燃料油：高硫消费渐近拐点，空燃油裂差持有

国信期货燃料油早评国信期货燃料油早评201912092019-12-09燃料油: 高硫消费渐近拐点 空燃油裂差持有 周五夜间，燃料油主力2005合约增仓上行，报收2003，涨幅1.88%。目前距离IMO2020仅剩三周左右的时间，除已经安装脱硫塔的运力以及部分未安装脱硫塔的短航线运力仍在使用高硫燃料油外，船东们基本已经切换至使用船用柴油或者低硫燃料油。新加坡市场MOPS380价格在本周出现底部回升的迹象，但现货贴水仍维持0美元附近。本周全球燃料油库存数据方面，中东富查伊拉燃料油库存1278.6万桶，周环比下跌16.7%，新加坡燃料油库存2212万桶，周环比上涨1.5%。操作建议: 空燃油裂解价差持有，即空沪燃2005，多上海原油2001。 分析师: 吴濛旸 从业资格号: F3049282 电话: 021-55007766 邮箱: 15354@guosen.com.cn 分析师: 范春华 从业资格号: F0254133 电话: 0755-82130414 邮箱: 15048@guosen.com.cn