商品报告

2019年12月30日星期一商品報告research@gisf.hk是央行推行貨幣政策的一種手段，反映現實和潛在的購買力當期全國用於基本建設方面的支出總額高於50代表製造業擴張，低於50代表製造業收縮反映天然氣供需情況, 直接影響天然氣價格基於芝加哥地區200名採購經理人的調查所編制的擴散指數衡量製造業景氣情況的指標，50以上表示擴張，50以下表示收縮反應美國消費者信心狀況的指標衡量製造業景氣情況的指標，50以上表示擴張，50以下表示收縮衡量製造業景氣情況的指標，50以上表示擴張，50以下表示收縮反映就業機會的增減，影響聯儲局的貨幣政策製造業採購經理人指數12/31/2019 09:00中國50.10提供的是六週前存貨狀況，可以作為觀察現在處於經濟循環哪階段的重要依據MNI芝加哥採購經理人指數12/30/2019 22:45美國48.00事件日期和時間國家調查前期資產相關係數矩陣黃金白銀經濟日曆天然氣庫存(億立方英尺)01/03/2020 23:30美國----躉售存貨(月比)12/30/2019 21:30美國0.20%倫敦銅原油美元0.74-0.050.050.430.32-0.130.140.390.741.000.550.390.020.080.600.27-0.350.350.551.000.160.350.141.00-0.140.000.330.44-0.170.16-0.17-0.35-0.130.480.260.310.14-0.961.00-0.96上海綜合指數0.140.440.270.32-0.51-0.33-0.29-0.151.000.310.080.171.00-0.155日價格變動百分比產品旁邊的數字表示10日波動率歐元標普指數恆生指數0.08-0.330.260.000.080.150.231.000.17-0.29-0.05引言和宏觀經濟數據中國:國務院總理李克強表示，將進一步研究採取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，明顯緩解小微企業融資難融資貴問題。國資委稱，今年1至11月中央企業淨利潤按年增長9%，營業收入按年增長5%，同期投資總額增速達到9.4%，為國民經濟平穩運行提供有力支撐。上周人民幣兌美元在岸價最低曾見7.002，其後收復7算關口，並維持有限波幅。國內地方政府債券規模有望不斷擴大，今後地方債規模可能超過金融債，成為中國最大的債券品種。目前國內提振經濟增長的主要手段將是依賴地方政府投資，在這樣的大環境下，今後幾年地方政府債會非常顯著的增加。歐洲:英鎊滙價明顯已完全消化大選消息，並重歸脫歐局勢不明朗的現實。英鎊兌美元連續第5日下跌，創今年5月以來最長跌勢，英鎊兌美元今日一度跌0.7%，至1.2905，為12月2日以來最低。意大利國會下議院週一通過2020年預算案，該年度赤字佔國內生產總值(GDP)的比率，將連續第3年維持在2.2%。俄羅斯財長西盧安諾夫表示，俄羅斯或將在2020年發行一批歐洲債券，將以美元以外的貨幣計價。西盧安諾夫稱，目前俄羅斯還可以輕鬆地以盧布滿足借貸需求。現準備繼續就發行非美元計價歐洲債券的可能性，與全球結算公司歐洲結算進行討論。受英國脫歐及中美貿易影響，歐洲三大指數持續 低迷，各國寬鬆制度頻出，但收效不大，仍然需要進一步擴大貿易與降低 利率以緩解目前難題。美國:特朗普上周稱，他和中國國家主席習近平將舉行儀式，共同簽署本月宣佈達成的中美第一階段貿易協議。消息刺激美股三大指數再次破頂，同時金價亦三連升。有分析指，中美兩國貿易爭拗不會因為簽定首階段貿協而完全停止，加上特朗普的彈劾案進展不明，避險需求仍會刺激金價上揚。另一方面，美國房屋按揭擔保機構房貸美公佈，本周長期按揭利率變動不大，仍然挨近紀錄低水準。報告指，30年期按揭固定息率平均值微升至3.74%，前一周為3.73%，一年前為4.55%。分析表示，今年以來30年期按揭固定息率平均值為3.9%，是1971年有紀錄以來第四低，數據表明利率低企有利於房屋市場發展。黃金：看好 石油：看好 銅：看好-0.510.48-0.140.020.741.000.23標準普爾評價最後更新日期展望國內生產總值GDP/赤字0.740.01BBBu2019/10/252019/3/15消費物價指數失業BB-BBBuAA-Au負面負面穩定穩定A+2019/11/292019/9/20AAu2011/2/172011/8/52017/9/21AAAuA+uAAAu2015/9/162011/2/252016/6/27AAAuAA+u負面穩定穩定AAu1.40.5負面穩定穩定2017/10/272013/11/82012/1/131.12.16.0穩定穩定穩定0.4-4.71.0-0.40.1-2.5-2.2-2.50.51.71.9-1.90.1-2.39.88.6-4.20.20.31.10.40.21.01.12.33.51.5-0.12.14.53.60.10%5.016.46.14.813.946.30宏觀經濟數據美國128.002.25.23.850.200.43經濟諮詢委員會消費者信心12/31/2019 