采矿行业2020年全球展望：采矿业的风险和机遇

采矿业的风险和机遇kpmg.com/mining 2020年全球展望 是吴国强副主席能源及天然资源行业主管合伙人毕马威中国raymond.kk.ng@kpmg.com+86 (10) 8508 7067“大宗商品市场（煤炭、铁矿石）供需双低: 大宗商品市场供给端受疫情影响较大。由于延长复工及人口流动受限，目前大部分矿山无法按计划复产。运输亦受到交通停运影响受阻，短期内资源供给相对紧张。”“踏入2020年，应对全球气候变化所带来的挑战和机遇，促使中国的绿色现代化进入了关键的十年。响应国家的总体绿色现代化，‘绿色矿山’的发展是加快推动矿业高质量发展的必然手段。 2018年10月1日，国家自然资源部发布的《国家绿色矿山建设规范》正式实行。先进矿业企业把绿色矿业理念融入到勘查、开发利用与保护等各环节中，形成资源开发和产业发展新模式，也成为体现中国采矿业的绿色标签。”“受新冠肺炎疫情、地缘政治等因素影响，2020年世界经济增长面临很大挑战，给大宗商品需求和价格带来压力。为了应对经济下行风险，各国政府也在积极采取财政和货币措施，稳定需求和经济增长。”朱文伟采矿业主管合伙人毕马威中国patrick.chu@kpmg.com+86 (10) 8508 5705康勇首席经济学家毕马威中国k.kang@kpmg.com+86 (10) 8508 7198领先思维©2020毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体—毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师事务所为一所香港合伙制事务所。版权所有，不得转载。 pOvNsQrNnQqMpRnNqNoOpM7NbPbRnPoOnPqQfQpPrNiNqRqPbRoMmONZsQmMvPmQqQ3采矿业的风险和机遇©2020毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体—毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师事务所为一所香港合伙制事务所。版权所有，不得转载。 应对风险格局变化的新战略Trevor Hart毕马威全球采矿业主管合伙人 毕马威国际 电话：+61 8 9263 7110 电邮：thart@kpmg.com.au今天的商品价格不确定性和相关的宏观经济风险再次成为采矿业高管的首要考虑因素，这使他们将更多精力放在企业自身管理、降低成本，或者着眼于能够推动增长、促进生产力和提升效率的高新技术。同样值得注意的是资本方面的挑战。过去，流入行业的资本主要受到商品价格影响。尽管现状依旧如此，但是越来越多投资者正重新思考在何处投放资本，尤其关注企业如何将资本运用于环境、社会和管治（ESG）方面。投资者和企业都越来越关注ESG问题。本次调查的受访者中有75％表示，行业需要使用一套涵盖股东和利益相关者价值的更全面的衡量指标来重新定义企业的成功。制定有效的碳减排战略方面仍存在很大的进步空间，而朝着这个方向前进似乎是唯一选择。要吸引投资者，企业需不断证明采矿业的安全性，以及对全球环境的友好程度。大幅度增长依赖于能够同时满足矿产资源的勘探和环境友好的开采方式的双重技术要求。关于这些问题的讨论日趋成熟，企业也看到了协作和伙伴关系为应对这些挑战所带来的好处。回顾过去，黄金开采领域的并购活动仍然最为活跃。预计Barrick / Randgold和Newmont / Goldcorp交易1的规模将继续推动该领域的变革。我们已经看到他们以22亿澳元2的价格出售了在Kalgoorlie Super Pit中的权益。预计行业投资组合变动将会更进一步，但这些企业所掌控的规模也将确保黄金行业在技术、勘探和生产效率方面的投资。总体而言，我们对未来非常乐观，随着行业继续推动人类生活水平的显著提升，投资者将获得大量机遇。1 https://www.barrons.com/articles/newmont-goldcorp-barrick-gold-joint-venture-515621786042 https://www.globenewswire.com/news-release/2019/11/17/1948333/0/en/Barrick-reaches-agreement-to-sell-its-share-of-Australian-Super-pit-for-750M.html此次调查的结果反映了采矿业客户希望能在管理大量关键风险，抓住投资组合资产管理机遇，并与利益相关者更好地沟通方面获得支持的呼声日益增高。““©2020毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体—毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师事务所为一所香港合伙制事务所。版权所有，不得转载。 全球采矿业面对的主要风险来源: 2020 年毕马威全球采矿业调查报告2020201912345678910商品价格风险许可风险资本获取，包括流动性社区关系和社会经营许可政治动荡经济下行/不确定性监管和合规政策变动环境风险，包括新法规全球贸易战获取和更新储量的能力尾矿管理商品价格风险许可风险社会关系和社会经营许可资本获取，包括流动性经济下行/不确定性获取和更新储存的力量政治动荡监管和合规政策变化/负担控制运营成本环境风险，包括新法规关键人才招聘––新增新增©2020毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体—毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师事务所为一所香港合伙制事务所。