中国Top40家银行价值 创造排行榜 (2019)新一代价值银行： 精细化 专业化 数字化 敏捷化麦肯锡中国银行业转型与创新系列白皮书2019年11月机密，本报告仅供内部交流，请勿外传 目录核心发现和战略建议 6前言 2 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）2前言 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）32016年、2017年和2018年我们连续三 年发布了《中国To p 4 0家银行价值创 造 排 行 榜 》，引 起了 国 内 众 多 机 构投资者和证券分析师的高度关注。我 们 收 到了许 多 银 行垂 询 ，包 括 如 何提升股东价值创造、如何实现从规模银行向价值银行转变、如何实现高质量发展以及有哪些具体举措等。今年，我们隆重推出这一系列的第四期报告——《中国TOP40家银行价值创造排行榜（2019）：新一代价 值银行：精细化 专业化 数字化 敏捷化》。本报告回顾了2018年的银行价值创造情况，并就银行业供给侧改革背景下，如何精细化、专业化、数字化、敏捷化向价值银行转型、走高质量发展之路给出一系列行动建议。2018年，国内银行业面临日益严峻的内外部挑战。宏观经济下行，中美贸易摩擦升级，给实体行业带来了不小的压力，加大了银行信用风险；年初不良贷款认定口径趋严，拨备覆盖 率 下 调 ，银 行 处 理 问 题 资 产 的 压力增大，资产减值损失大幅上升影响了利润实现。今 年8月，央 行 推 出 进一步改革以完善贷款市场报价利率（LPR），反映市场对 资 金 需求 的 真实情况。这一政策是利率市场化的重要里程碑，将对银行精细化、差异化风险定价能力提出前所未有的高要求。另一方面，银行业多年来以规模增长为主，重资本模式尚未得到根本 改善，落 实轻 资本发 展 仍 然 任重道远。同时，管理模式仍较为粗放，在应对潜在金融风险及业务转型时相应管理及执行能力不足。与此同时，金融科技公司凭借技术和生态圈优势，对银行的获客渠道、业务拓展和利润增长都形成了巨大冲击。这些因素大幅增加了中国银行业未来的不 确 定性 ，给 银 行 经 营带来 新 挑战。面对这些挑战，银行业亟待向价值银行转型，实现高质量发展，这点已 成 为 行 业 共 识 ，因 此 也 是今 年 报告关注的重点。今 年，我们 继 续以去 年 选 取 的40家代表性银行中的大部分作为样本，来探讨 相关议 题 ，不 过我们 也 按照实际 情况 对 个 别 银 行 进 行了替 换 ，以 确保分析结果的代表性和客观性。这40家银行包括6家大银行（分别是四大国有银行、交行和邮储银行；以下统 称五大行及邮储）、11家全国性股份制银行（不含恒丰银行）、从134家城市商业银行中选取的18家规模较大的主要城商行（包括9家“领头羊”城 商 行），以 及5家规模较大的农商行。与去年的银行名单相比，因恒丰银行、包商银行、锦州银行和成都农商行于截稿前尚未公布2018年年报，我们以资产规模相近的中原银行、长沙银行、贵阳银行和江南农商行作为替代，2018年实际研究的银行仍为40家（见图1）。 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）4选取40家具有代表性的主要银行, 使用2018年公开财报进行银行价值创造分析1谁创造价值?谁毁灭价值?资料来源: 麦肯锡分析图1五大行及邮储全国性股份制银行61118农商行5资产规模大小城商行1 2015-2017年排名及结果采用原TOP40银行名单，即包含恒丰、包商、锦州和成农，不含中原、长沙、贵阳和江南农商行；2018年排名及结果采用新TOP40银行名单，即不包含恒丰、包商、锦州和成农，用中原、长沙、贵阳和江南农商行替代；下同90%金融机构数量99%10%13%187%总资产净利润351213417民营银行农村合作银行与信用社国开行及政策性银行其他银行业金融机构531城市商业银行中国银行业机构数量1,427股份制商业银行1,616农村商业银行新型农村金融机构842邮储银行大型商业银行14,588万亿元人民币511185140选取的数量在资产规模 和净利润 方面，TOP40家银行均具有足够的行业代表性40家调研银行管理了2018年中国商业银行业87%以上的资产，并贡献了近90%的税后净利润2018年中国银行业金融机构有4,588家40家调研银行其他金融机构资料来源: 银保监会；麦肯锡分析图2 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）5需要说明的是，在整个研究过程中，我们基于银行业总体及各家银行的公开财务报表，通过量化分析，提出问题并给出一些建议，同时还对各家银行的公开年报数据做了反复检查和核实，并对方法论以及分析结果进行了多次验证。尽管如此，如有疏漏之处，敬请指正。我们无意评判各家银行的经营绩效，而是抛砖引玉，希望国内银行实现从规模银行向价值银行、从高速增长向高质量增长转型，并对银行价值创造这一经营之本给予足够重视，从而推动银行精细化管理和资本优化配置。如前所述，单年经济利润并不能说明银行的经营是否创造价值，我们更关注银行长期持续的价值创造能力，特别是每家银行每年经济利润的改善值。我们真诚希望各家银行不吝批评指正，以便于我们修订和完善报告。同时，我们也非常乐意与读者就本报告交流意见、展开探讨。根据银保监会公布的商业银行业年度统计数据，截至2018年底，TOP40家银行管理了中国商业银行业87%以上 的 资 产，贡 献了90%以上的税后净利润。因此，这些银行具有足够的行业代 表性（见图2）。报告内容包括：第 一 、针 对40家具有代表性的银行，分析哪些银行在创造价值，哪些在毁灭价值；第二 、探讨40家银行价值提升的五大关键驱动要素以及与上几年相比，银行价值提升情况，揭示需要关注的问 题 和 挑 战 ，帮 助 银 行 加 速 向 高 质 量价值银行转型；第三、分析银行行业组合与产品组合是否 创 造价 值 ，为银 行 资产投 放、提升资产质量提供重要参考；第四、总结回归银行业本源、推动高质量发展的核心建议。 