股指期货日报：随着疫情蔓延，避险情绪上升

股指期货日报 敬请阅读免责条款 1 随着疫情蔓延，避险情绪上升 姓 名：师立儒 电 话：0571-89715220 报告日期：2020年03月09日 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 本周核心观点 1） 国际疫情蔓延仍将显著带来利空情绪，价值股表现将相对优于成长股； 2） 全球股市受到疫情抑制，中国也将受到情绪端的影响，但再全球恐慌下，中国或将成为国际资本的避风港。 股指期货日报 敬请阅读免责条款 2 一周市场回顾 过去一周各大股票指数整体上行，上证指数与深成指数周涨幅分别为5.35%、5.48%，收3034.51、11582.82点。上证50指数、沪深300指数、中证500指数分别报2964.83、4138.51、5763.86点，涨幅分别为5.1%、5.04%、5.73%。过去一周虽然市场上涨幅度比较可观，但是明显感受到了压力位，且由于与政策与疫情的影响交替，波动加剧。 表1：上周主要指数表现 简称 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 周成交量 周涨跌幅(%) 上证综指 2899.31 3074.26 2899.31 3034.51 193826703300 5.35 深证成指 11115.46 11739.84 11053.29 11582.82 277933088900 5.48 创业板指 2110.45 2238.73 2082.97 2192.94 72379133700 5.86 中小板指 7343.30 7755.47 7263.18 7566.09 127205430300 4.27 沪深300 3968.84 4215.85 3968.84 4138.51 102540689800 5.04 上证50 2837.77 3023.12 2837.77 2964.83 25296897700 5.10 中证500 5516.44 5832.35 5505.27 5763.86 101349957200 5.73 资料来源：Wind,宝城期货金融研究所 从行业板块来看，申万一级行业全部上涨，其中农林牧渔、纺织服装板块涨幅超过10%，商业贸易和建筑装饰板块涨幅也近10%，电子、银行、计算机等板块表现弱势。 图1、申万一级行业周涨跌幅（%） 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 cV8VuZoYmXiZmU9YMBqQmP7NcM8OpNpPoMoOkPnNoNlOpPxOaQnMnNMYpOvMwMoMxO 股指期货日报 敬请阅读免责条款 3 期货市场方面，沪深300主力合涨涨4.63%，报4120.8点，成交517687手，持仓88637手。上证50主力合涨涨4.81%，报2960.8点，成交184707手，持仓41110手。中证500主力合涨4.84%，报5681点，成交633171手，持仓111369手。 图2、期指行情回顾 合约 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 周结算价 周成交量 持仓量 周涨跌幅(%) IF2003 3967.6 4211.6 3965.2 4120.8 4133 517687 88637 4.63 IF2004 3960.4 4210.2 3952.6 4123.4 4131.6 25270 8697 4.85 IF2006 3946.2 4193.6 3946 4098 4112.2 82861 29358 4.58 IF2009 3900.6 4154 3900.6 4061.8 4073.2 15310 10806 4.51 IH2003 2843.6 3027.6 2841.8 2960.8 2967.4 184707 41110 4.81 IH2004 2838 3026.4 2838 2960.8 2969.2 8271 4295 4.86 IH2006 2822.2 3014.6 2822.2 2943.8 2951.4 34229 15398 4.74 IH2009 2800 2990.8 2800 2922 2927.4 11993 7485 4.74 IC2003 5463 5788 5463 5681 5700.4 633171 111369 4.84 IC2004 5436.2 5749.2 5428 5635.8 5656.2 27272 9963 4.72 IC2006 5355 5660 5332.4 5535 5553.6 121206 46111 4.64 IC2009 5200 5530 5200 5400 5416.6 44656 22555 4.33 资料来源：Wind,宝城期货金融研究所 图2、合约成交量 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 股指期货日报 敬请阅读免责条款 4 图3、合约持仓量 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 随着疫情蔓延，避险情绪上升 截至3月8日，已有意大利、韩国、伊朗、日本、法国、德国等多个亚欧国家新冠病毒累计确诊超过千人，其中除伊朗是主要能源供应国外，其他几个国家皆为发达经济体。从病例分布上看，人口密度相对较低的西班牙、瑞士、瑞典、挪威等国家也出现了病例数持续且快速的增长。主要国家股市目前依然受到疫情满杨情况影响，且由于供应和需求预期会发生改变，近期仍将是股市的主要影响因素。过去一周来看，全球主要股市表现不佳，但中国的股市表现尚可。这主要是一方面，国外市场的利率调降趋势明显，引起资金外了。虽然长期来看，中国也再降息周期内，但是相对如美欧等国中国的利率仍然坚挺，这点从人民币近期的走势就可以看出来。另一方面，现在疫情蔓延的核心已经不在中国，反而对于欧洲和日韩的影响比较大，而且美国后期也不能免除大面积爆发的可能。所以，虽然国内股市也会受到全球股市情绪的影响而下跌，但依然可能成为国际资本的避风港。近期价值型股票将有明显优势，成长股票大概率将遭受重挫。 图4、SHIBOR利率走势 股指期货日报 敬请阅读免责条款 5 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 图5、R利率走势 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 图6、DR利率走势 股指期货日报 敬请阅读免责条款 6 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 图7、公开市场操作货币投放情况 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 图8、沪港通资金动态 股指期货日报 敬请阅读免责条款 7 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 图9、深港通资金动态 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 股指期货日报 敬请阅读免责条款 8 图10、两融余额动态 资料来源：WIND，宝城期货金融研究所 股指期货日报 敬请阅读免责条款 9 宝城期货各地营业部 宝城期货临海营业部 地址：临海市大洋街道临海大道（中）45号 电话：0576-85320333 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1568号红谷凯旋中心805室 电话：0791-6259955 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市青秀区东葛路118号青秀万达西3栋13楼1306室 电话：0771-5532168 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号 期货大厦2001室 电话：0411-848072560 城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交