工信部发文推动卫星通信产业发展，看好商业航天终端应用及低空经济

核心观点 ⚫工信部发布19条举措促进卫星通信产业发展，随着卫星发射加速，终端市场空间广阔。据工业和信息化部官网，8月27日印发的《工业和信息化部关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》明确到2030年目标发展卫星通信用户超1000万，实现手机直连卫星等新模式新业态应用，进一步完善卫星通信管理制度及政策法规，持续优化产业发展环境，提升基础设施、产业供给、技术标准、国际合作等综合发展水平。我们认为未来通信终端与卫星制造端的市场空间广阔，1）终端设备：在应用场景上，传统应急通信等领域需求稳步增长，同时交通物流、户外旅游等新兴领域需求爆发；将体现在车载终端普及、智能手机集成卫星通信等，我们认为未来各终端设备对多模多频芯片需求将持续扩大。2）卫星制造端：星网自7月底开始，近一个月已实现6次组网；且海南商发的发射速度正在持续加快，未来发射间隔有望进一步缩短，从而达到年发16次的效果；同时随着明年年底二期竣工，发射速度有望实现翻倍增长，未来年均组网星数量有望到达接近千的数量级；随着卫星需求量的提升，卫星制造相关企业订单有望迎来指数级增长。 罗楠021-63325888*4036luonan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860518100001冯函021-63325888*2900fenghan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520070002 ⚫合肥低空经济基础设施建设专项债落地，有望给全国带来示范，低空经济产业化推进有望进入新的阶段。据安徽产业网，8月26日，安徽省财政厅正式发行456亿元专项债券，其中合肥市低空经济基础设施得到18.6亿元的投资规模，为全国低空经济基础设施建设开展首创性探索。区别与此前传统产业园模式的投资，本次投资聚焦低空智联网、地面基础设施、飞行保障体系、一网统飞指挥中心等具体的软硬件系统，将成为全国低空经济基础设施建设领域的首创性探索。我们认为低空方向未来有望加大低空监视雷达、反无人机系统、低空飞行平台与服务系统等相关设施建设，相关产业链公司有望快速受益。 鲍丙文baobingwen@orientsec.com.cn AI赋能下新质生产力发展将提速，同时商业航天有望继续加快组网进度2025-08-10商业航天组网有望持续加速，同时看好信息化及新质新域方向2025-08-04兵器集团展示我国军贸陆域无人装备体系化实力，军贸景气度恢复下有望继续增配2025-07-27 投资建议与投资标的 ⚫随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，重点关注景气上行和新质新域方向。下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。除了主机厂外，上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应，迎来更大的业绩弹性。建议关注以下细分领域标的： ⚫军 工电 子：航天电器(002025，买入)、鸿远电子(603267，未评级)、振华科技(000733，增持)、中航光电(002179，买入)、长盈通(688143，未评级)、光电股份(600184，未评级)、火炬电子(603678，未评级)、宏达电子(300726，未评级)等； ⚫新 质新 域：航天电子(600879，未评级)、七一二(603712，未评级)、中国海防(600764，未评级)、臻镭科技(688270，未评级)、陕西华达(301517，未评级)、西部材料(002149，未评级)、晶品特装(688084，未评级)、海格通信(002465，买入)、中 科 海 讯(300810， 未 评 级)、 光 电 股 份(600184， 未 评 级)、 新 光 光 电(688011，增持)、纵横股份(688070，未评级)、四创电子(600990，未评级)等； ⚫航 发 链 ：航 发 动 力(600893， 未 评 级)、西 部 超 导(688122， 买 入)、 图 南 股 份(300855，未评级)、派克新材(605123，未评级)、航发控制(000738，未评级)、华秦科技(688281，增持)、中航高科(600862，买入)等； ⚫军贸/主机装备：中航沈飞(600760，未评级)、国睿科技(600562，未评级)、中航成飞(302132，未评级)、中航西飞(000768，未评级)、航天电子(600879，未评级)、国科军工(688543，未评级)等。 风险提示：军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。 目录 核心观点：看好商业航天终端应用及低空经济...............................................4 1.1工信部发文推动卫星通信产业发展，卫星制造及终端市场空间广阔.............................41.2合肥低空建设有望给全国带来示范，各平台设施有望加速投入使用.............................51.3当前位置及时点继续看好军工......................................................................................5 附录：行情走势与主要新闻公告.....................................................................7 