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）6核心发现和战略建议 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）7一、TOP40家银行总体经济利润分析1、今 年，我们 分 析了TOP40家银行2018年的财报数据。我们发现，TOP40家银行合计实现经济利润约5,225亿元1；平均资本回报率为16.3%，较2017年的17.0 %下降0.7个百分点，连 续第三年下降。TOP40家银行2018年实现税前利润19,7 75亿元。然而，在考虑了银行的资本 使 用 后，合 计 实 现 经 济 利 润 约5,225亿 元 ，约为 税 前利 润的1 /4。TOP40家银行的RAROC为16.3%，同比下降0.7个百分点。与2015年的20.4%、2016年的18.2%和2017年的17.0%相比，2018年TOP40家银行的RAROC连续第三年下降（见图3）。2、2018年RAROC排名前5位的分别是招商银行、建设银行、工商银行、北京农商行 和农 业银 行；排名后5位的分别是中原银行、广发银行、盛京银行、河北银行和杭州银行 （见图4）。3、2018年经济利润排名前5位的分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和招商银行；排名后5位 的 分 别 是 广发 银 行 、中 信 银行、中原银行、盛京银行和杭州银行（见图5）。4、目 前 ，中 国 银 行 业 价 值 创 造 能 力存在三大主要挑战1. 宏观经济下行、中美贸易摩擦，叠加不良贷款认定口径和拨备覆盖率趋严，对银行业风险管理提出新要求。2018年宏观经济呈下行趋势，GDP增速进一步放缓至6.6%，同时 中美贸易摩擦不断升级，对国内制造、外贸等 行 业 形 成 巨 大 压 力，导 致 银 行 信 用风险加大。年初不良贷款认定口径趋严，拨 备 覆 盖 率 下 调 ，银 行 处 理 问 题资产压力增大 ，影 响 利 润 实现 。启示：面对风险提升、监管趋严的压力，银 行 应明 确 贷 前 行 业 选 择 与 客户准入，使之与银行所处区域内经济环 境 相 符，与 银 行 发 展 战 略 定 位 相匹 配 ；强 化 贷 中风 险 和 业务 协 同，实现业务拓展和风险管控步调一致；提高贷后风险管理能力，对于实施后贷款要有管理手段，对于逾期和不良资产要主动出击、积极应对。2. 银行仍以较为粗放的规模增长为主，精细化管理及专业能力建设存在短板。在 较长一段 时间内，我国 银 行 业 凭 借宏观经济的持续快速增长和自身牌照优势，发 展 较 为顺 畅。在 这一 背 景下，银 行 更 看 重 规 模 增 长 ，而 忽 视了管理团队和执行团队的能力建设，管理 模式 较 为粗 放，在应对 潜在金融1 今 年，我们 根 据2018年银行业发展实际情况，调低了中国银行业的最低资本回报率，从过去三年报告中使用的15%下降至12%，并以 此 作为我们 计算银行资本成本和经济利润的依据。 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）818.615.917.613.921.814.720.322.116.018.117.217.520.812.314.013.711.014.312.916.311.118.411.513.312.913.67.814.513.5n.a.12.213.89.99.113.014.815.315.818.716.916.514.115.0n.a.17.016.314.514.411.111.821.710.313.714.4n.a.n.a.12.012.313.713.16.86.017.511.8n.a.16.711.415.212.815.113.68.09.610.416.420.610.4n.a.13.117.319.612.78.411.312.221.516.512.42015年广发招商广农交行青岛中行贵阳盛京18.9工行20.0邮储兴业浦发民生光大平安16.6华夏浙商包商渤海恒丰北京重庆江苏南京14.8重农天津宁波徽商20.0杭州22.3中原18.0哈尔滨长沙17.6郑州广州15.1河北17.618.0锦州北农23.9上农江南成农26.218.026.520.712.517.38.817.219.216.515.215.717.1中信17.117.217.512.821.517.117.420.218.728.315.116.117.015.219.219.213.418.9农行建行上海20.116排名18.218.815.97.610.219.516.017.817.215.713.121.415.214.414.015.917.616.114.513.814.015.018.413.913.715.817.414.715.516.417.218.112.418.821.115.725.411.616.316.716.123.823.618.7%2016年2017年2018年17排名18排名15排名2015年 到2018年中国Top 40家银行RAROC排行五大行及邮储全国性股份制银行主要城商行主要农商行图3TOP40平均RAROC工行建行农行中行交行邮储招商兴业浦发中信民生光大平安华夏广发浙商渤海恒丰北京上海江苏南京宁波徽商盛京杭州天津中原哈尔滨长沙广州贵阳郑州重庆河北青岛锦州包商重农北农上农广农江南成农1 2015-2017年TOP40平均RAROC和经济利润计算不含中原银行、长沙银行、贵阳银行和江南农商行17.0%120.4%118.2%116.3% 较前一年进步最大的五家银行较前一年退步最大的五家银行XXXX2018年新进入排名2018年已退出排名TOP40总经济利润2,30014,94313,33615,225 中国Top 40家银行价值创造排行榜（2019）92018年RAROC14.414.415.111.120.621.511.816.313.714.516.413.1