请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 21 2020年03月10日 星期二 粤开晨报-20200310 ——宏观：全球危机模式开启 www.ykzq.com 今 日 关 注 责任编辑：康崇利 资格证书：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@ykzq.com 两岸三地主要股指 指数 收盘 涨跌% 上证综指 2,943.29 -3.01 沪深300 3,997.13 -3.42 深证成指 11,108.55 -4.09 中小板指 7,232.9 -4.4 创业板指 2,093.06 -4.55 三板做市指 1,084.79 0.81 台湾加权指 10,977.64 -3.04 国际主要股指 指数 收盘 涨跌% 道琼斯工业 25,864.78 -0.98 标普500 2,972.37 -1.71 纳斯达克 8,575.62 -1.86 富时100 6,034.85 -6.62 德国DAX 11,541.87 -3.37 日经225 19,698.76 -5.07 主要商品期货 名称 收盘 涨跌% 纽约原油 41.57 -11.93 COMEX黄金 1,673.5 0.32 BDI航运 617.0 3.0 主要外汇 外汇 收盘价 涨跌% 美元指数 96.1 -0.48 美元/人民币 6.93 -0.11 欧元/美元 1.1 0.23 美元/日元 108.04 -1.4 资料来源：聚源 【重点报告推荐】 【粤开策略资金面日报】北上资金单日净流出创历史新高-0309 【粤开新三板专题】转板上市制度详解——精选层持续跟踪 【粤开策略基金专栏】权益类基金业绩回升，重点关注新基建概念 【粤开证券首席观点周荟萃】A股存在较丰富的结构性机会 【粤开医药周报】业绩为纲，赛道为线 【粤开电新】光伏电价二次征求意见，有望近期出台（分析师：韩晨） 【粤开宏观】全球危机模式开启 【粤开化工】行业周报及观点-国际油价深度调整，维生素持续提价 【粤开电子行业周报】折叠屏或助力柔性AMOLED面板渗透提速 【粤开机械周报】基建稳增长有望成为主旋律，工业自动化趋势明显 【两融数据与信息】 两融市场概况 【重点报告推荐】 粤开晨报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 21 粤开晨报 【粤开策略资金面日报】北上资金单日净流出创历史新高-0309 今日复盘：市场放量下跌，口罩、新基建逆势活跃 在美股大幅波动及海外事件性因素持续发酵的扰动之下，再叠加上周的OPEC会议影响，原油期货大跌，今日A股三大股指集体低开。沪指震荡走低，午后冲高回落，收跌3.01%。上证50、沪深300、万得全A、中小板指、创业板指分别下跌3.24%、3.42%、3.57%、4.40%、4.55%。 市场放量下跌，成交额破万亿。由于受外围及原油价格影响，市场恐慌情绪上升，放量回调，成交额较前一交易大增13.44%，破万亿规模。 28个申万一级行业均下跌，电子领跌。此前涨幅较好的电子、计算机、国防军工、传媒今日居跌幅榜前列，受益于新基建，通信、交通运输跌幅相对较小，纺服（口罩）、医药也由于事件性因素的扰动，跌幅相对较小。 市场赚钱效应差，下跌个股数占85.41%。下跌个股3232家，上涨520家，涨停个股90只，跌停个股96只。 涨幅居前的板块主要有以下几个方面： 1、新基建领域的5G建设、特高压逆势活跃。3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，指出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。新基建已成为政策托底经济的重要手段之一，新基建领域的5G建设相关的网络规划设计、光纤、网络优化、小基站涨幅居前，特高压表现突出。 2、 口罩相关概念股。口罩相关概念卷土重来，再现大涨，口罩概念涨幅领先，达4.91%。 