国投安信期货期权波动率日报

国投安信期货 林川 投资咨询号：Z0014116 谭歆汝 资格号：F3052239【50ETF】距合约到期10天，距合约换月7天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2019/11/113.01311.07%11.55%13.17%12.30%12.65%13.67%11.51%4902019/11/123.01711.09%11.55%13.12%12.66%12.03%13.23%11.26%4042019/11/133.01511.04%11.52%13.11%12.84%12.45%13.52%11.40%428期权波动率日报16.61%-22%-12%-2%8%18%2%17%32%47%50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HVIV50分位(20HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%10%20%30%40%50%1.82.32.83.350ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%5%10%15%20%2.52.72.93.13.3最近30日50ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.61%-10%-5%0%5%0%5%10%15%20%最近30日50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货11%12%12%13%13%14%9:309:429:5710:0910:2110:3210:4410:5611:0811:1913:0113:1313:2513:3713:4914:0014:1214:2414:3614:47当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：wind 资讯，国投安信期货33.013.023.030.0%0.5%1.0%1.5%2.0% 09:30 09:52 10:11 10:29 10:47 11:06 11:24 13:12 13:31 13:49 14:08 14:26 14:45日内IV Spread走势合成期货IV Spread数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 skew指数：今日前日三日前四日前五日前96.9398.4098.7399.5699.3520日HV40日HV换月以来变化16.61%17.20%-12-462昨日96.66历史波动率五十分位近10天变化权利金近三天变化60日HV21.42%-4360%10%20%30%40%50%102030405060708090100110120过去12个月50ETF历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：wind 资讯，国投安信期货020040060080010001200平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：wind 资讯，国投安信期货10.21合约换月10%20%30%40%2.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.5050ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：wind 资讯，国投安信期货-238131850ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【豆粕】距合约到期17天,距合约换月10天（交易日）Date标的价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合 权利金2019-11-11289116.11%14.42%15.46%16.52%12.36%12.46%15.51%7102019-11-12287716.12%14.16%15.38%17.04%13.34%12.69%15.60%6252019-11-13288716.22%14.12%15.36%11.47%13.18%12.23%15.41%680今日前日skew指数96.7496.1620日波动率60日波动率近20天变化15.73%16.30%-440昨日95.79近10天变化-235近三天变化2540日波动率15.90%02004006008001,0001,2001,400平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：wind 资讯，国投安信期货7.30换月5%10%15%20%25%30%35%2,2002,5002,8003,1003,400豆粕指数价格及波动率对比豆粕期货指数60HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货0%20%40%102030405060708090100110120过去12个月豆粕期货历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：wind 资讯，国投安信期货10%12%14%16%18%20%2,7002,8002,9003,0003,100最近30日豆粕期货指数、波动率对比豆粕期货指数20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.30%-4%-2%0%2%4%6%10%12%14%16%18%20%最近30日豆粕历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(60HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货数据来源：0%10%20%30%40%豆粕期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：wind 资讯，国投安信期货05101520豆粕期货月回报率分布实际分布正态分布数据来源：wind 资讯，国投安信期货16.30%-15%-10%-5%0%5%10%5%10%15%20%25%30%35%豆粕历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HVIV50分位(60HV)数据来源：wind 资讯，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【白糖】距合约到期15天，距合约换月8天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合权利金2019-11-11558516.36%14.54%14.06%17.33%13.72%12.72%15.34%14702019-11-12561416.44%14.33%13.86%17.42%13.63%12.23%15.16%14252019-11-13561216.01%13.93%13.85%16.56%13.63%12.32%15.17%1395今日昨日前日Skew指数103.26102.99101.4320日波动率60日波动率近20天变化15.72%16.09%-595近10天变化-360权利金 近三天变化-16540日波动率15.53%0%5%10%15%20%42004700520057006200白糖期货指数、波动率对比白糖期货指数60HVIV数据来源：国投安信期货605601,0601,5602,0602,560平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：国投安信期货7.26换月0%10%20%30%102030405060708090100110120过去12个月白糖期货历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：国投安信期货7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%530054005500560057005800最近30日白糖期货指数、波动率对比白糖期货指数20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：国投安信期货16.09%-2%-1%0%1%2%3%8%10%12%14%16%18%最近30日白糖历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50分位(60HV)数据来源：国投安信期货0%10%20%30%40%50%白糖期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：国投安信期货051015白糖期货月回报分布实际分布正态分布数据来源：国投安信期货16.09%-10%-5%0%5%5%10%15%20%白糖历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HVIV50分位(60HV)数据来源：国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【铜】距合约到期8天, 距合约换月5天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合2019-11-11471106.02%6.76%6.67%4.63%7.81%8.49%6.76%24502019-11-12471806.11%6.34%6.64%4.96%7.56%8.43%6.79%19202019-11-13469706.12%6.34%6.64%4.46%7.84%8.35%6.56%251520日波动率60日波动率近20天变化9.26%10.13%-2545近三天变化近10天变化22519540日波动率10.04%2%12%101520253035404550556065707580859095100105110115120过去12个月铜波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：国投安信期货0%10%20%30%40%44,00046,00048,00050,00052,00054,00056,00058,000铜期货价格、历史波动率对比价格20HV60HV数据来源：国投安信期货9.88%-8%-6%-4%-2%0%2%0%5%10%15%20%25%30天内铜期权历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货5%10%15%20%25%30%35%43000450004700049000510005300055000铜期权隐含波动率对比今日昨日三日前五日前数据来源：国投安信期货9.88%5%10%15%20%45,50047,50049,50051,50030天内铜期权标的价格、波动率对比价格20HV40HV60HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货500100015002000250030003500400045005000平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：国投安信期货10.23合约换月024681012铜期货月回报率分布实际分布正态分布数据来源：国投安信期货9.88%-13%-8%-3%2%0%5%10%15%20%25%铜期权历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 【橡胶】距合约到期30天，距合约换月23天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV同期HVIV次月IV/同期HV平值组合权利2019-11-111193517.42%15.73%16.23%16.39%19.03%18.58%19.27%59502019-11-121208016.88%15.75%16.38%16.68%21.45%18.98%18.56%65702019-11-131203517.00%15.77%16.19%16.32%18.57%18.92%18.56%590020日波动率60日波动率近20天变化19.03%21.35%-116040日波动率19.92%近三天变化近10天变化-910-10700%20%40%60%80%100%1,4006,40011,40016,40021,40026,400橡胶期货价格、历史波动率对比价格20HV60HV数据来源：国投安信期货21.35%-7%-2%3%8%8%13%18%23%28%30天橡胶期权历史波动率、隐含波动率对比60HV-IV60HV同期HVIV50