【粤开晨报】策略：2020年3月十大金股及市场展望

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 15 2020年03月03日 星期二 【粤开晨报0303】策略：2020年3月十大金股及市场展望 www.ykzq.com 今 日 关 注 责任编辑：康崇利 资格证书：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@ykzq.com 两岸三地主要股指 指数 收盘 涨跌% 上证综指 2,970.93 3.15 沪深300 4,069.67 3.29 深证成指 11,381.76 3.65 中小板指 7,510.47 3.5 创业板指 2,135.42 3.08 三板做市指 1,061.72 1.1 台湾加权指 11,170.46 -1.08 国际主要股指 指数 收盘 涨跌% 道琼斯工业 25,409.36 -1.39 标普500 2,954.22 -0.82 纳斯达克 8,567.37 0.01 富时100 6,527.64 -0.81 德国DAX 11,890.35 -3.86 日经225 21,344.08 0.95 主要商品期货 名称 收盘 涨跌% 纽约原油 52.95 -0.24 COMEX黄金 1,642.4 2.59 LME铜 LME铝 BDI航运 535.0 1.13 主要外汇 外汇 收盘价 涨跌% 美元指数 98.13 -0.29 美元/人民币 6.98 -0.36 欧元/美元 1.1 0.23 美元/日元 108.04 -1.4 资料来源：聚源 【重点报告推荐】  【粤开策略资金面日报】A股率先反攻，权重搭台题材唱戏-0302  【粤开策略】2020年3月十大金股及市场展望  【粤开非银周观点】政策持续加码，券商业绩大增  【粤开宏观】粤港澳大湾区如何打造国际科创中心—粤港澳大湾区研究系列之11  【粤开化工】行业周报及观点-基建地产复苏在即，把握产业链投资机会  【粤开电子行业周报】特斯拉火热或将带动单车摄像头数量提升  【粤开通信周观点】政策暖风频吹，看好5G“新基建”核心品种 【两融数据与信息】  两融市场概况 粤开晨报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 15 粤开晨报 【重点报告推荐】 【粤开策略资金面日报】A股率先反攻，权重搭台题材唱戏-0302 三大股指集体回升，热点概念全部上涨 三大股指集体走高。今日三大股指集体回升，上证综指、深成指、创业板指分别上涨3.15%、3.65%、3.08%，上证50、沪深300涨幅分别为3.08%、3.29%。 市场成交额较前一日缩量8.86%。两市成交额在前一交易日增加7.50%后，3月2日成交额较前一日减少1000.78亿降至1.03万亿。 全行业上涨，基建板块领涨。今日涨幅前五的行业分别为建筑材料、建筑装饰、通信、机械设备、钢铁；涨幅较少的行业包括休闲服务、银行、医药生物等。 市场赚钱效应好，今日上涨个股数量多，占比超九成达96%。下跌个股仅129家，上涨3639家，涨停个股213只，跌停个股仅1只。上涨个股中涨幅“2%~5%”的居多。 外资追踪：六日净流出后，今日迎来净流入 北上资金连续六个交易日净流出后，迎来首个资金净流入日。今日净流入规模为41.52亿元，较上一个交易日的净流入规模增加92.89亿元。 前十大活跃个股中，北上资金净买入金额居前的个股包括：万科A、宁德时代、中国建筑，净买入金额分别为4.84、3.33、2.57亿元。净卖出居前个股包括五粮液、招商银行、三一重工等，净卖出金额分别为5.23、3.18、2.63亿元。 上一交易日（2月28日），外资持股占流通股市值前十的股票多分布在轻工制造、医药生物和家用电器行业，持股比例最高的是索菲亚、上海机场、华测检测。持股比例增量占比前十的个股为欧派家居、方正证券、中国国旅、益丰药房、丸美股份等，增持个股行业较分散。