您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华创证券]:短中期依旧示弱,市场或还有调整 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

短中期依旧示弱,市场或还有调整

2020-03-29王小川华创证券℡***
短中期依旧示弱,市场或还有调整

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 未经许可,禁止转载 证 券 研 究 报 告 金融工程周报(202000323-20200327) 短中期依旧示弱,市场或还有调整  本周回顾 上周我们认为反弹的量能明显不足,结合短中期模型的表现来看,市场或继续调整。最终上证指数本周上涨0.97%。领涨中信一级行业为:医药、食品饮料、银行、房地产、煤炭。  下周观点 价量共振模型:量能示弱,所有宽基和一级行业空仓。 加速度模型:加速度示弱,所有宽基和一级行业空仓。 推波助澜模型:中期示弱,万得全A空仓。 动量摆动模型:万得全A、上证综指、沪深300、上证50、中证800已经平仓,中证500、深圳综指信号尚在。 经过计算:本周HCVIX持续下降,目前最新值为32.55。 本周股票型基金(股票型基金与偏股混合型基金,下同)总仓位为91.11%,相较于上周增加57个bps,混合型基金(灵活配置型基金与平衡型基金,下同)总仓位68.49%,相较于上周增加54个 bps。 股票型先行者基金总仓位为91.10%,相较于上周减少15个bps,混合型先行者基金总仓位为56.76%,相较于上周增加81个 bps(先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》)。 本周缩量反弹,反弹的量能明显不足,周五或再遇阻力,因此结合短中期模型的表现来看,短中期示弱,后市或还有调整。 综合以上结论,下周推荐行业为:汽车、消费者服务、传媒、纺织服装、食品饮料。  风险提示 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据,不代表未来趋势。 证券分析师:王小川 电话:021-20572528 邮箱:wangxiaochuan@hcyjs.com 执业编号:S0360517100001 《华创金工周报(20200217-20200221):短期模型强势,后市或不断攀升》 2020-02-23 《华创金工周报(20200224-20200228):长期信号衰减,后市或区间震荡》 2020-03-01 《华创金工周报(20200302-20200306):尚有热点,后市或并不消极》 2020-03-08 《华创金工周报(20200309-20200313):基金加仓,中期强势,后市或上涨》 2020-03-15 《华创金工周报(20200316-20200320):短中期示弱,市场或继续调整》 2020-03-22 相关研究报告 华创证券研究所 金融工程 金工周报 2020年03月29日 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 2 目 录 一、择时系统HCTiming ............................................................................................................................................................ 4 二、恐慌指数HCVIX .................................................................................................................................................................. 4 三、仓位角度HCPOS .................................................................................................................................................................. 5 四、形态角度HCGraph .............................................................................................................................................................. 8 五、下周观点 ........................................................................................................................................................................... 10 六、历史观点回顾 ................................................................................................................................................................... 11 七、风险提示 ........................................................................................................................................................................... 13 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 3 图表目录 图表 1 择时系统信号 ............................................................................................................................................................. 4 图表 2 HCVIX走势 ............................................................................................................................................................... 5 图表 3 部分行业历史仓位展示 ............................................................................................................................................. 6 图表 4 基金绝对仓位 ............................................................................................................................................................. 6 图表 5 基金超低配仓位 ......................................................................................................................................................... 7 图表 6 双底形态组合净值走势 ............................................................................................................................................. 8 图表 7 上周双底形态实现突破个股 ..................................................................................................................................... 9 图表 8 杯柄形态组合净值走势 ............................................................................................................................................. 9 图表 9 上周杯柄形态实现突破个股 ..................................................................................................................................... 9 图表 10 本周杯柄形态实现突破个股 ................................................................................................................................. 10 图表 11 上周双底形态实现突破个股 ................................................................................................................................. 10 图表 12 历史观点回顾 ......................................................................................................................................................... 11 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 4 上周我们认为反弹的量能明显不足,结合短中期模型的表现来看,市场或继续调整。最终上证指数本周上涨0.97%。领涨中信一级行业为:医药、食品饮料、银行、房地产、煤炭。 一、择时系统HCTiming 价量共振模型:量能示弱,所有宽基和一级行业空仓。 加速度模型:加速度示弱,所有宽基和一级行业空仓。 推波助澜模型:中期示弱,万得全A空仓。 动量摆动模型:万得全A、上证综指、沪深300、上证50、中证800已经平仓,中证500、深圳综指信号尚在。 图表 1 择时系统信号 资料来源: hcquant.com,华创证券 二、恐慌指数HCVIX 我们根据中证指数有限公司上证50ETF波动率指数(中国波指iVIX)算法(目前已经暂停发布),发布了HCVIX,与已发布iVIX相关系数达到99.2%。 经过计算:本周HCVIX持续下降,目前最新值为32.55。同时,在华创金工服务平台(http://www.hcquant.com/)中,我们还提供了沪深300指数、300ETF的VIX计算结果。欢迎登陆查询。 金工周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号 5