首席财务官调查

聆听中国首席财务官——观点与挑战 2016年第三季度中国首席财务官调查2016年11月中国首席财务官菁英计划 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查02 前言我们的调查国内及国际因素不同所有制企业财务部门所面临的挑战总结联系及团队德勤中国联络详情0102030710111213 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查01前言2016年，全球经济增长前景持续恶化，加上近期发生的一系列事件，如英国脱欧、全球恐怖袭击以及美国总统大选也进一步增添了全球企业发展的不确定性。据世界大型企业联合会（The_Conference Board）预测，全球经济增长疲软仍将持续，2016年和2017年全球经济将分别增长2.2%和2.6%。预测报告显示，大部分发达国家经济增速仍然缓慢，经济增长乏力，出产差距逐渐缩小。新兴市场和发展中国家的经济增长前景仍将呈现多元化状态，部分大型新兴市场（尤其是巴西和俄罗斯）可能会有一定程度的经济增长。在经济前景存在不确定性的情况下，各企业也面临其他迫在眉睫的挑战，如政府政策与法规、竞争加剧、通货膨胀、市场增长与架构、人才培养以及定价趋势等。此外，人民币贬值也是中国的企业高管们所担心的问题。自2015年8月以来，人民币持续呈现明显的贬值趋势，且据市场预测，人民币还将继续贬值。依靠进口且有美元债务的企业将因人民币贬值而面临更高的运营成本。令人意外的是，大部分财务高管认为英国脱欧总体上不会为中国企业带来风险。“一带一路”倡议有助于加强合作，提供更多投资机会，从而促进行业发展，推动国际贸易。各企业纷纷积极利用“一带一路”所创造的良机。德勤首席财务官菁英计划集合了德勤资深合伙人与主题专家，组成跨领域团队，目标是协助首席财务官有效应对日益增长的挑战和需求。该计划涵盖了一系列项目，旨在协助首席财务官处理复杂工作、应对公司的严峻挑战，并适应市场的战略性转变。其中，首席财务官调查是关键项目之一，目的是收集首席财务官对于业务环境、企业优先要务和预期、财务优先要务，以及个人优先要务的见解。由于首席财务官对当前经济状况的回答与看法存在差异。因此，我们同样在中国市场开展单独的首席财务官调查，以了解中国首席财务官所面临的真实挑战，并相应提出建议。我们也希望中国的经济及其面临的挑战能够为全球经济的调查与分析提供补充和启示。本调查是中国首席财务官菁英计划的关键项目，我们希望该调查能为阁下带来深入洞见。后续我们会介绍近期即将开展的其他项目。如果您对于此次调查或德勤首席财务官菁英计划有任何意见或建议，敬请随时与我们联系。周锦昌全国领导合伙人中国首席财务官菁英计划德勤中国 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查02我们的调查德勤中国本次的首席财务官调查，目的在收集首席财务官关于经济环境、商业挑战以及中国企业应如何应对变化的看法。参与调查总共有116人，其中14人来自国有企业，35人来自民营企业，而当中67人来自跨国公司。本调查覆盖行业广泛（如图1所示），并涉及不同规模企业（如图2所示）。图1：参与调查的公司行业分布来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究制造行业金融服务行业消费产品行业科技、传媒和电信行业能源与资源行业生命科学与医疗行业公共事务行业其他9%5%5%2%10%24%21%24%图2：受访者其公司的上一财年总营收（单位：人民币）来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究29%6%33%13%19%5亿以下5亿-10亿10亿-50亿50亿-100亿100亿以上 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查03国内及国际因素首席财务官们认为经济前景并不乐观，并担心未来出现经济动荡；但从本年度横向比较来看，首席财务官们对经济前景的信心正在逐渐增强受经济增速放缓和财务杠杆上升的影响，仅8%的首席财务官对经济前景持乐观态度，54%的首席财务官认为过去三个月的经济状况没有任何变化，而38%的首席财务官则认为“不太乐观”。但相较于2016年第一季度，首席财务官们对经济前景的信心正在逐渐增强。第一季度，39%的首席财务官认为经济状况没有任何变化，而与此同时50%的首席财务官认为“不太乐观”，所以有10%的首席财务官认为经济状况在逐渐转好。图4详细呈现了首席财务官们最关心的风险因素。可以看出，许多首席财务官担心未来出现经济动荡或衰退，同时担心政治不确定性会导致不利影响。这结果与第一季度调查结果类似，但担心出现经济衰退的首席财务官比例从58%下降到了41%，这表明首席财务官们开始逐渐看好经济前景。图3：过去三个月首席财务官对经济前景的看法变化来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究8%54%38%0%10%20%30%40%50%60%非常乐观没有变更不太乐观 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查04各企业目前面临多种行业层面的挑战（如图5所示）。影响行业的挑战主要源自激烈竞争、市场增速放缓、行业生态系统不断变化、定价趋势更加不利等。行业监管和人才紧缺构成行业外的主要挑战。图4：首席财务官们最担心的风险因素来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究1%4%5%7%7%10%25%41%0%10%20%30%40%50%商品价格走高投资/执行失误地缘政治问题可利用资本/资本成本恶化通货膨胀竞争/定价压力加剧不利的政府政策/法规进一步的经济动荡/衰退图5：前三大行业挑战来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究0%10%20%30%40%50%60%70%其他材料价格成本结构变动并购产能过剩定价趋势人才行业监管与法例竞争市场增长与架构最大挑战第二挑战第三挑战 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查05在全球商业环境下，各企业均受益于“一带一路”倡议，同时也因人民币贬值而受到各方面影响，但目前各企业受英国脱欧影响并不明显“一带一路”倡议“一带一路”发展战略与框架旨在加强中国与世界各国的联系与合作。