原油沥青日报：EIA成品油库存增幅超预期，原油价格继续回调

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com EIA成品油库存增幅超预期，原油价格继续回调 【简评】 欧佩克会议在即，会议前各种推测扰乱市场气氛。WTI原油期货1801月合约上一交易日结算价57.99美元/桶，收57.75美元/桶。Brent原油期货1801月合约上一交易日结算价63.11美元/桶，收63.35美元/桶。 EIA发布周度库存报告，具体数据显示，美国至11月24日当周EIA原油库存下降342.9万桶，预期下降101.80万桶万桶，前值增加下降185.5万桶。汽油库存增加362.7万桶，预期增加101.80万桶，前值增加4.4万桶。精炼油库存增加274.7万桶，预期增加70万桶，前值增加26.9万桶。库欣地区原油库存下降291.4万桶，创下2009年9月来最大周度降幅，前值下降182.7万桶。美国上周EIA精炼厂设备利用率为92.6%，预期为91.7%，前值为91.3%。 尽管美国原油库存下降，但是交易商和分析师认为这是输油管道供应中断所致，而当前输油管道已经恢复正常，因而未能支撑油价。 在俄罗斯对市场可能出现的过热表示担忧以后，欧佩克消息人士周二表示，预计欧佩克和俄罗斯可能会将减产协议延长到2018年全年，但是可能会在明年6月份对协议进行审议后再做选择。阿联酋能源部长苏哈尔•本•穆罕默德•马祖鲁周二表示，将减产协议延续到2018年全年仍然是主要的选择，但并非唯一的选择。 沥青1806合约上一交易日收2698元/吨。 昨日沥青期货盘面价格小幅下跌。目前现货山东市场报价2500-2750元/吨，华北市场2450-2500元/吨，华东市场2500-2650元/吨，华南市场2500-2720元/吨。华东地区降雨导致终端需求略受影响，但整体来看，沥青需求仍平稳释放，带动市场交投尚可，炼厂库存仍中位偏下。南方地区近期降雨，炼厂沥青出货有所放缓，库存水平稍有走高，但业者对南方市场需求走势依旧维持乐观的预期。 快手必读——原油沥青日报 2017年11月30日（星期四） 东吴期货研究所 能源化工品组 田由甲 tianyj@dwqh88.com 从业资格号 F3036517 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 2 一、【基本行情信息】 单位现值前值涨跌涨跌幅美元/桶57.7557.7500.00%美元/桶63.3563.37-0.02-0.03%美元/桶60.7461.39-0.65-1.06%美元/桶63.763.20.50.79%美元/桶57.9958.95-0.96-1.63%美元/桶61.2361.48-0.25-0.41%%28.3628.3600.00%10093.275492.92300.35240.38%美分/加仑176.43176.4300.00%美分/加仑194.53194.5300.00%美元/吨560566.5-6.5-1.15%美元/桶5.65.62-0.02-0.36%美元/桶-0.73-0.34-0.39-114.71%美元/桶0.060.0600.00%1:1美元/桶16.35116.3510.000.00%3:2:1美元/桶18.88518.8850.000.00%单位现值前值涨跌涨跌幅万桶45371.345714.2-342.9-0.75%万桶5831.46122.8-291.4-4.76%万桶41536.641088448.61.09%万桶/日732.9787.3-54.4-6.91%万桶/日141.2159.1-17.9-11.25%万桶/日968.2965.82.40.25%座74773891.22%万桶/日1700.31683.816.50.98%%92.6%91.3%1.3%1.42%单位现值前值涨跌涨跌幅元/吨24722476-4-0.16%元/吨27162702140.52%华东元/吨2570257000.00%山东元/吨2600260000.00%韩国华东元/吨2555255230.12%新加坡华南元/吨2846284330.11%元/吨244226187.96%元/吨989444.26%仓库吨10659010659000.00%厂库吨380003800000.00%单位现值前值涨跌涨跌幅%60%64%-4.0%-6.25%%30.8%31.8%-1.0%-3.14%周度数据沥青装置开工率库存上期所Dated 布伦特西德克萨斯阿曼CIF完税人民价BU1712BU1806BU1806-BU1712沥青数据速览(2017/11/30)市场价(70#/90#)日数据周度数据库存率原油数据速览(2017/11/30)日数据WTI1801布油1801迪拜原油ETF波动率指数美元指数成品油期货NYMEX汽油1801NYMEX取暖油1801ICE柴油1801布油1801-WTI1801布油1802-1801WTI1802-1801NYMEX裂解价差期货价格现货价格期货价格现货价格价差美国库存价差指数炼厂投入基差华东市场价-BU1712商业原油库存库欣成品油进口量原油产量活跃钻井平台数量生产消费产能利用率进出口出口量 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 3 二、【日度历史数据】 1. WTI远期曲线 2. Brent远期曲线 3. WTI/Brent 近远月价差 4. 