23:001.71.71.1125.50製造業採購經理人指數01/02/2020 09:45中國51.6051.80Markit製造業採購經理人指數01/02/2020 17:00歐元區45.9045.90首次申請失業救濟金人數01/02/2020 21:30美國--222kMarkit製造業採購經理人指數01/02/2020 22:45美國52.5052.50M3貨幣供給(年比)01/03/2020 17:00歐元區衡量製造業景氣情況的指標，50以上表示擴張，50以下表示收縮意大利法國德國美國國家2.31.95.02.00.3日本5.70%5.60%營建支出 (月比)01/03/2020 23:000.40%-0.80%ISM 製造業指數01/03/2020 23:00美國49.0048.10黃金希臘葡萄牙愛爾蘭西班牙中國澳大利亞1.00歐元標普指數恆生指數英國瑞士美國原油美元恒大研究部門+852 35506888www.gisf.hk白銀倫敦銅上海綜合指數0.050.330.600.150.01-2.62%-2.51%-1.86%-0.68%-0.07%-0.07%0.17%0.48%0.54%0.56%0.68%0.76%0.87%0.91%1.21%1.60%1.98%2.02%2.13%2.44%2.47%2.55%2.85%3.84%4.17%-4%-2%0%2%4%6%3月橙汁(26.1)2月天然氣(40.8)倫敦鋁(26.9)3月美元指數(4.3)3月糖(14.3)3月日圓(2.6)倫敦鎳(19.8)3月標普(4.3)3月英鎊(11.2)3月大豆(9.9)3月原銅(8.6)3月瑞士法郎(5.3)3月歐羅(5.2)3月玉米(11.5)3月澳元(5.7)1月取暖油(10.4)3月棉花(9.4)3月小麥(23.0)2月原油(11.8)1月汽油(12.9)2月期金(6.8)3月可可(29.9)3月大豆油(16.1)3月期銀(13.7)3月咖啡(64.0) COMEX銅庫存(噸)CFTC:託管資金頭寸(張)1.上周銅價中段升至285後逐漸回落 ，紐約3月期銅目前報281美仙。2.市場投資氣氛向好有利銅價表現，銅等貴金屬品類小幅抽高。3.智利國內社會動盪，或影響原材料供應。短線交易策略：看好，於280美仙買入，目標價287美仙，止損價278美仙。免責聲明/Disclaimer:此文所載之內容僅為提供資料之用，並不構成提出銷售、徵求購買、邀約、建議或推薦閣下完成任何交易。本文亦屬作者之個人意見，其內容並不代表本公司之觀點。投資涉及風險，在某些情況下，投資者可能會損失全部投資。報告所涉及之內容並不保證完全準確，因此，如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、財務或其他專業顧問，以確保所作之決定，皆能符合閣下之個人或財務狀況。資料參考於彭博、信報、新加坡交易所等。恒大研究部門+852 35506888www.gisf.hkCOMEX 2月原油:$61.73COMEX 3月銅:$282.51.上周金價大幅向上，升穿1517大位，紐約2月期金目前報1518美元。2. 受美元走軟及年末避險操作支撐，金價受追捧。3. 英國政治不明朗對金價有支持作用。短線交易策略：看好，于1518美元買入，目標價1525美元，止損價1512美元。COMEX黃金庫存(盎司)CFTC:託管資金頭寸(張)1.上周油價持續抽升徘徊61.7美元，紐約2月期油目前報61.8美元。2. 美國原油庫存錄得較預期大的減幅，油價造好。3. OPEC+新減產行動將從1月1日開始生效，利好油價。短線交易策略：看好，于61美元買入，目標價65美元，止損價58美元。COMEX原油庫存(千桶)CFTC:託管資金頭寸(張)COMEX 2月黃金:$1517.5$1,400$1,420$1,440$1,460$1,480$1,500$1,520$1,540$1,5600500001000001500002000002500003000009/2512/2175000008000000850000090000009/2512/2114000016000018000020000022000010/1$0$10$20$30$40$50$60$70010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000009/2512/213600037000380003900040000410009/25010000020000030000010/1$230$240$250$260$270$280$290050001000015000200002500030000350004000045000500009/2512/21300003200034000360003800040000420009/2512/21-80000-60000-40000-2000002000010/1