将目光聚焦于内需、刚需主题。上市公司一季度业绩报已全部公布，已属于利空出尽，且已显现一定的消费回暖迹象：国家统计局公布的数据显示，一季度社会消费品零售总额78580亿元，同比下降19%。其中，3月份的社会消费品零售总额和商品零售额的降幅比1-2月份分别收窄了4.7个百分点和5.6个百分点；同时，五一小长假首日，全国购物中心平均客流回暖率达65.3%。分城市看，北京回暖率为49.0%、上海回暖率为69.9%、广州回暖率为58.2%、深圳回暖率为57.6%、武汉回暖率为43.8%。目前仍然长期看好家家悦、永辉超市、红旗连锁、老凤祥，建议继续谨慎关注。同时建议谨慎关注消费回暖下百货业，如王府井、鄂武商A。  风险因素。1、宏观经济波动风险 2、原材料价格上涨风险3、国际贸易政策风险 4、全球疫情发展失控 5、市场波动风险 -28.48%-18.98%-9.49%0.00%9.49%18.98%19-0519-0819-1120-02商业贸易(0745) 沪深300 [table_invest] 行业评级: 标配(40) 行业走势图 相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 市场有风险，投资需谨慎 [table_page1] 行业周报 正文目录 1. 二级市场表现 ............................................................................................................................................... 3 2. 上市公司公告 ............................................................................................................................................... 4 3. 行业动态 ....................................................................................................................................................... 5 4. 投资策略 ....................................................................................................................................................... 5 5. 风险因素 ....................................................................................................................................................... 6 图表目录 图1 指数走势图—商业贸易行业和沪深300指数(2019.01.02-2020.05.08) .................................................................... 3 图2 指数走势图—商业贸易子版块(2019.01.02-2020.05.08) ......................................................................................... 3 图3 申万一级行业指数各版块涨跌幅（2020.05.04-2020.05.08，%） ............................................................................ 4 图4 商业贸易行业个股涨跌幅前五情况（2020.05.04-2020.05.08，%）....................................................................... 4 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 行业周报 1.二级市场表现 本周沪深300上涨1.30%，商业贸易板块整体下跌1.86%，涨跌幅在28个行业中排第16位。其中贸易II、一般零售、专业零售、商业物业经营子板块分别上涨了2.62%、0.29%、4.99%和1.04%。上涨个股为56支，下跌个股36支。涨幅前五的个股有华致酒行（14.92%）、南极电商（10.69%）、王府井（10.62%）、吉峰科技（10.11%）、家家悦（7.74%）；跌幅居前的个股为中央商场（-14.12%）、宏图高科（-13.95%）、国美通讯（-13.88%）、翠微股份（-10.72%）、南宁百货（-4.76%）。 [table_volume] 图1 指数走势图—商业贸易行业和沪深300指数(2019.01.02-2020.05.08) 资料来源： wind数据库，东海证券研究所 图2 指数走势图—商业贸易子版块(2019.01.02-2020.05.08) 资料来源： wind数据库，东海证券研究所 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%19-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-0819-0919-1019-1119-1220-0120-0220-0320-0420-05沪深300 商业贸易(申万) -50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%19-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-0819-0919-1019-1119-1220-0120-0220-0320-0420-05一般零售(申万) 贸易II(申万) 专业零售(申万) 商业物业经营(申万) HTTP://WWW.LONGO