减持量前十的个股包括坤彩科技、南方传媒、中国银河、泉峰汽车、亚翔集成等。 龙虎榜狙击：净买入个股机械设备、医药行业居多，游族网络、欣龙控股受游资青睐 机构资金动向：机构资金买入前十的个股包括会畅通讯、祥生医疗、三鑫医疗、智云股份、侨银环保、祥鑫科技、延江股份、黄河旋风。机械设备和医药生物行业个股居多，且前八只个股中包括三只涨停股。 机构资金卖出前十的个股包括游族网络、国恩股份、上海洗霸、姚记科技、利安隆、博瑞医药、中光学、搜于特、尚荣医疗、宝通科技，其中国恩股份、搜于特今日涨停，但均遭机构资金净卖出。 游资动向：游资净买入前十的营业部主要买入的个股包括游族网络、欣龙控股等多个个股。其中游族网络、上海洗霸遭游资大幅买入，但遭机构资金净卖出。 风险提示：事件性因素超预期扩散，经济超预期下行等 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 15 粤开晨报 （分析师：谭韫珲 执业编号：S0300519090001） 【粤开策略】2020年3月十大金股及市场展望 2月十大金股回顾：大幅跑赢沪深300指数 2020年2月，节后市场触底后强势反弹，沪指收复3000点，创业板指一度续创阶段新高，然而2月末受美股大跌影响，沪深两市大幅下挫。截至2020年2月28日，2月沪深300下跌1.59%，其中通信、计算机等行业涨幅居前。 截至2020年2月28日，我们推荐的2月十大金股平均收益为18.09%，跑赢沪深300指数19.68%；根据每市平台的数据，组合建立以来的超额累计收益达83.30%，位列全市场第二名，距第一名相差3.17%，参与评比的券商达40家。具体来看，2月金股中表现较好的是通信的会畅通讯（+144.15%）、电子的大立科技（+84.51%）、医药生物的鱼跃医疗（+42.28%）。 3月市场展望：市场调整产生低吸机会，关注低位蓝筹 前期A股已经经历过一波考验，事件性因素的扰动正在逐步削弱，在上行趋势没有破坏前一旦确认市场依然属于强势，仍会有情绪主导的加仓，另外逆周期政策还在落地过程中，在时间空间上都还留有余地，市场出现调整反而给投资者了低吸的机会。在股指二次探底整固的过程中，我们认为应当关注两大风向标：一是蓝筹，蓝筹崛起能够拉升指数、稳定市场，同时也能对创业板指起到带动作用，提升风险偏好；第二就是关注前期爆炒的龙头股是否能够再度拉升，这对提振市场情绪起到重要作用，配置上重点关注： 第一，低位蓝筹。市场震荡过程中，蓝筹板块的防御属性更强，另外今年以来热点主要集中在科技股，蓝筹板块估值相对较低，存在补涨机会，重点关注大金融板块。 第二，头部的科技细分龙头及具备补涨潜力的科技类品种。科技主线后续可能分化，头部的科技细分龙头品种仍属于核心资产，机构配置需求仍然较高。而尚在底部具备补涨潜力的科技类品种估值将更有吸引力，这里面尤其看好2015年以来股价仍处于中位数以下的品种。 第三，传统耐用品消费和制造业。短期业绩受到一定的冲击，但随着事件性因素得到控制，复工会逐步弥补短暂缺失的需求。如果再加上未来可能存在的逆周期政策加力，这些板块存在需求补偿性恢复的驱动，前期积压的需求释放，二季度企业业绩有望大幅抬升。 第四，有政策支撑的基建板块。近期中央多部委陆续推出政策，加速推动重大项目开工建设、鼓励新投资项目利落地，北京、云南、江苏等多地发布2020重大项目投资计划清单中，基建投资是重要部分，而且今年竣工端的需求依然存在，基建有望持续发力。 3月需关注的经济数据、事件及一季报强制披露时间（详见文末列表） 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4 / 15 粤开晨报 风险提示：外部环境恶化，经济超预期下行，政策宽松不及预期等 （分析师：康崇利 执业编号：S0300518060001 殷越 执业编号：S0300517040001 谭韫珲 执业编号：S0300519090001） 【粤开非银周观点】政策持续加码，券商业绩大增 市场表现 本周SW非银金融指数下跌6.81%，跑输沪深300指数1.76个百分点，II级子行业全线下跌，多元金融板块跌幅最大，保险板块跌幅较小，券商板块下跌7.24%，除新股中银证券和红塔证券及西部证券之外，其他券商股周线均为下跌。