橡胶专题报告：疫情恐慌心理释放，耐心等待橡胶企稳做多

摘要 1.受疫情恐慌情绪影响，今日开盘橡胶主力跌停，20号胶主力开盘大幅下跌，短暂少量买盘支撑后，亦迅速跌停。2020年1月23日，武汉市新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部发布通告后，进入了全面防控疫情的阶段，节前的4个交易日中，橡胶期货盘面受疫情影响的偏空情绪已快速显现。 2.供给面：节前，泰国上游加工厂3号烟片胶和20号标胶生产利润依旧维持高位，加工积极性持续居高，但对原料追高意愿明显降低，南部胶水价格连续两个交易日下跌后持稳。青岛地区一般贸易库存大幅增加，2月份预期到港量较多。 3.需求面：据卓创资讯了解，轮胎企业纷纷响应国务院号召，通知企业员工将复工日期延迟至2月3日之后。而目前，各省市政府发布延迟企业复工复业事项通知，轮胎企业普遍将复工日期再次推迟，初步定在2月10号，轮胎工厂春节停产平均延长10天左右。 橡胶专题报告 2020年2月3日 研 究 员：郭泽明 投资咨询证：F3063607 联系电话：010-5671-1815 疫情恐慌心理释放，耐心等待橡胶企稳做多  行情回顾 今日开盘橡胶主力跌停至11145元/吨，20号胶主力开盘大幅下跌，短暂少量买盘支撑后，亦迅速跌停至9350元/吨。一方面是由于下游延期开工，需求支撑不足，但主要还是由于疫情恐慌情绪对市场的影响。疫情恐慌情绪对橡胶期货的影响在节前已有显现，橡胶主力连续跌破60、90日均线，盘中一度下探至11980元/吨。 图1：沪胶主力2005合约日K线图 资料来源：文华财经 格林大华研究所 图2：20号胶主力2004合约日K线图 资料来源：文华财经 格林大华研究所  影响因素分析 1. 疫情影响：受疫情的偏空情绪影响，橡胶期货盘面在节前的4个交易日中，跌幅逐步扩大。今日开盘跌停，预计短期受疫情恐慌情绪影响将持续。 2. 下游轮胎厂家节前放假并延期开工：节前，下游轮胎厂提前一周开始放假，需求支撑无力，随后期货盘面迅速做出反应，期价小幅震荡下行。目前，据卓创资讯了解，轮胎企业纷纷响应国务院号召，通知企业员工将复工日期延迟至2月3日之后。而目前，各省市政府发布延迟企业复工复业事项通知，轮胎企业普遍将复工日期再次推迟，初步定在2月10号，轮胎工厂春节停产平均延长10天左右。预计在停工期间，期价仍将持续得不到支撑。  行情展望 预计短期受疫情恐慌情绪影响将持续，待2月10日，下游轮胎厂家陆续开工后，期价或将企稳，本周橡胶主力和20号胶主力存持续下跌可能。复盘03年非典疫情，预计下方9900元/吨附近存较强支撑。 操作建议：建议采取短线做空不追空，中长线待企稳后做多思路。 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。