科创板周观察：交易活跃度减弱，关注新基建领域的科创公司

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：陈龙 执业证书编号：S0740519040002 Email：chenlong@r.qlzq.com.cn 研究助理：张文宇 Email：zhangwy@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 科创板周观察  交易活跃度减弱： 本周科创板周平均涨跌幅为11.25%，共72家上涨，16家下跌。其中，交控科技涨幅最大为26.34%；科创板指数涨幅为1.9%，交易活跃度较上周减弱，日均成交额216.94亿元，较上周减少21.32%，日均换手率10.09% ，较上周减少2.92 pcts。 科创板主动买入和卖出总额大幅下降，净卖出47.96亿元。日均主动买入额103.67亿元，减少20.55%，日均卖出额113.26亿元，减少22.01%。机构投资者本周活跃度较上周减少，日均买入额10.57亿元，较上周减少34.40%，日均卖出额13.89亿元，较上周减少30.70%。 科创板融资融券余额增加，截至3月5日，融资融券余额为77.92亿元，较上周减少1.95%，其中融资余额为91.99亿元，融券余额25.11亿元。本周中国通号、金山办公、传音控股融资融券余额最高，分别为5.91亿元、2.00亿元、1.35亿元。本周华润微、中国通号融资净流入规模较高，分别为5.30亿元、2.04亿元。  本周科创板上市情况： 截至2019年2月21日，上交所受理了企业科创板的申请中已发行公司91家，已上市89家。2020年3月2日至2020年3月6日期间，共2家公司公布首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书，等待公司进一步信息披露。截至6日，新一代信息技术产业科创板上市公司最多，共82家。  7成科创板公司业绩预喜，关注受益新基建投资发力的科创公司。 根据公司公告披露，91家已上市科创板企业中有89家发布了业绩快报。其中，共有68家企业2019年净利润实现同比正增长，21家企业业绩下滑。其中，特宝生物、传音控股、石头科技、中微公司归母净利润同比增幅排名前三，增长率分别为301.76%、162.45%、154.52%。业绩表现较好公司基本为研发投入较高，且成长期业绩兑现为后续公司研发投入注入持续增长动力。以中长期的价值投资逻辑审视业绩基本面，关注研发力度高且有成长性的硬科技企业。 2020年春季企业复工延迟，全球产业链在疫情扰动下丧失部分供应能力。投资作为稳经济的重要手段之一，而其中在“房住不炒”的政策基调下，基建投资或是最容易“托底”手段或是本轮刺激投资的主导力量。新基建作为稳增长的手段，其意义内涵在于发展以5G、工业互联网为代表的高科技产业、创新技术及高精尖产业领域，以完成对落后的产业技术的升级。近期顶层推动加快推进人口健康、生物安全等领域科研力量布局，整合生命科学、生物技术、医药卫生、医疗设备等领域的国家重点科研体系。建议关注关注受益新基建投资发力的科创公司。 风险提示：政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对[Table_Industry] 证券研究报告/定期报告 2020年03月09日 交易活跃度减弱，关注新基建领域的科创公司 ——科创板周观察 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题报告 科创板发展的判断，如若未来政策监管超预期调整，则对相关股票的冲击可能需要进一步判断分析。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 专题报告 内容目录 内容目录 .............................................................................................................. - 3 - 本周科创板情况跟踪（0302-0306） ................................................................... - 5 - 一、科创板本周表现 ........................................................................................... - 5 - 1.1 一级市场行情................................................................................................ - 5 - 1.2 二级市场流动性变化 ..................................................................................... - 7 - 二、重要公告及公告内容 .................................................................................... - 8 - 三、注册进度更新 ............................................................................................... - 8 - 四、科创板新上市企业跟进 .............................................................................. - 10 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 专题报告 图表目录 图表1：全球指数本周涨跌幅 .............................................................................. - 5 - 图表2：科创板指数表现对比 .............................................................................. - 5 - 图表3：本周科创板涨跌幅 ................................................................................. - 5 - 图表4：相对发行价涨跌幅 ................................................................................. - 5 - 图表5：企业流通市值与总市值 .......................................................................... - 6 - 图表6：成交总额及平均换手率走势 ................................................................... - 6 - 图表7：与A股二级行业PE(TTM)对比 ................................................................ - 6 - 图表8：与A股二级行业PB(LF)对比 .................................................................. - 6 - 图表9：科创板主动买入额分布 （亿元） .......................................................... - 7 - 图表10：科创板主动卖出额分布（亿元） .......................................................... - 7 - 图表11：本周个股融资融券汇总 ........................................................................ - 7 - 图表12：本周重要公告及公告内容 ..................................................................... - 8 - 图表13：本周注册进度更新情况 ........................................................................ - 8 - 图表14：科创板发行进度统计（单位:家） ......................................................... - 9 - 图表15：本周科创板发行进度变化统计（单位：家）........................................ - 9 - 图表16：科创板已发行企业科创主题行业分类（单位：家） ........................... - 10 - 图表17：科创板已上市企业及影子股情况 ........................................................ - 10 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 专题报告 本周科创板情况跟踪（0302-0306） 一、科创板本周表现 1.1 一级市场行情 科创板指数：本周国际指数中表现最好的为韩国综合指数，涨幅为2.68%。科创板指数涨幅为1.9%，7月22日开板以来科创板涨幅为71.40%。 涨跌幅： 本周科创板周平均涨跌幅为11.25%，共72家上涨，16家下跌。其中，交控科技涨幅最大为26.34%，百奥泰、祥生医疗、铂力特涨幅分别为21.26%、20.06%、16.47%。中微公司、硕世生物、博瑞医药跌幅较大，分别为-5.49%、-6.02%、-19.06%。 图表1：全球指数本周涨跌幅 图表2：科创板指数表现对比 来源：Wind，中泰证券研究所 来源： Wind，中泰证券研究所 图表3：本周科创板涨跌幅 图表4：相对发行价涨跌幅 来源：Wind，中泰证券研究所 来源： Wind，中泰证券研究所 -7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%科创板指数和国际指数对比0.811.21.41.61.82科创板指数对比科创板指数/上证综指科创板指数/创业板指科创板指数/中小板指科创板指数/万得全A26 21 20 16 15 14 13 12 12 12 11 11 11 10 10 10 9 9 9 9 8 8 8 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 4 4 4 4 4 4 3 3 3 3 3 2 2 2 1 1 0 0 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -2 -2 -4 -4 -4 -5 -5 -6 -19 -20-15-10-5051015202530周涨平均跌幅（%）477 439 426 362 361 337 311 299 297 297 291 278 278 273 258 254 227 207 189 186 181 179 167 161 161 160 151 147 147 145 144 136 135 134 134 133 133 133 131 119 116 116 113 111 111 109 106 100 97 96 94 92 92 91 90 89 87 87 86 84 79 71 71 69 69 66 66