商品报告

2019年12月09日星期一商品報告research@gisf.hk恒大研究部門+852 35506888www.gisf.hk白銀倫敦銅上海綜合指數0.050.330.600.150.01歐元標普指數恆生指數英國瑞士美國原油美元0.20%-0.50%黃金希臘葡萄牙愛爾蘭西班牙中國澳大利亞1.00日本0.20%0.40%首次申請失業救濟金人數12/12/2019 21:30--203k進口物價指數(月比)12/13/2019 21:30美國意大利法國德國美國國家2.31.95.82.00.3歐洲央行存款授信額度利率12/12/2019 20:45歐元區-0.50%-0.50%生產者物價指數最終需求(月比)12/12/2019 21:30美國歐元區貨幣政策(包括利率調整)公佈FOMC利率決策(上限)12/12/2019 03:00美國1.75%1.75%ECB主要再融資利率12/12/2019 20:45歐元區0.00%0.00%0.40%原油庫存12/11/2019 23:30美國---4856k2.45.33.8-9.20%0.43消費者物價指數(月比)12/11/2019 21:301.71.71.03.80%5.016.96.14.813.9-1.60%宏觀經濟數據美國0.20%2.23.51.5-0.11.83.83.69.98.6-4.2-0.70.30.70.40.41.01.10.21.71.9-2.00.4-2.30.4-4.71.0-0.40.1-2.5-2.2-2.51.12.16.0穩定穩定穩定1.40.5負面穩定穩定2017/10/272013/11/82012/1/132015/9/162011/2/252016/6/27AAAuAA+u負面穩定負面AAuA+2019/11/292019/9/20AAu2011/2/172011/8/52017/9/21AAAuA+uAAAu消費物價指數失業BB-BBBuAA-Au負面負面穩定穩定標準普爾評價最後更新日期展望國內生產總值GDP/赤字0.740.01BBBu2019/10/252019/3/15-0.05引言和宏觀經濟數據中國:內地指數研究院發表報告，指11月內地樓市成交量按年和按月皆上升，在監測的19個重點城市中，各線代表城市均不同程度上升。財新編制的內地11月服務業PMI由10月的51.8，上升至11月的53.5，見半年高位，好過市場預期的51.2，反映服務業經營活動加速擴張。人民銀行繼續進行MLF的中期借貸便利操作，向市場增加1125億元人民幣資金投放。中美首階段貿易談判轉趨樂觀，A股反復走高。上證指數連揚兩日，重返2900點關口。人民幣兌美元在岸價(CNY)收升85點子，創一周新高，曾一度升穿7.03，高見7.0254。市場熱傳人行降息，相關指數呈好,在內需消費拉動下有望提振經濟,減少中美貿易摩擦帶來的負面影響。歐洲:中美兩國可能很快達成具實質的首階段貿易協定，但特朗普面臨彈劾危機，美國貿易戰恐將對歐盟各國開展新戰線。對進口自法國的價值24億美元的香檳、手袋及芝士等產品徵收最高達100%的懲罰性關稅。因美國總統特朗普對歐洲各國採取報復性措施，歐股持續走低，多數指數偏軟。德國10月工業生產按月下降1.7%，預期為上升0.1%。德國汽車工業協會(VDA)表示，2020年全球新車銷量預計將連續3年下滑，按年收縮1%，減至至7890萬輛。協會預料，2020年歐洲對中國汽車市場的下滑速度將放緩，但銷量仍將比2019年減少2%。美國:美國勞工部公佈，11月非農業新增職位26.6萬個，高於市場預期增加18萬個；失業率為3.5%，預期為3.6%。另外，美國11月私人部門職位增加25.4萬個，高於市場預期增加17.8萬個；製造業職位增加5.4萬個，預期增加4萬個。美國商務部公佈，10月工廠訂單連跌兩個月後回升，按月增長0.3%，符合市場預期。商務部稱，10月工廠訂單數位反彈，主要受機械及運輸設備需求上升帶動。聯儲局官員將於下周召開今年最後一次議息會議，預料將維持指標利率在1.5%至1.75%不變。雖然美國國內相關資料造好,市場亦憧憬中美貿易協定會在明年年中得到妥善安排，但仍然關注特朗普被彈劾案引發的市場風險趨於避險操作。