环保行业周报2017年第2期（总第15期）：绿色发展指标体系中环境因素权重远超GDP

1 / 15 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 刘宾 lb@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120001 分析师助理 李凌翔 lilingxiang@gwgsc.com 联系电话：0592-5160876 地址：厦门市深田路46号 深田国际大厦19楼 2017年1月16日 证券研究报告 环保行业周报 2017年第2期（总第15期） 绿色发展指标体系中环境因素权重远超GDP 一周回顾： 上周市场整体回落，虽然沪深300仅小幅下跌0.83%，但除了金融股以外，其余各主要行业指数均出现2%以上的跌幅。长城国瑞环保行业指数在连续三周上涨后出现调整，周跌幅3.66%，行业整体PE估值下降至39.37，依然低于历史平均水平，PE估值溢价（相对沪深300）下降至3.22，处在2013年以来的低位区域。 值得注意的是，近期由发改委、统计局、环保部、中组部等部委联合印发的《绿色发展指标提标体系》中，环境因素权重远超GDP，对生态环境质量等体现人民获得感的指标赋予很高的分值和权重。这将使得对各地发展成果的考核，出现导向性的变化。 行业动态： ◆全国环境保护工作会议在京召开。2017年全国环境保护工作会议在京举行，陈吉宁提出以下几个工作重点：第一，打好大气、水、土壤污染防治三大战役。第二，推进供给侧结构性改革。第三，深化落实各项改革举措。第四，强化环境法治保障。第五，加大生态保护力度。第六，严格核与辐射安全监管。第七，积极应对环境风险。第八，强化各项保障措施。第九，扎实推进作风建设和党风廉政建设。 ◆李克强总理对环境保护工作作出重要批示。中共中央政治局常委、国务院总理李克强对环境保护工作作出重要批示：2017年，要认真贯彻党中央、国务院决策部署，落实新发展理念，以推动供给侧结构性改革为主线，以解决突出环境问题为重点，进一步增强紧迫感，坚持不懈、综合施策、标本兼治，积极推进环保领域改革，创新管理方式，强化环保责任，严格环境督察和执法，切实提高监管成效，及时回应群众关切。加大生态保护力度。着力推动大气、水、土壤环境不断改善，尤其是对社会反映强烈的长时间、大范围雾霾问题，要科学深入开展成因、成份等分析，借鉴各方经验，采取更有力度和针对性的措施，力争取得更明显的治理成效。 ◆各地《土壤污染防治工作方案》密集落地。2017年伊始，各地区“土十条”政策密集落地，仅两周时间，天津、陕西、江苏、广东、宁夏、安徽、黑龙江和贵州等8个省、自治区、直辖市相继发布了土壤污染防治工作方案。 投资建议： 当前，环保行业估值低于历史平均水平，PE估值溢价处于三年来的低位水平，维持行业“看好”的投资评级。 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 2 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目录 1 环保行业一周回顾 ............................................................................................................ 3 2 环保行业动态 .................................................................................................................... 5 3 环保行业上市公司动态 .................................................................................................. 10 3.1 环保行业上市公司一周重点公告 ........................................................................................... 10 3.2 环保行业上市公司2016年业绩预告 ..................................................................................... 10 3.3 环保行业上市公司重要股东二级市场交易 ........................................................................... 12 4 环保行业上市公司安全垫空间 ...................................................................................... 13 5 风险提示 .......................................................................................................................... 14 图索引 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 ........ 3 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 ................ 3 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） .... 4 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数估值溢价——相对沪深300指数 .... 4 图 5长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业个股一周涨跌幅 .................. 5 表索引 表 1环境综合治理行业一周新闻 ........................................... 5 表 2土壤治理行业一周新闻 ............................................... 7 表 3水污染治理行业一周新闻 ............................................. 8 表 4大气污染治理行业一周新闻 ........................................... 9 表 5环境监测行业一周新闻 ............................................... 9 表 6环保行业上市公司一周动态 .......................................... 10 表 7环保行业上市公司2016年业绩预告 ................................... 10 表 8环保行业上市公司一周重要股东二级市场交易情况 ...................... 13 表 9环保行业上市公司安全垫空间 ........................................ 13 3 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 环保行业一周回顾 上周市场整体回落，虽然沪深仅300小幅下跌0.83%，但除了金融股以外，其余各主要行业指数均出现2%以上的跌幅。长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数在连续三周上涨后出现调整，周跌幅3.66%。行业整体PE估值下降至39.37，低于历史平均水平（40.59），PE估值溢价（相对沪深300）由3.27下降至3.22，处在2013年以来的低位区域。 74家样本股中，6家上涨，68家下跌。涨幅前五位依次是博世科、南华仪器、金海环境、长青集团和重庆水务。跌幅前五位的依次是环能科技、苏交科、清水源、华光股份和先河环保。 图 1长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数最近一年相对市场表现 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图 2长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数一周相对涨幅 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 4 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图 3长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业整体PE估值（TTM, 剔除负值） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图 4长城国瑞（GreatWall Glory）环保指数估值溢价——相对沪深300指数 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 5 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图 5长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业个股一周涨跌幅 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 环保行业动态 表 1环境综合治理行业一周新闻 新闻标题 内容概要 一岗双责 中国官员考核环境权重首次远超GDP 1月12日，国家发改委新闻发言人赵辰昕在月度例行宏观数据发布会上表示，近期印发的多个涉及到生态文明指标的考核，对生态环境质量等体现人民获得感的指标赋予很高的分值和权重。发改委、统计局、环保部、中组部等部门，按照《生态文明建设目标评价考核办法》要求，制定《绿色发展指标体系》和《生态文明建设考核目标体系》。这些办法强化了地方党委和政府生态文明建设的主体责任，要落实“一岗双责”，将考核结果作为各省区市党政领导班子和领导干部综合考核评价、干部奖惩任免的重要依据。 绿色发展指标体系，包括资源利用、环境治理、环境质量、生态保护、增长质量、绿色生活、公众满意程度等7个方面、共56项评价指标，其中资源利用权重占29.3%，环境治理权重占16.5%，环境质量权重占19.3%，生态保护指标权重占16.5%，增长质量权重占9.2%，绿色生活权重占9.2%。其中GDP增长质量权重不到资源利用、环境质量权重的一半，占全部考核权重不到10%。具体而言，人均GDP增速权重仅仅占1.83%，但是单位GDP能耗权重达到2.75%；PM2.5指标达标权重占2.75%，地级及以上城市空气质量优良天数比例权重为2.75%；地表水劣五类水体比例、森林覆盖率等权重也为2.75%。 生态文明建设目标评价考核实行党政同责，采取年度评价和五年考核相结合的方式。满分为100分，其中资源利用目标类分值为30分，生态环境保护目标类分值为40分，年度评价结果目标类分值为20分，公众满意程度目标类分值为10分。 李克强对环境保护工作作出重要批示 2017年全国环境保护工作会议召开之际，中共中央政治局常委、国务院总理李克强对环境保护工作作出重要批示。李克强批示指出：2016年，全国环保系统全面推进环境保护工作，在加强环保督察、深化相关改革、推动重点领域污染 6 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 防治等方面取得新的进展。2017年，要认真贯彻党中央、国务院决策部署，落实新发展理念，以推动供给侧结构性改革为主线，以解决突出环境问题为重点，进一步增强紧迫感，坚持不懈、综合施策、标本兼治，积极推进环保领域改革，创新管理方式，强化环保责任，严格环境督察和执法，切实提高监管成效，及时回应群众关切。加大生态保护力度