非银金融行业本周个股涨幅前3名分别为新力金融、中银证券、经纬纺机。 板块数据 市场交投活跃度维持高位，周日均成交额连续五周上涨。A股本周日均成交额12256.80亿元，环比前一周上涨18%。2020年2月19日以来，两市成交额连续8个交易日突破万亿，周二单日A股成交额1.41万亿元，创下2015年8月以来最高单日成交额。截止本周末，市场质押股数5690.97亿股,市场质押股数占总股本8.38%,市场质押市值为46710.13亿元。两融余额创下近一年新高突破1.1万亿。截止本周末，两融余额11023.30亿元，占A股流通市值2.30 %，其中融资余额和融券余额分别为10879.03 、144.27亿元。本周两融交易额6706.85亿，占A股成交额10.94 %，环比下降0.49个百分点，其中融资买入额和融券卖出额分别为6571.64、135.21亿元。2020年2月A股股权融资金额549.16亿元，环比下降34%，其中IPO、增发金额分别为269.99、279.17亿元。债券融资方面，本周核心债券融资金额594.41亿元，环比前一周上涨74%，其中一般企业债、公司债、资产支持证券融资金额分别为39.7、415.78、138.93亿元。 投资建议 新证券法自2020年3月1日起施行，要求分步实施股票公开发行注册制改革，落实好公司债券公开发行注册制要求，完善证券公开发行注册程序。新证券法进一步完善证券市场基础制度，有利于提高资本市场资源配置效率，为证券市场全面深化改革落实落地提供了法治保障。 华泰证券、中信建投、国泰君安等7家券商成为首批获得基金投顾业务试点资格的证券公司，这是2019年10月证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》后，基金投顾业务试点资格正式落地。2009年证监会在《证券经纪人管理暂行规定》中明确指出投顾仅能为客户提供投资建议，但最终交易必须由客户做出，禁止“代客交易”，2015年《账户管理业务规则（征求意见稿）》曾提出放开“代客交易”，但正式规则一直未能出台。此次获得资格的7家券商可正式开展管理型基金投资顾问服务，券商投顾可以代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申赎、转换等交易申请，券商可以收取基金投资顾问费，有望逐渐改变目前证券公司财富管理业务以代销金融产品为主的现状，业务模式由产品销售逐步向资产配置转变。 交易量继续维持高位，利好券商经纪业务。2020年2月19日以来，两市成交额连续8个交易日突破万亿，周二单日A股成交额1.41万亿元，创下2015年8月以来最高单日成交额。2020年2月A股成交额19.63万亿元， 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 5 / 15 粤开晨报 同比上涨122%，环比上涨75%；2月A股日均成交额9815亿元，同比上涨67%，环比上涨40%。 证券行业2019年净利润同比增长85%，资金业务收入涨幅居前。本周证券业协会发布证券公司2019年度经营数据，133家证券公司2019年度实现营业收入3604.83亿元，同比增长35.37%；实现净利润1230.95亿元，同比增长84.77%；120家公司实现盈利，较2018年增加14家。分业务板块来看，自营投资收入占比依然最大，同比增幅较大的有利息净收入、证券投资收益（含公允价值变动）和证券承销与保荐业务净收入，分别同比增长115.81%、52.65%和46.03%，主要受益于大盘指数上涨和科创板企业保荐。截至2019年12月31日，133家证券公司净资产总计2.02万亿元，同比增长6.88%。 券商板块目前估值1.5x倍市净率，处于历史估值16%分位点，在当前资金面宽松，市