下跌板块方面，此前走强的半导体产业链的半导体封测、国家大基金，消费电子产业链的存储器、智能音箱、摄像头、消费电子代工等回调，跌幅居前。 涨停股多集中于口罩相关概念，及新基建领域的5G建设、特高压、充电桩等领域。 外资追踪：北上资金单日大幅净流出143亿元，创历史新高 市场避险情绪升温，北上资金单日净流出达143亿元，创陆股通开通以来净流出金额新高，相比上个交易日净流出金额大幅增加113亿元。 前十大活跃股中，仅宁德时代、东方财富、牧原股份、立讯精密遭净买入，且仅宁德时代净买入资金量在1亿以上，自2019年12月6日以来，宁德时代外资持股比例呈不断上升趋势。 16只净卖出个股中金融、白酒、电子行业居多，中国平安、贵州茅台、招商银行、格力电器、五粮液净卖出均在5亿以上。中国平安、贵州茅台、招商银行、格力电器、京东方A、中信证券、恒瑞医药均连续两个交易日遭外资净卖出。 上一交易日（3月6日），外资持股占流通股市值前十的股票多集中在家用电器、医药生物和轻工制造行业，持股比例最高的是上海机场、泰格医药、索菲亚。持股比例增量占比前十的个股为拉夏贝尔、泉峰汽车、丸美股份等，增持个股所在行业比较分散。减持量前十的个股包括大胜达、麦格米特、国茂股份等。其中泉峰汽车上周持股比例不断攀升，从3月2日的0.08%提高至3月6日的3.04%，大胜达连续三个交易日持股比例大幅下滑，从4.53%降 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 21 粤开晨报 至0.34%。金牌厨具连续四个交易日持股比例下降，郑煤机自2月26日以来持股比例不断下降。 龙虎榜狙击：医药生物备受机构资金青睐 机构资金动向：机构资金净买入前十的个股为博汇纸业、博杰股份、理邦仪器、许继电气、澳柯玛等，医药生物板块个股居多，且四只医药生物个股均涨停。博杰股份连续两个交易日遭机构资金净买入。机构资金净卖出前十的个股为搜于特、普利特、蓝帆医疗、比音勒芬、合锻智能等，其中搜于特、欣龙控股连续两个交易日遭机构资金净卖出，搜于特累计净卖出5.48亿元。 游资动向：游资净买入前十的营业部中有四家买入招商轮船，但遭机构资金净卖出，三家买入佳力图，买入的个股中电气设备、机械设备、医药生物行业居多。且买入个股中的福日电子亦遭机构资金净买入。 风险提示：文中涉及个股仅作资金面梳理，不构成投资建议 分析师：殷越（执业编号：S0300517040001） 【粤开新三板专题】转板上市制度详解——精选层持续跟踪 精选层挂牌公司可申请转板至创业板或科创板 证监会于3月6日发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，并向社会公开征求意见，明确了包括上述内容在内的一系列转板制度安排。新三板市场关注度极高的直接转板制度终于浮出水面。 转板上市制度的五大关注要点：转入板块范围方面，可以申请转板至科创板或创业板上市；转板上市条件方面，规定申请转板上市的企业必须是新三板精选层连续挂牌一年以上的公司；转板上市条件与IPO条件保持基本一致；转板上市程序方面，由交易所依据上市规则进行审核并作出决定。 精选层公司转板上市的可能性较大。从今后挂牌公司进入精选层并转板上市的可能性来看，精选层设置了与创业板、科创板上市条件相近略低的准入门槛，加上股转公司的严格审查，控制精选层企业整体规模和质量。再经过一年以上的稳定成长期，精选层企业转板上市的成功率预期将维持较高水平，企业承受的转板风险和成本较低。精选层企业的数量有限，转板上市条件与IPO的条件保持基本一致，新三板企业集中转板上市不会给A股市场造成过大压力，频次应与当前新三板企业IPO上市相差不大，只是路径不同。 新三板拟IPO公司将更多转向申报精选层。过去，新三板企业想要晋升更高层次的资本市场，只能选择走摘牌IPO的路径，在新三板正式推出精选层，并附加直接转板机制的情况下，预期今后还会有更多原先拟IPO的新三板企业会转向申报精选层，通过精选层这一捷径实现转板上市的目标。 71家拟申报精选层公司按进度可分为三类 根据Choice统计，已有多达71家挂牌公司发布公告，明确向市场传达了申报精选层的意愿。