原油、沥青日报：EIA原油库存增幅不及预期 油价盘中大涨

请务必阅读最后重要事项 第1页 EIA原油库存增幅不及预期 油价盘中大涨 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 核心观点： 原油：隔夜内外盘原油盘中大涨。中美贸易谈判出现分歧，第一阶段协议可能搁浅，宏观利好氛围有所降温。俄罗斯总统普京周三表示保持油市平衡和可预见性是该国与欧佩克的共同目标，俄罗斯将继续根据全球减产协议与该组织合作。另外，本周EIA库存报告整体表现好于API报告提振了隔夜市场做多气氛，美国原油库存增幅不及预期，同时库欣地区原油库存骤降230万桶/日，美国原油产量持稳于1280万桶/日。盘面上，宏观情绪转弱压制油价，SC原油短期趋势向下，但下方440仍面临较强技术支撑，做空面临时间成本，建议观望等待明确信号。 沥青：昨日国内沥青现货持稳。当前国内沥青炼厂开工率维持低位，但整体资源供应充足。目前国内市场需求仍然低迷，随着北方地区大范围降温以及遭遇雨雪天气，东北、西北地区公路项目基本停工，而华北、山东地区公路项目也在陆续收尾，华南及华东需求相对平稳，但由于山东地区低价货源较多，华东市场需求部分被山东炼厂分流。短期来看，国内沥青市场仍将延续低迷态势，沥青现货价格仍将继续下跌。盘面上，沥青近期企稳反弹，但主要为主力空头减仓所致，短期基本面无上行基础，短线多单注意保护利润。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Daily Report 作者：能源化工组 隋晓影 执业编号：F0284756 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年11月21日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）价格迷你图上海原油主连450.80443.30447.60-9.40-2.0816.583.57合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）价格迷你图WTI原油主连55.2657.0957.011.743.1465.6747.07Brent原油主连60.0761.5361.471.512.5223.2343.032019/11/152019/11/8迷你图2019/11/202019/11/19迷你图美国原油库存（千桶）450380449001SC1-2行3.900.90美国汽油库存（千桶）220846219090WTI1-2行0.10-0.14美国馏分油库存（千桶）115681116655Brent1-2行0.930.89美国库欣库存（千桶）4422146516Brent-WTI5.295.70美国炼厂开工率0.0%0.0%Brent-SC-1.99-3.86美国原油产量（千桶/日）1280012800NYMEXRBOB裂解价差12.3211.78美国原油出口量（千桶/日）26332371NYMEX取暖油裂解价差22.4622.66美国活跃钻机数（座）674684ICE柴油裂解价差14.7614.66价差：SC原油（元/桶）其他（美元/桶）期货市场关键数据1.2沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）价格迷你图BU1909287629062910321.1148.3225.96BU1912279828162806100.3612.4220.722019/11/202019/11/19迷你图2019/11/202019/11/19迷你图国产华东33003300基差#N/A390国产山东30603060月差10468国产华南33503350沥青-SC原油-313-385国产西北36003600焦化料-沥青440440国产东北31003100仓库5582055820国产华北31003100厂库2400024000国产西南34653475合计7982079820韩国进口-华东410410沥青/Brent原油46.6347.18新加坡进口-华东480480沥青/燃料油1.861.862019/11/142019/11/7迷你图2019/11/142019/11/7迷你图西北35.839.2西北66%63%东北3339.7东北50%45%华北57.548.7山东36%34%长三角4048.9长三角23%22%华南61.558.2华南37%40%全国42.543.5全国39%37%开工率（周度，%）库存（周度，%）期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨）进口沥青价格（美元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、美联储会议纪要：几位委员认为，美联储应该强调，如果没有“明显放缓”的迹象，不太可能再次降息。 2、美国能源信息署数据显示，截止11月15日当周，美国原油库存量4.5038亿桶，比前一周增长138万桶；美国汽油库存总量2.20846亿桶，比前一周增长176万桶；馏分油库存量为1.15681亿桶，比前一周下降97万桶。截止11月15日当周，美国原油日均产量1280万桶，与前周日均产量持平，比去年同期日均产量增加110.0万桶；截止11月15日的四周，美国原油日均产量1270万桶，比去年同期高10.0%。 3、近几个月随着油价下跌，在美国的石油开采公司减少了资金投入，美国石油活跃钻井平台减少，新井钻探减少，未完工油井也减少。