中州国际 www.ccnew.com.hk 1 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 .3 中州国际证券有限公司 研究部 2020年2月28日 星期五 ⚫ 市场判断及回顾 ⚫ 市场判断及投资策略: 疫情全球扩散，保守为上 ⚫ 市场回顾: 憧憬降准，港股尾市倒升 ⚫ 外围市况: 疫情忧虑加深，美股再泻 ⚫ 港股行业聚焦 ⚫ 表现最佳板块/公司: 基建水泥股、澳门赌业股 ⚫ 行业/公司消息 ⚫ 会德丰(00020)：吴光正提私有化会德丰公布，建议就股东持有每股股份向股东分派1股九龙仓置业(01997)及1股九龙仓(00004)股份；及以现金每股12元 ⚫ 今日焦点 ⚫ 九尊数字互娱（1961） ⚫ 新股动态 ⚫ 兴业物联（9916） ⚫ 市场数据 ⚫ 沪/深港通情况 ⚫ 沪深港通成交数据 ⚫ 使用额度统计 ⚫ 十大成交股份 ⚫ 主要持股股份 ⚫ AH溢价指数 ⚫ 人民币兑港元汇价 ⚫ 中国宏观数据 ⚫ 河南省上市企业表现 港股晨报 中州国际 www.ccnew.com.hk 2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场判断及回顾 0.0100.0200.0300.024,00027,00030,000Aug-19Sep-19Oct-19Nov-19Dec-19Jan-20Feb-20恒指走势及成交主板成交，十亿元（右轴）恒生指数20天均线50天平均线250天平均线数据来源：Wind、中州国际 市场判断 新型肺炎于全球扩散，继早前疫情较严重的中港两地，近日陆续扩散至日本、南韩、意大利及中东等，故由初时忧虑内地未能复工影响环球企业供应链外，现时更忧心冲击如环球服务业等多个范畴。因此，后市当然仍要关注疫情发展，暂时建议投资者继续采取保守策略。 0.0020.0040.0060.0080.009,50010,50011,500Aug-19Sep-19Oct-19Nov-19Dec-19Jan-20Feb-20国指走势及成交国企成交，十亿元（右轴）国企指数20天均线50天平均线250天平均线数据来源：Wind、中州国际 市场回顾 美股周三先升后跌，未能中止连跌势头，港股恒指昨低开167点，早市变动不大，惟下午三点后传来人行称对普惠金融服务达标银行择机定向降准的消息，大市急速上行，一度升逾150点；恒指最终收报26778点，升82点或0.3%。大市升跌股份比例约为53：47。大市成交额减至约1105亿元。 国企指数收报10593点，升91点或0.87%。 3月期指收报26694点，升131点，低水85点。 A股反弹，沪指升0.11%；深成指升0.32%。 外围市况 全球多国新冠肺炎爆发，市场恐慌情绪升温，美股再狂泻；美股道琼斯工业平均指数最终收报25767点，跌1191点或4.42%；标普500指数收报2979点，跌137点或4.42%；纳斯达克指数收报8566点，跌414点或4.61%。 qRmRmRxOqQtOqNoOpOpQtP6MbPaQsQrRmOoOiNpPmOkPtRzRaQmNtQuOnRsRNZqMmM 中州国际 www.ccnew.com.hk 3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 港股行业聚焦 基建水泥股 内地传媒报道引述业内人士和机构预测，全年基建投资增速有望明显回升，预计在8%至9%左右，消息刺激基建水泥股造好，中铁(00390)升2.7%；中铁建(01186)升5.2%；中交建(01800)升4.2%。水泥股海螺水泥(00914)升5.5%；华润水泥(01313)升3.9%；中建材(03323)升4.9%；金隅(02009)升3.2%；西部水泥(02233)升2.3%。 澳门赌业股 银娱(00027)上年少赚3.5%，派息减4.2%，以及有大行指澳门赌场重开表现逊预期，或拖低赌股估值，银娱收市跌2.2%；金沙(01928)跌1.6%；永利(01128)跌1.1%；；新濠(00200)跌2.4%；美高梅(02282)跌1.8%。 中州国际 www.ccnew.com.hk 4 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日焦点 关注重点 ⚫ 手游为少数近日不受影响行业 ⚫ 游戏吸引度不高，难令玩家付费 九尊数字互娱（1961）是中国数字娱乐内容提供商，提供多元化内容组合，包括主要以安卓操作系统畅玩的手机游戏、电子杂志及其他数字媒体内容如漫画及音乐。自2018财年起，集团亦与公司客户合作，利用集团提供的游戏广播时间播放其媒体内容，以作广告之用。 近年业绩轻微增长，收益由2016财年约1.40亿元人民币，增长至2018财年约1.43亿元人民币；股东应占溢利由2016财年约4058万元人民币，增长至2018财年约5167万元人民币。 手游行业乃近年市场焦点，且近日新冠肺炎疫情令不少人滞留家中，在线娱乐可谓少数不受影响行业之一。