【粤开策略流动性专题】十年期国债收益率续创阶段新低

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 14 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【粤开策略流动性专题】十年期国债收益率续创阶段新低 2020年03月10日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@ykzq.com 近期报告 《【粤开策略资金面日报】新基建VS老基建，资金如何抉择-0305》2020-03-06 《【粤开策略大势研判】A股韧性强，关注“内需”概念股》2020-03-08 《【粤开证券首席观点周荟萃】A股存在较丰富的结构性机会》2020-03-09 《【粤开策略资金面日报】北上资金单日净流出创历史新高-0309》2020-03-09 《【粤开策略专题】美股处于什么周期位置》2020-03-10 一．二级市场资金面 （一）成交量：市场震荡上行，交投氛围活跃 上周（3月2日-3月6日）两市成交金额合计5.33万亿元，其中上证成交2.09万亿元，深证成交3.23万亿元。上周市场震荡上行，沪指周涨幅5.35%，两市成交额虽较前一周有所回落，交投氛围仍较活跃。 （二）行业周涨跌情况：全行业上涨，消费板块领涨 上周（3月2日-3月6日），所有行业均实现净增长，农林牧渔、纺织服装两行业周涨幅超过10%。由于国内复工复产，基础消费有望回升，前期下跌的消费板块估值回归，涨幅前三位为农林牧渔、纺织服装、商业贸易板块，涨幅分别为12.17%、11.28%、9.64%。 （三）陆股通：北上资金净流入 上周（3月2日-3月6日）北上资金净由前一周净流出转为净流入，净流入规模56.20亿元，其中沪股通净流入56.73亿元，深股通净流出0.53亿元。 截止3月6日收盘，近一周北上资金净流入金额前三的行业分别是医药生物、公用事业、农林牧渔。北上资金净买入金额最高的为宁德时代11.68亿元，净买入前十个股食品饮料、医药生物行业居多，陆股通持股占自由流通股比例最高的是苏泊尔37.53%，持股市值最高的是贵州茅台1235.04亿元。 （四）融资余额：两市融资持续回升 上周（3月2日-3月6日）上周两市融资余额达到11108.18亿元，较前一周增加229.15亿元，两市融资余额自2月以来持续回升。 二、一级市场情况 （一）IPO：3家公司预计募资总额21.44亿元 （二）企业增发：上周增发公司5家，较前值减少3家，实际募集资金28.71亿元，较前值减少141.81亿元 三、产业资本变化 （一）限售股解禁：本周预计19家公司解禁 本周（3月9日-3月15日）解禁的有19家公司，较前值减少了21家，解禁规模为509.70亿，较前值增加了178.40亿，本周市场解禁公司数较前值有所下降，但解禁规模扩大54%。 （二）二级市场增减持：本期净减持60.97亿元，累计增持49.60亿元，累计减持110.57亿元 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 14 四、货币政策与利率 （一）公开市场操作：上周未开展逆回购、MLF操作 上周（3月2日-3月6日）央行未开展逆回购和MLF操作，且无到期量，截至3月6日，央行公开市场操作14连歇。 （二）利率：银行间利率、国债利率下行 上周（3月2日-3月6日）DR007收于1.89%，R007收于2.06%，较前一周周五下降43BP、41BP。10年期国债收益率收于2. 63%，较前一周周五下行11BP，近期10年期国债收益率持续下降，创2002年7月以来新低。 风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 14 目 录 一、股市资金面 .................................................................................................................................................... 4 （一）成交量：市场震荡上行，交投氛围活跃 ............................................................................................... 4 （二）行业周涨跌情况：全行业上涨，消费板块领涨 ..................................................................................... 4 （三）陆股通：北上资金净流入 .................................................................................................................... 5 （四）融资余额：两市融资持续回升 ............................................................................................................. 8 二、一级市场情况 ................................................................................................................................................ 9 （一）IPO：3家公司预计募资总额21.44亿元 ............................................................................................. 9 （二）企业增发：增发5家，实际募集资金28.71亿元 ................................................................................. 9 三、产业资本变化 .............................................................................................................................................. 10 （一）限售股解禁：下周预计19家公司解禁............................................................................................... 10 （二）二级市场增减持：本期净减持60.97亿元 .......................................................................................... 10 四、货币政策及利率 ........................................................................................................................................... 12 （一）公开市场操作：上周未开展逆回购、MLF操作 .................................................................................. 12 （二）利率：银行间利率、国债收益率下行 ................................................................................................. 12 图表目录 图表1： 两市成交合计5.33万亿元 .............................................................................................................. 4 图表2： 重要股指涨跌及成交情况 ................................................................................................................ 4 图表3： 行业涨跌情况 ................................................................................................................................. 5 图表4： 北上资金流向情况 .......................................................................................................................... 6 图表5： 北上资金行业流向情况 ................................................................................................................... 6 图表6： 近一周北上资金净买入前十个股（2020.03.06）............................................................................. 7 图表7： 陆股通持股比例前十名个股（2020.03.06）.................................................................................... 7 图表8： 陆股通持股市值前十名个股（2020.03.06）.................................................................................... 8 图表9： 两市融资余额变动情况 ................................................................................................................... 8 图表10： 行业融资净买入情况 ..................................................................................................................... 9 图表11： 本周新股申购一览（03.09-03.15） ............................................................................................... 9 图表12： 增发情况统计（03.02-03.06）.................................................................................................... 10 图表13： 限售股解禁情况统计（03.09-03.15） ....................