美国能源信息署报告显示，10月份这七个地区已经建设但未完工油井7642座， 请务必阅读最后重要事项 第3页 比2019年9月份数量减少225座。其中10月份二叠纪盆地未完工油井3589座，比2019年9月份数量减少45座；10月份鹰潭地区未完工油井1418座，比2019年9月份数量减少32座；10月份巴肯地区739座，减少20座；10月份阿纳达科盆地741座，减少72座；10月份海恩斯维尔地区211座，减少4座；10月份阿帕拉契亚地区492座，减少30座，10月份奈厄布拉勒地区452座,减少22座。 4、俄罗斯总统普京周三表示，保持油市平衡和可预见性是该国与欧佩克的共同目标，俄罗斯将继续根据全球减产协议与该组织合作。 三、沥青市场要闻综述 1、11月20日，塔河石化90#A沥青挂牌价持稳3530元/吨，60#沥青挂牌价持稳3030元/吨，结算价均持稳，不含装车费26元/吨，11月产销计划1.5万吨，日产500吨左右，出货一般，库存低位，10月沥青产量1.48万吨，9月沥青产量2万吨，8月沥青产量1.65万吨。 2、11月20日，滨阳燃化70#A90#A110#A沥青挂牌价持稳3550元/吨，合同价优惠，消耗库存，出货一般，库存低位，近期沥青暂无排产计划，10月沥青产量2万吨，9月沥青产量4.55万吨，8月沥青产量5万吨。 3、11月20日，中石化炼油销售公司对齐鲁石化70#A、90#A沥青挂牌价持稳3550元/吨，结算价持稳，不含装车费20元/吨，11月产销计划7.5万吨，今日沥青停产，消耗库存，出货一般，库存低位，10月沥青产量8.32万吨，9月沥青产量8.72万吨，8月沥青产量8万吨。 4、11月20日，东明石化70#A沥青挂牌价持稳3350元/吨，一般合同价持稳3150元/吨，大户优惠，日产量3000吨左右，出货一般，库存中低，预计近两日沥青停产，10月沥青产量6万吨，9月沥青产量4万吨，8月沥青产量2.1万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 200250300350400450500550600650020406080100120140元/桶美元/桶期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油期货结算价(连续):INE原油 -149141924020406080100120140美元/桶美元/桶Brent-WTI期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 图1：三大基准原油走势 图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 -10-8-6-4-202468美元/桶Brent-SC下限上限 0510152025303540美元/桶NYMEX RBOB-WTINYMEX HO-WTIICE柴油-Brent 图3：Brent-SC原油价差 图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -15-10-5051015美元/桶WTI CL1-CL2WTI CL1-CL6WTI CL1-CL12 -10-8-6-4-20246810美元/桶Brent CL1- CL2Brent CL1- CL6Brent CL1- CL12 图5：WTI原油月差 图6：Brent原油月差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 25000030000035000040000045000050000055000013579111315171921232527293133353739414345474951千桶周美国原油库存五年范围201920182017五年均值 18000019000020000021000022000023000024000025000026000027000013579111315171921232527293133353739414345474951美国汽油库存五年范围201920182017五年均值千桶周 图7：美国原油库存 图8：美国汽油库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 10000011000012000013000014000015000016000017000018000013579111315171921232527293133353739414345474951美国馏分油库存五年范围201920182017五年均值千桶周千桶 1000020000300004000050000600007000080000美国库欣库存五年范围201920182017五年均值千桶周千桶千桶 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 6000700080009000100001100012000130001400013579111315171921232527293133353739414345474951美国原油产量五年范围201920182017五年均值周 758085909510013579111315171921232527293133353739414345474951%炼厂开工率五年范围201920182017五年均值周 图11：美国原油产量 图12：美国炼厂开工率 数据来源：Wind、方