黃金：看淡 石油：看好 銅：看好-0.510.48-0.140.020.741.000.230.09-0.330.260.000.080.150.231.000.17-0.290.310.090.171.00-0.165日價格變動百分比產品旁邊的數字表示10日波動率歐元標普指數恆生指數上海綜合指數0.140.440.280.32-0.51-0.33-0.29-0.161.00-0.17-0.35-0.130.480.260.310.14-0.961.00-0.96-0.140.000.330.44-0.170.160.350.551.000.160.350.141.000.390.741.000.550.390.020.080.600.28-0.35倫敦銅原油美元0.74-0.050.050.430.32-0.130.14經濟日曆先期零售銷售(月比)12/13/2019 21:30美國0.40%0.30%消費者物價指數(年比)12/10/2019 09:30中國4.40%事件日期和時間國家調查前期資產相關係數矩陣黃金白銀MBA 貸款申請指數12/11/2019 20:00美國--反映通脹程度，對貨幣政策有啟示生產者物價指數(年比)12/10/2019 09:30中國-1.50%通脹的先行指標反映就業機會的增減，影響聯儲局的貨幣政策衡量進口商品之價格水準變動零售業領先指標，反映消費者需求及信心，影響石油及銅的需求通脹的先行指標反映房地產活躍程度，影響美元反映通脹程度，對貨幣政策有啟示反映原油供需情況, 直接影響油價貨幣政策(包括利率調整)公佈歐元區貨幣政策(包括利率調整)公佈-5.07%-3.50%-3.18%-1.95%-1.56%-1.18%-0.33%-0.22%-0.14%0.06%0.19%0.29%0.98%1.04%1.45%1.50%1.52%1.85%2.09%3.36%3.44%4.58%4.83%5.43%9.77%-10%-5%0%5%10%15%1月天然氣(67.1)1月橙汁(17.5)3月小麥(26.5)3月期銀(23.1)倫敦鎳(18.4)3月玉米(16.0)2月期金(10.9)12月歐羅(4.2)12月美元指數(3.3)12月瑞士法郎(5.9)12月澳元(5.5)12月日圓(4.9)3月棉花(18.7)12月標普(9.9)1月大豆(10.6)12月英鎊(5.5)3月可可(23.2)3月糖(14.6)1月大豆油(19.0)3月原銅(19.1)1月取暖油(25.4)1月汽油(37.5)3月咖啡(29.8)1月原油(39.4)倫敦鋁(31.1) COMEX 2月黃金:$1464.41.上週金價橫行發展至1482水平後急跌，紐約2月期金目前報1465美元。2.美國非農業新增職位遠高預期，失業率亦回落，金價尾段走跌。3.中美雙方有望帶來第一階段實質貿易協定，利淡避險資產，獲利盤湧現。短線交易策略：看淡，於1470美元沽空，目標價1462美元，止損價1473美元。COMEX黃金庫存(盎司)CFTC:託管資金頭寸(張)1. 上週油價中段抽高，維持58元水平，紐約1月期油目前報59美元。2. 石油輸出國組織(OPEC +)同意明年首3個月擴大減產力度，以阻止市場出現供過於求情況。3. 美國原油庫存六周來首度回落，國際油價顯著攀升，錄得三個月內最大單日升幅。短線交易策略：看好，於57美元買入，目標價62美元，止損價55美元。COMEX原油庫存(千桶)CFTC:託管資金頭寸(張)COMEX銅庫存(噸)CFTC:託管資金頭寸(張)1. 上週銅價保持266水平後尾段拉高，紐約3月期銅目前報272美仙。2. 中美雙方表示貿易協定進展良好，刺激銅價上漲。3.市場氣氛緩和漸轉良好，銅價小幅抽升。短線交易策略：看好，於268美仙買入，目標價272美仙，止損價265美仙。免責聲明/Disclaimer:此文所載之內容僅為提供資料之用，並不構成提出銷售、徵求購買、邀約、建議或推薦閣下完成任何交易。本文亦屬作者之個人意見，其內容並不代表本公司之觀點。投資涉及風險，在某些情況下，投資者可能會損失全部投資。報告所涉及之內容並不保證完全準確，因此，如有需要，請徵詢獨立、合資格之法律、財務或其他專業顧問，以確保所作之決定，皆能符合閣下之個人或財務狀況。資料參考於彭博、信報、新加坡交易所等。恒大研究部門+852 35506888www.gisf.hkCOMEX 1月原油:$59COMEX 3月銅:$273.95$1,380$1,400$1,420$1,440$1,460$1,480$1,500$1,520$1,540$1,560$1,580$1,6000500001000001500002000002500003000009/411/3075000008000000850000090000009/411/300500001000001500002000002500009/10$0$10$20$30$40$50$60$70010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000009/411/3038000400004200044000460009/40500001000001500002000002500009/10$240$245$250$255$260$265$270$275$280050001000015000200002500030000350004000045000500009/411/30010000200003000040000500009/411/30-80000-60000-40000-2000009/10