2.1一周行情走势：国防军工(申万)上涨+1.99%，跑输沪深300........................................72.2本周行业新闻梳理........................................................................................................92.3本周重要公告梳理.....................................................................................................11 风险提示......................................................................................................12 图表目录 图1：本周国防军工(申万)指数跑输沪深300指数........................................................................7图2：本周申万一级子行业中，国防军工涨幅排在靠前位置.........................................................7 表1：我国卫星通信产业未来工作部署方向全面...........................................................................4表2：合肥低空经济专项债项目主要建设六大模块.......................................................................5表3：本周主要军工指数和大盘指数均上涨..................................................................................7表4：本周军工行业涨跌前十个股详情.........................................................................................8表5：军工行业一周国内重点新闻................................................................................................9表6：军工行业一周国外重点新闻..............................................................................................10表7：军工上市公司本周重要公告..............................................................................................11 核心观点：看好商业航天终端应用及低空经济 1.1工信部发文推动卫星通信产业发展，卫星制造及终端市场空间广阔 据工业和信息化部官网，为有序推动卫星通信业务开放，促进卫星通信产业高质量发展，工业和信息化部于8月27日印发《工业和信息化部关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。明确到2030年目标发展卫星通信用户超1000万，实现手机直连卫星等新模式新业态应用，进一步完善卫星通信管理制度及政策法规，持续优化产业发展环境，提升基础设施、产业供给、技术标准、国际合作等综合发展水平。政策贯穿全卫星通信产业链：1）有序扩大市场开放，发展低轨卫星互联网，实现全球宽带网络覆盖，支持电信运营商开展终端设备通过共建共享等方式直连卫星业务，组织开展卫星物联网商用试验；2）拓展应用场景，促进在应急通信、数字惠民及其他各行业领域的创新应用；3）培育壮大产业生态，加快核心技术攻关，构建标准体系，促进新兴产业集聚发展，成立相关产业组织，搭建产学研用平台；4）优化电信资源供给,支持企业开展手机直连卫星应用,申请卫星通信国际码号，指导企业积极参与和开展频率轨道资源申报等工作，批量颁发空间无线电台执照和无线电频率使用许可。 我们认为未来通信终端与卫星制造端的市场空间广阔。1）终端设备：在应用场景上，传统应急通信等领域需求稳步增长，同时交通物流、户外旅游等新兴领域需求爆发；将体现在车载终端普及、智能手机集成卫星通信等，我们认为未来各终端设备对多模多频芯片需求将持续扩大。2） 卫星制造端：星网自7月底开始，近一个月已实现6次组网；且海南商发的发射速度正在持续加快，未来发射间隔有望进一步缩短，从而达到年发16次的效果；同时随着明年年底二期竣工，发射速度有望实现翻倍增长，未来年均组网星数量有望到达接近千的数量级；随着卫星需求量的提升，卫星制造相关企业订单有望迎来指数级增长。 1.2合肥低空建设有望给全国带来示范，各平台设施有望加速投入使用 据安徽产业网，8月26日，安徽省财政厅正式发行456亿元专项债券。其中，合肥市低空经济基础设施建设项目以18.6亿元的投资规模正式落地，为全国低空经济基础设施建设开展首创性探索。该项目的落地，不仅标志着合肥在低空经济布局上迈出了坚实一步，也为全国其他城市发展低空经济提供了宝贵的借鉴经验。 合肥低空经济基础设施建设有望给全国带来示范，低空各平台建设有望加速开展。低空经济项目突破传统基建产业园模式，聚焦低空安全监管顶层设计，成为全国低空经济基础设施建设领域的首创性探索，也标志着合肥在低空经济赛道获得政策性金融工具赋能，将为全国行业规范发展提供“安全可控、高效协同”的管理样本。从应用场景看，项目建成后将为无人机物流、载人运输、应急救援、文体旅培、航拍等商业化场景筑牢安全基础，我们认为低空方向未来有望加大低空监视雷达、反无人机系统、低空飞行平台与服务系统等相关设施建设，相关产业链公司有望快速受益。 1.3当前位置及时点继续看好军工 随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，重点关注景气上行和新质新域方向。下半年仍需关注内需的景气上行和新质生产力方向的积极进展，板块配置价值凸显。当前位置及时点继续看好军工，