特步国际：升至跑赢大市评级,下调目标价至5港元

特步国际(01368):升至跑赢大市评级,下调目标价至5港元大和证券 大和发布报告称，特步（01368）股价由今年高位回落35%，主要是因为市场忧虑9月份的销售增长势头恶化，但该行认为市场的反应过度，而目前的估值水平为长期投资者提供了一个具吸引力的入市机会。虽然缺乏短期的催化剂，但相信公司仍可继续采取多品牌的策略。 该行引述管理层称，维持2019年核心品牌销售增长超过20%的目标，并预计2019年8月至12月合并K-Swiss及Palladium的贡献约5亿元人民币。展望未来，管理层仍对2020年的销售增长维持乐观的态度，预期核心品牌的销售增长约10至15%，来自K-Swiss及Palladium的贡献约13亿元人民币。 该行表示，将公司的投资评级原来的“持有”上调至“跑赢大市”，2019至2021年的收入预测上调6至12%，但将2019至2021年的每股盈利预测下调2至7%，目标价也由原来的5.4港元下调至5港元。