敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 25 页 证券研究报告 港股周报 关注疫情对股市的影响情况 2020.02.03 冯刚勇(分析师) 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 本周港股： 1. 市场回顾 恒指上周只有三个交易日，整体下跌1637点或5.86%，并连续两周累计下跌2743点或9.44%，收报26312点；全周股指波动约为1654点，指数波幅环比有所增加；而国企指数累跌735点或6.7%，收报10240点；主板日均成交额约为1171.57亿元。 上上周港股通流入最多的是资讯科技（8.32亿元），流出最多的是可选消费（4.01亿元）。上周行业全面下跌，跌幅最高的前三行业分别为工业、能源和原材料（-8.5%、-8%和-7.4%），跌幅最少的是公用事业和资讯科技（-4.5%和-5.1%）。 2. 港股策略展望 关注疫情对股市的影响情况。港股上周大幅下挫，主要受武汉肺炎疫情的悲观情绪笼罩，市场担忧对经济及受影响行业的负面影响会逐步浮现，港股在全球主要股市中领跌，在缺少港股通资金下日均成交仍处于千亿元以上。这次病毒覆盖范围和染病数已超越SARS疫情，国内确诊和死亡个案持续增加，海外首宗死亡个案也已出现，市场恐慌情绪或会进一步加剧，预计港股仍有下跌空间。本周A股复市，或会被影响而回落，港股相关行业或会受影响，也需注意港股通恢复交易资金流流向及配置情况。本周需留意的经济数据包括中国工业企业利润、财新制造业及服务业PMI、贸易差额和外汇储备，美国制造业和服务业PMI、耐用品新增订单及就业数据等。港股短期较受肺炎疫情影响，初步留意能否守住两万六千点关口位置，预料25500点有初步支持，建议避开航空、澳门博彩、零售消费、旅游及出口等，关注公用事业、医药及房讬，料恒指在25500-27300点之间波动上落，国企指数则在10000-10700之间位置。 港股行业配置：中资保险、新能源、可选消费。 世界各地指数 上个收市价 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 恒生指数 26312.63 -5.86 0.00 -6.66 恒生国企指数 10240.51 -6.70 0.00 -8.31 上证综指 2976.53 0.00 0.00 -2.41 深证综指 10681.90 0.00 0.00 2.41 道琼斯工业指数 28256.03 -2.53 0.00 -0.99 纳斯达克指数 9150.94 -1.76 0.00 1.99 标普500 3225.52 -2.12 0.00 -0.16 富时100 7286.01 -3.95 0.00 -3.40 法国CAC40 5806.34 -3.62 0.00 -2.87 德国DAX 12981.97 -4.38 0.00 -2.02 策略产品 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革专题系列 3、月度股票池 恒生指数 数据支持：朱俊谦 广证恒生宏观策略公众号 1700018000190002000021000220002300024000250002015-12-282016-02-282016-04-282016-06-282016-08-282016-10-28恒生指数18000200002200024000260002800030000320002019-01-232019-03-232019-05-232019-07-232019-09-232019-11-232020-01-23 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2页 共 25 页 证券研究报告 港股周报 目 录 目 录 ............................................................................... 2 图表目录 ............................................................................... 2 1. 港股市场一览 ......................................................................... 4 1.1.1 港股市场回顾：上周港股受疫情影响，大幅下挫1637点并连续两周下跌 ............ 4 1.1.2 港股资金流及行业回顾：港股通流入7.87亿元，资金流入资讯科技板块 ............ 4 1.2 策略展望：关注疫情对股市的影响情况 ........................................... 4 1.3 上周港股要闻：金管局：料香港约20%至30%银行分行暂时关闭 ...................... 6 1.4 上周海外事件：美商务部长指中国疫情或有助美国增加就业机会 ..................... 8 2. 市场行情回顾 ......................................................................... 9 2.1 指数表现与估值 ............................................................... 9 2.2 资金流动性 .................................................................. 12 3. 港股行业情况 ........................................................................ 15 3.1 港股行业动态 ................................................................ 15 3.2 上周个股消息 ................................................................ 16 4. 重大经济数据 ........................................................................ 19 图表目录 图表 1 看好板块亮点 ...................................................................................................................................5 图表2 恒生指数对比成交金额 .....................................................................................................................9 图表 3 恒生指数对比上证和深证指数（%） ..............................................................................................9 图表 4 主要恒生指数对比（%）............................................................................................................... 10 图表 5 恒生大、中、小型股指数对比（%） ............................................................................................ 10 图表 6 世界各地指数一周表现（%） ....................................................................................................... 10 图表 7 恒指指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 8国企指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 9 世界各地指数PE估值 ................................................................................................................... 11 图表 10离岸、在岸人民币、香港汇率 ...................................................................................................... 12 图表 11恒生指数对比美元指数 ................................................................................................................. 12 图表 12 LIBOR对比HIBOR（1月） ....................................................................................................... 12 图表 13 3月LIBOR对比HIBOR及美元兑港币 ...................................................................................... 12 图表 14恒生指数对比VIX恐慌指数 ........................................................................................................ 13 图表 15恒生AH溢价指数 ...........................