阿曼-Brent基差 5. NYMEX成品油裂解价差 -0.4-0.35-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.050.153.55454.55555.55656.55757.55858.5美元/桶升贴水（右轴）11/3011/2911/22资料来源：Wind、东吴期货研究所-0.7-0.6-0.5-0.4-0.3-0.2-0.1058596061626364美元/桶升贴水（右轴）11/3011/2911/22资料来源：Wind、东吴期货研究所33.544.555.566.572017/10/182017/10/212017/10/242017/10/272017/10/302017/11/22017/11/52017/11/82017/11/112017/11/142017/11/172017/11/202017/11/232017/11/262017/11/29美元/桶Brent1801-WTI1801Brent1802-WTI1802资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-7-6-5-4-3-2-1012美元/桶资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所911131517192123252729美元/桶近月合约成品油裂解价差WTI:RBOB(1:1)WTI:RBOB:取暖油(3:2:1)资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 4 【沥青】 1. 远期曲线 2. 价差 3. 华东基差 4. 原油与沥青价格走势 5. 新加坡燃料油与沥青价格走势 6. 韩国华东进口利润 -3500-3000-2500-2000-1500-1000-50005002400250026002700280029003000元/吨现值升贴水（右轴）11/2911/2811/22资料来源：Wind、东吴期货研究所40901401902402901800210024002700300033002017/8/212017/8/282017/9/42017/9/112017/9/182017/9/252017/10/22017/10/92017/10/162017/10/232017/10/302017/11/62017/11/132017/11/202017/11/27元/吨BU1806-BU1712（右轴）沥青1712沥青1806资料来源：Wind、东吴期货研究所-300-200-100010020030040021002300250027002900元/吨基差跟踪基差(右轴）沥青主力华东市场价资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所0.60.811.21.4210023002500270029003100元/吨BRENT人民币价沥青主力合约原油/沥青（右轴）资料来源：Wind、东吴期货研究所-60-40-20020406080100120230250270290310330350370390美元/吨新加坡燃料油与沥青价格走势燃料油溢价新加坡燃料油FOB新加坡沥青FOB现货价资料来源：Wind、东吴期货研究所-350-300-250-200-150-100-5005010015020022002300240025002600270028002900元/吨进口利润华东市场价韩国华东进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 5 7. 新加坡华南进口利润 8. 上期所沥青厂库与仓库注册仓单数 三、【周度历史数据】 1. 美国原油产量 2. 美国商业原油库存 3. 库欣商业原油库存 4. 美国成品油库存 -500-400-300-200-1000100200300220023002400250026002700280029003000元/吨进口利润华南市场价新加坡华南进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所0510152025303540万吨仓库库存厂库库存合计资料来源：Wind、东吴期货研究所6507007508008509009501000147101316192225283134374043464952万桶/日周13-16范围13-16均值20162017资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所210260310360410460510560147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所01020304050607080147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所360400440480520147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 6 5. 美国汽油库存 6. 美国活跃钻井平台数量 7. 美国精炼厂产能利用率 8. 非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势 【沥青】 1. 中国石油沥青装置开工率 2. 各地区炼厂库存率 190200210220230240250260270147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所200300400500600700800900100011001200130014001500147101316192225283134374043464952座周201520162017资料来源：Baker Hughes、东吴期货研究所747780838689929598%147101316192225283134374043464952周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所30354