政治局、工信部会议定调和落实5G高质量发展，继续看好主设备商及上游、流量基建和下游应用

证券研究报告·行业研究·通信 通信行业 1 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 xca[Table_Main] 政治局、工信部会议定调和落实5G高质量发展，继续看好主设备商及上游、流量基建和下游应用 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、政治局强调推动医疗设备、5G网络、工业互联网、教育以及车联网等加快发展，5G产业部署进入加速，产业链投资机会值得关注。2、工业互联网发展进入快车道，引领 ICT 变革新时代，持续看好工业互联网、车联网、线上教育、医疗、办公等投资机会；3、运营商加大流量基建环节招标启动，表明5G基站、无线传输等板块招标也将陆续启动，持续看好主设备商等环节的投资机会。  行业动态及点评：运营商加大对服务器等流量基建各环节硬件采购，预计5G基站、无线基站及传输的招标将陆续启动，核心网设备中标候选人公式，中兴通讯份额提升显著;工信部同意中国广电、中国电信与中国联通共用3300-3400MHz频段用于5G室内覆盖。  行业前瞻：OFweek2020 中国物联网在线展会 （2020年3月24日）  首推组合：中兴通讯（000063）、中际旭创（300308）、淳中科技（603516）、中国联通（600050）、中新赛克（002912）、中科创达（300496）、中石科技（300684）、光环新网（300383）、数据港（603881）、中新赛克（002912）、移为通信（300590）、世嘉科技（002796）、俊知集团（港股1300）。  建议关注组合：光模块：烽火通信（600498）、光迅科技（002281）、华工科技（000988）、新易盛（300502）；工业互联网：工业富联（601138）日海通讯（002313）、天源迪科（300047）、东土科技（300353）；PCB：崇达技术（002815）、深南电路（002916）、生益科技(600183)、沪电股份（002463）；天线射频：通宇通讯（002792）、硕贝德（300322）；车联网:高新兴（300098）、宜通世纪（300310）、移远通信（603236）；低轨卫星：和而泰（002402）、华力创通（300045）、海格通信（002465）、中国卫星（600118）、中国卫通（601698）；WIFI6：平治信息（300571）、天邑股份（300504）；线上教育：世纪鼎利（300050）、视源股份（002841）、天喻信息（300205）；线上医疗：思创医惠（300078）、创业惠康（300451）；线上办公：金山办公（688111）、亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）。  市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨11.11%；沪深300指数上涨4.06%；行业跑赢大盘7.05pp，东吴通信优选指数上涨11.60%，跑赢通指数0.49pp。  风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险，行业增速放缓风险。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《全球IDC价值重估系列深度之一：流量将第三次爆发增长， 从“收入-成本”视角看全球IDC企业价值重估》2020-02-20 2、《流量基建系列报告之四：以量化模型复盘20年历程，流量与投资将继续驱动光模块行业加速向上》2020-02-19 3、《持续看好“线上+”、云计算、流量基建，关注5G基站产业链及WI-FI6》2020-02-16 [Table_Author] 2020年02月23日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -23%-17%-11%-6%0%6%11%17%2019-022019-062019-10通信 沪深300 2 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现 .................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点 ........................................................................................................................ 5 1.3. 本周行业动态及点评 ............................................................................................................ 7 1.4. 行业前瞻 ............................................................................................................................... 11 2. 近期重点推荐个股 ......................................................................................................................... 11 3. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 13 3.1. 5G设备商/运营商 ............................................................................................................... 13 3.2. 物联网等 .............................................................................................................................. 13 4. 上市公司动态 ................................................................................................................................ 13 5. 风险提示 ........................................................................................................................................ 14 3 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至.2020.2.21） ........................................................................... 5 图2：建议关注的个股 ........................................................................................................................ 7 图3：近期中国移动总部集中采购公告 ............................................................................................ 8 图4：中兴通讯核心网（中国移动）设备中标结果跟踪 ................................................................ 8 图5：中兴通讯中国移动核心网设备招标份额显著提升 ................................................................ 9 图6：2012年-2018年中国汽车保有量统计（亿辆） ............................................................. 10 图7：中国智能汽车市场规模（亿元） ...................................................................................... 10 表1：涨跌幅前5 ................................................................................................................................. 4 表2：涨跌幅后5 ................................................................................................................................. 4 表3：TMT各子行业涨跌幅对比 ......................................................................................................... 4 表4：TMT各子行业历史市盈率比较 ................................................................................................. 4 4 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 1. 行业观点 1.1. 近一周行情表现 近一周通信（申万）指数上涨11.11%；沪深300指数上涨4.06%；行业跑赢大盘7.05pp。 表1：涨跌幅前5 表2：涨跌幅后5 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 300603.SZ 立昂技术 44.69 300578.SZ 会畅通讯 34.27 300504.SZ 天邑股份 31.41 300548.SZ 博创科技 28.99 300555.SZ 路通视信 25.03 600485.SH *ST信威 -8.63 600289.SH *ST信通 -3.37 300205.SZ