如图6所示，“一带一路”有助于加强合作，提供更多投资机会，从而促进行业发展，推动国际贸易，为各企业带来利益。图6：“一带一路”倡议对各企业产生的有利影响来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究11%2%13%14%19%20%21%0%5%10%15%20%25%其他提高人民币使用率且有助于人民币成为亚洲主要货币不适用于本公司业务推动基础设施建设推进对外投资交易促进经济合作推动行业发展 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查06人民币贬值自2015年8月以来，人民币持续呈现明显的贬值趋势，且据市场预测，人民币还将继续贬值。如图7所示，受人民币贬值影响最大的当属持有人民币资产的跨国企业。依靠进口且有美元债务的企业将面临更高的运营成本。但与此同时，人民币贬值有助于增强出口企业在海外市场的竞争力。英国脱欧如图8所示，82%参与调查的首席财务管表示英国脱欧不会为其公司带来风险。24%受访者指出英国脱欧可能增加市场复杂性和公司成本，从而增加了市场准入限制，并削弱了其竞争力（18%）。但与此同时，选择“是”的公司中也有12%的公司认为可以通过购买英国资产而从英国脱欧中获利。图7：人民币贬值对业务的影响来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究4%10%18%18%21%29%0%5%10%15%20%25%30%35%其他签订合约（如远期合约）进行套期保值的企业遭受损失债务偿还成本增加（有美元债务的企业）进口企业成本增加提高中国出口的竞争力在中国的资产价值图8：中国业务受到英国及/或英镑相关因素影响来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究18%82%是否 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查07不同所有制企业国有企业、民营企业、跨国企业面临不同问题本次调查的受访者中，国有企业占12%，私营企业占30%，而跨国企业占58%。由于所有权结构不同，以上企业所面临的挑战也有所差异。国有企业首席财务官们认为，当前国有企业面临的最大挑战是信用风险，其次是资金管理和融资（如图9所示）。图9：国有企业面临的最大挑战来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究0%8%8%15%15%23%31%0%5%10%15%20%25%30%35%其他流动性风险资金周转海外现金池市值管理资金管理和融资信用风险 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查08随着越来越多的国有企业发展境外业务，国有企业首席财务官须优化财务系统，满足公司资金集中管理和资金共享的要求。大部分的首席财务官认为应当整合资金系统，实现运营资金系统、核算系统、财务系统、网银系统一体化，并结合公司业务需求与实际，重新设计资金共享中心的资金与金融服务（如图10所示）。民营企业几乎所有民营企业首席财务官（94%）均表示他们有积极参与业务转型，并作为核心管理层成员参与转型战略的制定。大部分首席财务官（78%）认为随着信息技术对各行业的渗透，首席财务官们迫切需要突破传统财务视野（如图11所示）。来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究图10：建立资金集中管理和资金共享平台的最佳方式0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%0%8%8%15%31%38%其他重塑治理及股权架构建立国际化财务队伍优化境外资金管理制度结合公司业务情况，设计资金与金融服务整合资金系统，实现运营资金系统、核算系统、财务系统、网银系统一体化图11：随着信息技术对各行业的渗透，首席财务官们亟需提升的技能来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究0%10%20%30%40%50%60%70%80%78%12%5%5%0%其他财务信息网络风险控制能力与首席执行官和其他高层管理人员有效沟通的能力运用大数据技术提升财务分析的市场预测能力突破传统财务视野，具备战略决策能力 聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查聆听中国首席财务官——观点与挑战 | 2016年第三季度中国首席财务官调查09跨国企业有趣的是，大部分的跨国企业（61%）将民营企业视作潜在竞争对手（如图12所示）。本调查要求跨国企业首席财务官对他们所面临的风险进行评级（1表示最高，5表示最低）。从图13显示的结果来看，跨国企业首席财务官认为最大的风险来自“国内消费放缓”，接下来依次是“本土竞争对手”、“汇率”、“国内市场准入问题”、“外商投资监管制度”。图12：跨国企业最有可能的竞争对手来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究61%18%21%民营企业国有企业综合企业图13：跨国企业所面临的风险评级来源：2016年第三季度中国首席财务官调查，德勤研究0102030405060708090100国内消费放缓本土竞争对手汇率国内市场准入问题外商投资监管制度12345 10大多数企业财务部门所面临的主要挑战是如何影响业务战略各企业财务