版权所有，不得转载。5采矿业的风险和机遇 的受访者表示，行业需要使用一套覆盖股东和利益相关者价值的更全面的衡量指标来重新定义企业的成功。75%主要发现和重要信息商品价格和许可风险再次分别占据了第一和第二位，加上资本获取、社区关系和社会经营许可，这些风险成为受访者连续第二年反馈的四大风险。尽管这部分的调查结果与去年保持一致，但75％的受访者清楚地表明了一个信息，即在扩大利益相关者识别范围的基础上，行业需要更好地度量和报告财务结果以外的成功因素。我们已经看到，行业的关注点发生了明显变化，越来越重视反映ESG相关风险的全面性指标。环境风险从第10位跃升至第7位，上升了3位，尾矿管理在前十大风险中首次亮相。同时，与前几年相比，诸如控制资本和运营成本等财务风险相对排名有所下降。意料之中的是，我们依旧看到越来越多企业将颠覆性技术看作是机遇而非威胁，技术颠覆跃升了2位成为企业实现增长的第二大战略。同样，将技术／创新视为“风险”的企业数目逐年下降。尽管企业指出最主要的增长战略仍然是有机增长，但调查反映出的最强烈的信息之一是，越来越多企业将技术视为增长战略执行的关键推动力。此次调查的结果反映了采矿业客户希望能在管理大量关键风险，抓住投资组合资产管理机遇，并与利益相关者更好地沟通方面获得支持，这一呼声日益高涨。技术颠覆是实现增长的第二大战略来源: 2020 年毕马威全球采矿业调查报告来源: 2020 年毕马威全球采矿业行业调查报告©2020毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体—毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师事务所为一所香港合伙制事务所。版权所有，不得转载。 宏观经济风险和商品价格仍是关注焦点在今年的调查中，宏观金融因素（例如商品价格、信用风险和货币风险）是受访者就其企业（55％）和整个行业（66％）而言提及最多的一类全球风险。除商品价格外，首要的宏观经济因素还包括政治动荡（33％）、经济下行／不确定性（32％）和全球贸易战（28％）。意料之中的是，全球贸易战已跻身前十大风险类别，成为第八大风险。这可能是由于中美之间的持续脱钩。部分专业人士称，中美两国在技术方面脱钩的决定是自苏联解体以来，全球化进程中出现的最重要的地缘政治现象。3全球经济不稳定和地缘政治紧张局势加剧的潜在可能，或许会对商品价格的长远方向造成更大的不确定性。这促使企业将重心放在自身的资产组合和运营的生产效率上。大环境将持续激励采矿业企业的技术创新、并购行为与合伙关系。有趣的是，大型企业未将价格视为最大风险，这可能源于其较强的财务实力和收入来源多样性。他们反而将政治动荡和国有化视为最大的风险。的受访者表示，现今的采矿业企业需要采用新的业务模式。33%来源: 2020 年毕马威全球采矿业调查报告3 主要风险 2020, 亚欧集团©2020毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体—毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师事务所为一所香港合伙制事务所。版权所有，不得转载。7采矿业的风险和机遇 成功的新定义今天，“全面”一词在讨论成功对采矿业企业的真正含义时经常出现。无论是由于气候变化带来了明显转变，获取资本的难度加大，还是需要吸引和留住下一代人才，受访者均强烈认同行业需要使用一套包括社会价值、社区利益相关者、健康、安全和长期发展等更全面的指标来重新定义何为成功。这些反馈表明，行业领袖大多同意利润并非成功的唯一衡量指标，最重要的应该是向各利益相关者展示可持续的价值。在这一点上，我们可以看到最近有呼吁应加强可持续采矿业的透明度和责任制，包括最近发布的适用于世界黄金协会成员的世界黄金协会《负责任金矿开采原则》。这种认知或许是尾矿管理的环境风险上升至前十大风险的原因之一，这可能是由于监管政策变化的不确定性，以及最近业内发生的尾矿事故对采矿业的未来影响所致。纵观全球，毫无疑问气候变化是我们这个时代最为关键的问题。气候将如何影响企业未来的运营方式还有待观察，但是全球采矿业能在何种程度上减轻对气候变化的影响将决定企业的长远成功和繁荣。纵观全球，毫无疑问气候变化是我们这个时代最为关键的问题。©2020毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)、毕马威企业咨询(中国)有限公司及毕马威会计师事务所，均是与瑞士实体—毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为一所中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询(中国)有限公司为一所中国外商独资企业；毕马威会计师事务所为一所香港合伙制事务所。版权所有，不得转载。 Organic growth (i.e., exploration/development and capital investments)Innovation and technologicaltransformationMergers and acquisitionsStrategic alliances with third parties36%63%21%29%25%28%Attracting and retaining talentJoint ve