钢矿周报：国外疫情蔓延，避险情绪上升

积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 2020年3月2日 国外疫情蔓延，避险情绪上升 华龙期货投资咨询部 研究员：魏云 从业资格号：F3024460 投资咨询资格号：Z0013724 电话：18119428597 邮箱：497976013@qq.com 内容提要 在国内疫情得到有效控制，确诊人数出现连续下降、复工有序开启、经济有望逐渐修复的同时，而上周国外却出现疫情扩散，韩国、日本新增病例快速上升，23日韩国将新冠肺炎疫情预警级别上调至最高级别，中东地区多国也出现疫情，海外疫情蔓延导致避险情绪上升，上周出现美股、原油连续大跌。在目前全球避险情绪上升导致风险资产价格承压，作为国际品的铁矿受影响大于螺纹。在国外疫蔓延导致国际金融市场恐慌、剧烈震荡，铁矿自2月4日以来的反弹走势在上周结束后急转直下。2月28日，世界卫生组织总干事谭德塞在日内瓦宣布，将新冠肺炎疫情全球风险级别由此前的“高”上调至“非常高”，但强调全球仍有机会控制新冠肺炎疫情。 截止至2月28日，全国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为241.43万吨和107.61万吨，当前螺纹产量处于历史较低水平。钢厂产量降幅收窄，随着电弧炉和调坯轧材企业陆续复产，后期产量下降空间将较为有限，而需求复苏速率偏慢，导致上周钢厂和社会库存仍在大幅增加。对于目前情况而言，今年节前钢材垒库水平本身相对去年就高，再加上需求的延后，贸易商面临较大的资金压力和去库压力，尤其对近月钢价形成压制，此前多10螺纹—空05螺纹的套利策略继续持有。 钢矿周报 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 ◼ 螺纹 现货分析 截止至2020年02月28日，唐山地区普碳方坯价格为3,060元/吨，较上一交易日无变化；江苏地区普碳方坯价格为3,200元/吨，较上一交易日无变化； 截止至2020年02月28日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,420元/吨，较上一交易日下降50元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为3,410元/吨，较上一交易日下降50元/吨。 截止至2020年02月28日，广州螺纹钢现货与天津螺纹钢的现货价差为400元/吨，较上一交易日上升30元/吨。受季节性因素影响，当前南北螺纹钢现货价差仍处于历史较低位置。 截止至2020年02月28日，上海地区热卷铜螺纹钢的现货价差为50元/吨，较上一交易日下降20元/吨。 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2020年02月28日，螺纹现货高炉炼钢利润为406.06元/吨，较上一交易日减少1.42元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年来高炉炼钢利润曲线中低部。 截止至2020年02月28日，螺纹现货电炉炼钢利润为-231.44元/吨，较上一交易日减少13.71元/吨，利润中枢下移，处于近三年来电炉炼钢利润曲线中低部。 供给分析 2019年12月，河北、山东、江苏和辽宁当月生铁产量为1,855.52万吨、407.98万吨、572.66万吨和606.67万吨，环比变化增加134.19万吨、减少25.48万吨、减少14.67万吨和增加38.19万吨，同比变化6.7%、-18.3%、10.1%和7%。 截止至2019年12月，河北省、山东省、江苏省和辽宁省的生铁月度累计产量为21,774.37万吨、6,778.17万吨、7,347.59万吨和6,855.61万吨，上述省份生铁产量累计值合计为42,755.74万吨。 据2020年02月21日数据显示，年产600万吨以上的钢厂高炉开工率为75.67%，年产200万吨至600万吨之间的钢厂高炉开工率为58.94%，年产200万吨以下的钢厂高炉开工率为40.16%，环比变化为无 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 变化%、上升0.66%和下降1.64%。 据2020年02月28日数据显示，全国高炉开工率为62.85%，唐山高炉开工率为60.14%，同上期数值比分别上升0.97%和无变化%。与之相应，据2020年02月21日数据显示，河北高炉检修量为31.52万吨，环比增加2.12万吨。 截止至2020年02月28日，全国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为241.43万吨和107.61万吨，较上周分别下降6.95万吨和下降0.36万吨，当前螺纹产量处于历史较低水平。 库存分析 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 ◼ 铁矿 供给分析 截止至2019年12月，铁矿砂及精矿进口数量为10,130万吨，较上一个月增加1,065万吨；铁矿砂及精矿进口均价为87.84美元/吨，较上一个月减少2.81美元/吨。 截止至2020年02月26日，烧结矿配比为73.54%，较上半月增加0.3%；球团矿配比为14.98%，较上半月减少0.08%；块矿配比为11.48%，较上半月减少0.22%。 截止至2020年02月26日，国产烧结矿总库存为65.53万吨，较上半月减少5.02万吨；国产烧结矿日耗为4.81万吨，较上半月减少0.2万吨。 截止至2019年12月，澳大利亚黑德兰港发运量为4,878.17万吨，较上月增加772.97万吨；丹皮尔港发运量为1,344.27万吨，较上月增加135.57万吨；奥尔科特港发运量为2,046.08万吨，较上月增加393.48万吨。 截止至2020年02月23日，巴西Tubarao港发运量为38.3万吨，较上月减少37.9万吨；Ponta da Madeeira 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 港发运量为274.8万吨，较上月增加0.4万吨；Guaiba Island港发运量为27.4万吨，较上月增加27.4万吨。 库存分析 截止至2020年02月21日，45港口铁矿石库存为12,170.16万吨，较上一周减少224.07万吨；41港口铁矿石库存为11,975.83万吨，较上一周减少78.13万吨；30港口铁矿石库存为11,169.33万吨，较上一周减少64.53万吨。 截止至2020年02月26日，国内大中型钢厂进口矿平均库存可用天数为26天，较上半月减少2天。