国投安信期货 林川 投资咨询号: Z0014116 谭歆汝 从业号: F3052239 刘利娟 从业号:F3084441 【50ETF】距合约到期9天，距合约换月6天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV近1年IV分位数近2年IV分位数次月IV/同期HV2021/11/93.22413.07%15.02%17.16%10.28%17.69%44.40%44.30%18.11%14.57%2021/11/103.20613.09%15.07%17.13%9.55%17.82%46.10%44.90%17.88%14.52%2021/11/113.27514.89%15.77%17.53%15.84%16.89%28.50%33.10%17.49%15.52%日内振幅今日昨日1.82%2.15%2021年11月11日前日1.20%金融期权波动率日报-20%-10%0%10%20%4%19%34%50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-10%0%10%20%30%40%50%1.52.53.550ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货13%18%23%28%3.053.153.253.353.45最近30日50ETF价格、波动率对比50ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-2%3%8%13%18%23%28%最近30日50ETF历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货16.0%17.0%18.0%19.0%20.0%当月合约日内ATM隐含波动率今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货16.0%17.0%18.0%19.0%20.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 skew指数：今日前日 四日前五日前101.32100.35104.82101.72历史波动率20日HV40日HV60日HV90分位24.81%24.14%22.38%50分位 18.17%18.47%19.45%10分位14.58%15.86%16.52%昨日100.45三日前101.065%25%45%过去12个月50ETF历史波动率锥最大值90.00%75.00%50.00%25.00%10.00%最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15%20%25%50ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货010203050ETF月回报率分布实际分布（左轴）正态分布概率密度数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货40%60%80%100%120%140%160%2.42.93.43.950ETF价格、持仓量PCR对比50ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 cUjWjZcUbWiYgZcZlW6MaObRpNrRoMmNfQrQqRfQrQnPaQqRnRvPtPmRMYqQqO【沪300ETF】距合约到期9天，距合约换月6天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2021/11/94.91711.94%12.77%14.11%10.10%16.24%16.24%10.26%7162021/11/104.89211.53%12.76%14.13%9.06%16.72%16.72%9.20%5262021/11/114.97212.31%12.70%14.35%12.77%15.45%15.45%12.98%970日内振幅今日前日1.60%1.07%skew指数：昨日三日前四日前五日前96.980.0099.10100.08历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金90分位25.91%25.91%24.08%50分位16.37%17.41%18.00%10分位12.96%14.45%15.22%上市以来IV分位数19.20%29.50%8.20%昨日1.85%今日前日98.1898.81换月以来变化近10天变化近3天变化160-458-5660%10%20%30%40%50%60%3.54.04.55.05.5沪300ETF上市后价格、波动率对比沪300ETF（左轴）20HV40HV60HV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-5%-3%-1%1%3%5%3%8%13%18%23%28%33%38%沪300ETF近30天历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日作日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15%20%25%30%沪300ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02468101214沪300ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 5%25%45%过去12个月沪300ETF历史波动率锥最大值0.90.750.50.250.1最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0500100015002000250030003500平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0726换月50%70%90%110%130%150%170%3.54.04.55.05.56.0沪300ETF价格、持仓量PCR对比沪300ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【深300ETF】距合约到期9天，距合约换月6天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2021/11/94.84511.97%13.54%14.37%10.05%16.97%16.97%10.21%3802021/11/104.81511.63%13.57%14.39%9.33%17.54%17.54%9.48%2622021/11/114.89412.41%13.50%14.60%13.01%15.85%15.85%13.23%454日内振幅今日前日1.35%1.16%skew指数今日 前日三日前四日前五日前99.4396.270.0099.0598.08历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金90分位24.59%24.84%23.08%50分位16.19%17.05%17.84%10分位13.23%14.31%15.11%上市以来IV分位数昨日26.00%34.70%8.70%近3天变化1.77%昨日96.33换月以来变化-1352 近10天变化-474340%10%20%30%40%50%3.54.04.55.05.56.0深300ETF上市后价格、波动率对比深300ETF（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-6%-4%-2%0%2%4%3%8%13%18%23%28%33%38%深300ETF近30天历史波动率、隐含波动率对比20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%17.0%19.0%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%20.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日作日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15%17%19%21%23%深300ETF期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02468101214深300ETF月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货平值期权组权利金变化(除去内含价值）本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 5%25%45%过去12个月深300ETF历史波动率锥最大值0.90.750.50.250.1最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0500100015002000250030003500平值期权组权利金变化(除去内含价值）数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0726换月40%60%80%100%120%140%3.54.04.55.05.56.0深300ETF价格、持仓量PCR对比深300ETF（左轴）换月持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据，转载请标明出处 【300股指】距合约到期6天，距合约换月3天（交易日）日期标的物价格20HV40HV60HV当月同期HV当月IV次月IV/同期HV平值组合权利金2021/11/094846.7412.48%13.45%14.74%11.01%16.49%16.94%12.32%78002021/11/104821.1912.08%13.44%14.74%10.10%16.20%16.99%12.50%94402021/11/114898.6512.75%13.23%14.87%13.45%15.10%16.49%13.60%8960日内振幅今日前日0.99%1.46%skew指数：今日前日99.1593.81历史波动率20日HV40日HV60日HV权利金 90分位24.73%25.05%23.25%50分位16.35%17.23%18.13%上市以来IV分位数17.10%12.40%3.90%昨日1.55%昨日三日前四日前五日前102.010.0098.70105.62换月以来变化3720近10天变化-5360近3天变化9600%10%20%30%40%50%60%3300.03800.04300.04800.05300.05800.0300股指期权上市后价格、波动率对比300股指（左轴）20HV40HV60HV同期HVIV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-6%-4%-2%0%2%4%8%13%18%23%300股指期权近30天历史波动率、隐含波动率20HV-IV20HV同期HVIV50分位(20HV)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货15.0%17.0%19.0%当月合约日内ATM隐含波动率前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货5%7%9%11%13%15%17%19%21%23%25%27%29%31%33%35%300股指期权隐含波动率对比五日前三日前前日昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货05101520300股指月回报率分布实际分布正态分布数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货平