第一类52家公司已完成精选层挂牌辅导备案，进入辅导期；第二类5家公司目前尚未进入精选层挂牌辅导期，但此前早先开启了 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4 / 21 粤开晨报 上市辅导过程，无需再次申报辅导备案；第三类14家公司尚未完成与保荐机构签署辅导协议并向证监局提交辅导备案申请工作。 拟申报企业有三个现象值得关注 一是企业质量不断提升。71家挂牌企业中暂时符合精选层准入标准的有49家，占比约七成。二是原计划走IPO途径的新三板企业转向精选层的数量逐渐增多。三是部分申报企业实际上并不符合今年入选精选层的准入条件。 重点关注的拟申报精选层企业 贝特瑞、颖泰生物、伊赛牛肉、特辰科技、蓝山科技、东亚装饰、伊禾农品、润农节水、连城数控、流金岁月、圣博润、永顺生物、新荣昌。 风险提示：精选层实施进度不及预期；2019年度报告出现重大变动 分析师：魏彬（执业编号：S0300518080002）、分析师：殷越（执业编号：S0300517040001） 【粤开策略基金专栏】权益类基金业绩回升，重点关注新基建概念 市场回顾 （一）股债两市行情回顾：上周(3.2-3.6)股市整体上行，债市平稳上升。受海外市场影响A股有所波动，但依旧具有韧性，沪指周涨幅5.35%、深成指周涨幅5.48%、创业板指周涨幅5.86%。债市表现依旧平稳上升，市场流动性宽松的预期下，上周中证全债指数累积上涨0.25%。 （二）基金业绩回报：权益类基金超九成获正回报。普通股票型基金和混合偏股型基金超95%获得了正向回报，上周(3.2-3.6)业绩集中分布2%~6%区间，其中，普通股票型基金中占比95.31%的基金业绩为正，混合偏股型基金中占比96.67%的基金业绩为正。 整体来看，普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为4.21%和3.95%，上周业绩回报优于前一周，低于沪深300指数本周涨跌幅（5.04%）。 ETF基金市场交易较活跃 （一）市场资金面：市场交易较为活跃。整体来看，市场上行下ETF基金成交依旧活跃，上周ETF基金每日成交额较前一周略有下降，日均成交额超500亿元。ETF基金市场上周(3.2-3.6)日均成交额为578.69亿元，低于前一周(2.24-2.28)的日均成交额656.35亿元，日均成交额下降77.66亿元，上周五市场下行下成交量有所收缩。 （二）权益类ETF成交有所下降，避险资产受青睐：细分ETF基金类型来看，上周(3.2-3.6)股票型ETF基金、商品型ETF基金和债券型ETF基金的场内流通份额有所下降，分别减少236.84、4.77、0.61亿份；货币型ETF 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 5 / 21 粤开晨报 基金市场流通份额上升70.43亿份，整体来看场内市场低风险资产的偏好有所上升。上周(3.2-3.6)权益类ETF基金的成交额有所下降，其中股票型ETF基金成交额下降21.99%，商品型ETF基金成交额下降30.18%，收益稳定波动较小的货币型ETF和债券型ETF基金的交易活跃度提升。 （三）地产、消费概念成交额增幅大：行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念集中于芯片、半导体、金融地产、医药等，成交额破百亿的ETF基金有两只，分别为证券ETF和芯片ETF，成交额分别为133.06亿元（增加5.22%）、131.81亿元（下降27.64%）。上周成交额前十行业ETF中，成交额变动前二的基金为地产ETF和消费ETF，分别增加94.46%、83.40%；成交额下降前二的基金分别为半导体、芯片ETF，上周科技概念类ETF基金成交额整体下降。 细分各类型基金来看，股票型ETF和货币在ETF为成交较为活跃的ETF基金，其中成交量排名前五的股票型ETF基金为5GETF、证券ETF、芯片ETF、半导体50、50ETF，单只基金成交额分别为182.