汽车行业周报：广州补贴购买新能源汽车；2月重卡销量同比下降50%

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指上涨5.35%，深证成指上涨5.48%，中小板指上涨4.27%，创业板指上涨5.86%，沪深300指数上涨5.04%，汽车行业指数上涨4.77%。细分板块方面，乘用车指数上涨3.80%，商用载货车指数上涨4.69%，商用载客车指数上涨1.57%，汽车零部件指数下上涨5.21%，汽车服务指数上涨4.81%。个股涨幅较大的有华懋科技（26.99%）、模塑科技（25.64%）、朗博科技（24.92%），跌幅较大的有京威股份（-11.29%）、华域汽车（-3.66%）、均胜电子（-2.86%）。  行业最新动态： 1、特斯拉国产长续航版Model 3列入《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2020年第3批）； 2、广州印发《广州市坚决打赢新冠肺炎疫情防控阻击战努力实现全年经济社会发展目标任务的若干措施》，对个人消费者购买新能源汽车给予补贴； 3、广州市印发《广州市新能源公交车推广应用财政补贴奖励办法》； 4、2月重卡销量3.9万辆，同比下滑50%； 5、2月第四周乘联会厂家日均零售数量16500辆，同比下降63%； 6、上汽集团、福田汽车、比亚迪等公布2020年2月产销快报。  投资建议： 受疫情影响，上半年国内市场购车需求或将在较大程度上转移至下半年释放，预计产业链上下游盈利短期内持续承压，下半年将有所改善。建议适当关注低估值、业绩稳健的各细分行业龙头企业以及国产化超预期的特斯拉产业链核心供应商。  风险提示： 汽车销售不及预期的风险；行业政策变化的风险等。 增持 ——维持 日期：2020年3月9日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-109 -10%-5%0%5%10%15%20%2019/09/092019/10/292019/12/112020/01/23汽车（申万） 沪深300 广州补贴购买新能源汽车；2月重卡销量同比下降50% ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2020年3月9日 一、上周行业回顾 上周上证综指上涨5.35%，深证成指上涨5.48%，中小板指上涨4.27%，创业板指上涨5.86%，沪深300指数上涨5.04%，汽车行业指数上涨4.77%。细分板块方面，乘用车指数上涨3.80%，商用载货车指数上涨4.69%，商用载客车指数上涨1.57%，汽车零部件指数下上涨5.21%，汽车服务指数上涨4.81%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 乘用车板块中，涨幅较大的有长安汽车（12.78%）、*ST海马（9.96%）、小康股份（9.66%），跌幅较大的有比亚迪（-0.02%）；商用车板块中，涨幅较大的有亚星客车（7.98%）、曙光股份（7.95%）、中国重汽（7.84%），跌幅较大的有*ST安凯（-2.32%）；汽车零部件板块中涨幅较大的有华懋科技（26.99%）、模塑科技（25.64%）、朗博科技（24.92%），跌幅较大的有京威股份（-11.29%）、华域汽车（-3.66%）、均胜电子（-2.86%）；汽车服务板块中涨幅较大的有中国汽研（15.64%）、5.355.484.275.865.044.770.001.002.003.004.005.006.007.00上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万) 8ZaXrUpZmXjYlXeXNAnNtOaQcM8OsQpPnPoOjMoOtQeRoOxO8OqRuNwMsPrNvPoNtQ 行业动态 3 2020年3月9日 中国中期（9.92%）、漳州发展（9.09%），跌幅较大的有申华控股（-1.70%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 4 2020年3月9日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 爱柯迪 600933 投资协议 公司拟与柳州市柳东新区管理委员会签署协议，建设汽车轻量化铝合金精密压铸件项目，项目总投资约50,000万元；拟与宁波（江北）高新技术产业园管理委员会签署《投资意向书》，建设爱柯迪科技产业园项目，项目总投资约100,000万元。 业务进展 金固股份 002488 战略合作 公司与北京嘉扬科技有限公司（北京小桔科技有限公司控制下的滴滴系下属子公司，运营“小桔车服”品牌）签订了《战略合作协议》。双方结为战略合作伙伴，为对方提供核心战略客户应享有的优质、优先的服务，以达到强强联合、互惠双赢的目的。 八菱科技 002592 政府补助 公司于近日陆续收到政府补助合计人民币263.19万元，根据《企业会计准则16号-政府补助》（财会〔2017〕15号）的相关规定，上述政府补助直接计入当期损益，预计将增加公司2020年度利润总额263.19万元。 比亚迪 002594 发行债券 本次发行证券的种类为可交换公司债券，可交换为公司所持的合力泰科技股份有限公司A股股票。 