1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 第49周周报：储备肉投放，猪价下跌 本周观点 一、行业观点：储备肉投放，猪价下跌 据Wind数据，本周全国出栏猪肉均价为33.95kg，周环比下降2.47%，自繁自养头均盈利为2355.28/头，周环比上涨3.63%。在储备肉投放后，生猪市场结束了几天之前回涨的势头后又再次回落。近期，生态环境部与农业农村部联合印发《关于进一步做好当前生猪规模养殖环评管理相关工作的通知》，文件明确年出产量5000头以下的生猪养殖项目在线填写环境影响登记表备案，无需办理环评审批。所以，在政策利好下养殖企业和养殖户有望尽快恢复生猪生产。除此以外，进口猪肉放开也有望弥补国内缺口。从需求端来看，元旦、春节两个猪肉消费高峰期的临近，因此猪肉需求方面，或将继续出现快速上升的局面，但由于今年整体价格偏高，终端消费对高价肉接受度低，需求较往年相对疲软。预计猪价整体相对弱势。 目前养殖利润仍然高企，上市公司有望凭借资金、种猪以及生物安全防控的优势来扩大市占率，建议关注生猪养殖板块，长期建议关注动保等后周期板块。 二、行业基本面跟踪 博亚和讯数据，本周全国猪价均下滑： 1）华东地区全面下降：截止12月13日，上海生猪价格34.3元/公斤，较上周下降0.2元/公斤；江苏生猪价格35元/公斤，较上周下降0.2元/公斤；浙江生猪价格35元/公斤，较上周下降1元/公斤；安徽生猪价格33.5元/公斤，较上周下降0.8元/公斤；江西生猪价格36.2元/公斤，较上周下降1.3元/公斤。 2）东北地区价格全面下降：截止12月13日，辽宁生猪价格31.4元/公斤，较上周下降1.6元/公斤；吉林生猪价格31元/公斤，较上周降1.8元/公斤；黑龙江生猪价格30.9元/公斤，较上周下降1.3元/公斤。 3）华南地区整体下降：截止12月13日，福建生猪价格36.5元/公斤，周环比下降1.1元/公斤；广东生猪价格37.3元/公斤，较上周下降1.7元/公斤；广西价格37.4元/公斤，较上周下降0.9元/公斤。 4）两湖地区：截止12月13日，湖南生猪价格35.75元/公斤，较上周下降0.9元/公斤；湖北生猪价格34.3元/公斤，与上周持平。 5）四川：截止12月13日，生猪价格36.35元/公斤，较上周下降2.0元/公斤。 风险提示：生猪补栏不达预期。 Table_Tit le 2019年12月14日 农林牧渔 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.69 1.19 -24.96 绝对收益 -0.80 1.96 -4.28 周泰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517090001 zhoutai@essence.com.cn 相关报告 第46周周报：猪肉价格持续下滑 2019-11-23 第45周周报：猪价本周回调，预计下跌空间有限 2019-11-16 第44周周报：猪价本周回调，预计中长期仍将上涨 2019-11-10 第43周周报：猪价本周盘整，预计仍将高位运行 2019-11-03 第42周周报：供给持续紧张，猪价持续上涨 2019-10-26 -7%3%13%23%33%43%53%63%201 8-11201 9-03201 9-07农林牧渔 沪深300 行业周报/农林牧渔 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周农业板块表现.............................................................................................................. 4 2. 本周行业动态..................................................................................................................... 5 3. 本周上市公司动态.............................................................................................................. 7 4. 本周农产品价格动态 .........................................................................................................11 4.1. 本周产业链整体价格变化 .........................................................................................11 4.2. 生猪产业链 ............................................................................................................. 12 4.3. 禽类产业链 ............................................................................................................. 13 4.4. 大豆产业链 ............................................................................................................. 14 4.5. 玉米产业链 ............................................................................................................. 14 4.6. 小麦产业链 ............................................................................................................. 15 4.7. 白糖产业链 ............................................................................................................. 16 4.8. 棉花产业链 ............................................................................................................. 16 4.9. 水产产业链 ............................................................................................................. 17 4.10. 食用菌产业链 ........................................................................................................ 18 图表目录 图1：农林牧渔子版块涨跌 ..................................................................................................... 4 图2：涨幅前五公司................................................................................................................ 4 图3：跌幅前五公司................................................................................................................ 4 图4：全国猪用配合料价格（元/kg） .................................................................................... 12 图5：全国出栏肉猪均价（元/kg） ....................................................................................... 12 图6：全国仔猪价格（元/kg） .............................................................................................. 12 图7：全国自繁自养头均盈利（元/头）................................................................................. 12 图8：能繁母猪存栏量（万头） ............................................................................................ 12 图9：出栏成本价：肉鸡（元/斤）........................................................................................ 13 图10：全国肉毛鸡价格（元/斤） ......................................................................................... 13 图11：白条鸡价格（元/公斤） ............................................................................................. 13 图12：肉鸡养殖利润（元/公斤） ......................................................................................... 13 图13：泰安六和鸭苗(元/羽） ............................................................................................... 13 图14：全国豆粕价格（元/吨）............................................................................................. 14 图15：全国豆油价格（元/吨）............................................................................................. 14 图16：进口大豆港口分销价（元/吨） ....................