惟集团的游戏不太吸引，难于众多游戏之中突围而出、吸引付费。因此，纵然对应2018财年盈利之市盈率约16至20倍不算高，但未太有前景下，暂不建议中长线投资者认购。 中州国际 www.ccnew.com.hk 5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 新股动态 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人 9916 兴业物联 物业管理 09/03/2020 1.5-2.0 2000 4040.31 中泰国际融资 1343 伟源控股 建筑 12/03/2020 0.48-0.60 5000 3030.23 均富融资 9936 稀美资源 贵金属 12/03/2020 2.23-2.89 2500 7297.81 信达国际融资 1950 深蓝科技 化学制品 12/03/2020 0.5-0.6 4000 2424.18 智富融资 1961 九尊数字互娱 手游 17/03/2020 1.5-1.8 2000 3636.28 力高企业融资 重点新股概览 兴业物联（9916）︰ 兴业物联服务集团是河南省的物业管理服务供货商，致力于为非住宅物业提供物业管理及增值服务。 集团主要为客户提供物业管理服务（包括保安、清洁、绿化及园艺、停车位管理、公共区域的维修保养以及客户服务）及增值服务（包括专用区域的维修保养、装修废料清理、中介租赁服务等），以及物业工程服务（包括规划、设计及安装保安及监控系统、门禁系统、停车场管理系统及建筑工地管理系统）。 于2020年2月，集团的在管物业组合涵盖17幢商用楼宇、三幢政府楼宇及一个工业园，总建筑面积约为240万平方米，而合约物业组合的总建筑面积约为40万平方米。 中州国际 www.ccnew.com.hk 6 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 沪/深港通情况 中州国际 www.ccnew.com.hk 7 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中州国际 www.ccnew.com.hk 8 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中州国际 www.ccnew.com.hk 9 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中州国际 www.ccnew.com.hk 10 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场数据 -4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.0100.00105.00110.00115.00120.00125.00130.00135.00140.0027/2/201914/3/201929/3/201913/4/201928/4/201913/5/201928/5/201912/6/201927/6/201912/7/201927/7/201911/8/201926/8/201910/9/201925/9/201910/10/201925/10/20199/11/201924/11/20199/12/201924/12/20198/1/202023/1/20207/2/202022/2/2020AH溢价指数变动AH溢价指数溢价指数变动（%），右轴数据来源：Wind、中州国际 0.870.880.890.900.9127/8/201911/9/201926/9/201911/10/201926/10/201910/11/201925/11/201910/12/201925/12/20199/1/202024/1/20208/2/202023/2/2020人民币兑港币中间价变动数据来源：Wind、中州国际 中州国际 www.ccnew.com.hk 11 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场数据 中国宏观数据 日期 指标名称 重要性 前值 预期 今值 2020-02-03 12月工业企业利润:累计同比(%) 1月财新制造业PMI 中等 中等 -2.1 51.5 --- --- --- --- 2020-02-03 2020-02-05 1月财新服务业PMI:经营活动指数 1月贸易差额(亿美元) 中等 中等 52.5 472.1 --- 419 --- --- 2020-02-07 2020-02-07 1月官方储备资产(亿美元) 1月黄金储备(万盎司) 中等 中等 32229.32 6264 --- --- --- --- 2020-02-07 2020-02-07 1月外汇储备(亿美元) 1月CPI:同比(%) 重要 重要 31079.24 4.5 --- 4.99 ---