本次发行的可交换公司债券票面总额不超过人民币30亿元（含30亿元）。本次债券采取非公开方式向合格投资者发行。 东安动力 600178 产销快报 2020年2月公司发动机销量10195台，同比下降36.97%，今年累计销量38505台，累计同比增长34.12%；参股公司哈尔滨东安汽车发动机制造有限公司发动机销量5558台，同比下降20.77%，变速器销量1344台，同比增长21.85%。 其他事项 浙江仙通 603239 业绩快报 2019年，公司营业总收入减少6207.49万元，同比减少8.81%，营业利润减少2661.05万元，同比减少19.02%；利润总额减少2910.32万元，同比减少20.62%；归属于上市公司股东的净利润减少2531.63万元，同比减少20.68%。 继峰股份 603997 业绩预告 控股子公司Grammer Aktiengesellschaft受新冠肺炎疫情及行业需求的影响，预计2020年第一季度营业收入和利润将出现显著下降，预计2020年全年营业收入和利润将下降。公司2020年第一季度营业收入、利润和全年业绩也预计将产生一定程度的下降。 东风汽车 600006 政府补助 公司于2020年3月2日收到襄阳市财政局转支付的国家新能源汽车推广补贴2亿元，系部分2017年度新能源汽车购置补贴清算资金。本次收到的补贴款项将直接冲减公司的应收账款，不会影响公司 当期损益，对公司现金流将产生积极影响。 比亚迪 002594 政府补贴 根据深圳市坪山区发展和改革局《关于下达2017 年度新能源汽车推广应用中央财政清算资金的通知》，子公司比亚迪汽车工业有限公司于近期收到深圳市坪山区财政局转支付的2017年度新能源汽车推广应用中央财政补助资金合计人民币134,226万元。 曙光股份 600303 政府补助 公司及下属子公司丹东黄海、曙光半轴、黄海特种车、曙光重桥、黄海进出口、黄海销售自2020年1月23日至2020年3月2日止，累计收到与收益相关的政府补贴资金共计人民币1,110,587.01元。上述与收益相关的政府补贴资金将计入公司2020年度损益。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 5 2020年3月9日 三、行业近期热点信息 1、特斯拉国产长续航版Model 3列入《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2020年第3批） 3月6日，工信部公告《道路机动车辆生产企业及产品》（第329批）和《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2020年第3批），《目录》共有78款新发布车型、8款变更扩展车型，其中包括特斯拉国产Model 3的长续航版，续驶里程达到668公里。（来源：工信部） 2、广州印发《广州市坚决打赢新冠肺炎疫情防控阻击战努力实现全年经济社会发展目标任务的若干措施》，对个人消费者购买新能源汽车给予补贴 3月3日，广州市人民政府印发《广州市坚决打赢新冠肺炎疫情防控阻击战努力实现全年经济社会发展目标任务的若干措施》，提出提振汽车消费。针对疫情期间市民自驾通勤的需求，加快推进落实2019年6月明确的新增10万个中小客车指标额度工作，并视情况研究推出新增指标。2020年3月至12月底，按照鼓励技术先进、安全可靠原则，在使用环节对个人消费者购买新能源汽车给予每车1万元综合性补贴。推进汽车更新换代，对置换或报废二手车的消费者，在我市注册登记的汽车销售企业购买“国六”标准新车，每辆给予3000元补助。（来源：广州市人民政府） 3、广州市印发《广州市新能源公交车推广应用财政补贴奖励办法》 近期，广州市交通运输局、广州市财政局印发《广州市新能源公交车推广应用财政补贴奖励办法》，补贴奖励对象为2016年1月1日起在广州市首次办理车辆注册登记，且在广州市中心区依法取得公共交通营运证的新能源公交车。广州市新能源公交车购车按照中央财政同期补贴标准的50％给予地方配套购置补贴（包括省和市补贴）。地方配套购置补贴对象是公交企业。新能源汽车生产企业或其授权销售的企业在销售新能源汽车产品时按照扣减补贴后的价格与公交企业进行结算，地方财政按程序将企业垫付的补贴资金再拨付给车辆生产企业或其授权的销售企业。（来源：广州市人民政府） 4、2月重卡销量3.9万辆，同比下滑50% 今年2月，我国重卡市场预计销售各类车型3.9万辆左右，同比下滑约50%，重卡市场自去年7月份以来的“七连涨”被终结。今年2月份，一汽解放以1.17万辆的成绩遥遥领先，继续占据行业冠军宝座；今年1-2月，一汽解放累计销售重卡6.42万辆，同比增长19%，市场份额达到41.3%。东风公司2月份销售各类重卡约3800辆，销 行业动态 6 2020年3月9日 量下滑的主要原因是东风商用车公司身处湖北疫区，生产线复工情况不理想；1-2月，东风重卡累计销售2.11万辆，市场份额为13.5%。中国重汽2月份销售重卡1.05万辆，跃居行业第二；1-2月，中国重汽累计销售重卡2.37万辆，市场份额为15.3%，累计销量排名也跻身行业第二，仅次于解放。陕汽集团2月份销售重卡约3500辆，1-2月累计销售重卡1.36万辆，市场占有率为8.7%。福田汽车2月份销售欧曼重卡约3300辆，今年1-2月，福田汽车累计销