民生传媒周报：区块链迎重磅政策利好，重视三季报确定性标的

2019年10月28日风险提示：1）宏观经济下滑。2）行业发展增速不达预期。3）再融资等市场政策收紧民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明研究报告（推荐）民生传媒周报20191028：区块链迎重磅政策利好，重视三季报确定性标的分析师：刘欣执业证号：S0100519030001电话：010-85127513 23024846/43348/20191028 15:26 2民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明摘要➢一周行情：➢本周传媒（申万）指数整体上涨0.55%，同期沪深300上涨0.71%，板块落后大盘0.16个百分点。从个股看，传媒（申万）板块本周涨幅前五分别为华谊嘉信（47.7%）、文化长城（30.1%）、暴风集团（15.7%）、壹网壹创（13.2%）、广弘股份（12.8%）➢核心观点：➢区块链迎重磅政策利好，自上而下地提高了区块链技术的战略高度。这是总书记自18年5月在中科院第十九次院士会议提到“以区块链为代表的新一代信息技术加密突破应用”后，再一次在更高规格会议提到区块链，意义重大，自上而下地提高了区块链技术在国家技术发展的战略高度，有望弥补之前一些区块链尚模糊的政策范围，极大地推动行业发展，明确区块链技术的价值，区块链实际应用未来有望逐步落地。建议关注：百邦科技；优博讯；恒宝股份；暴风集团；晨鑫科技；科达股份；广博股份。➢投资建议：➢游戏板块：游戏板块目前估值处于历史低位，看好游戏板块估值和业绩的双重修复行情，建议关注完美世界（《我的起源》11.12不删档测试开启，RISE组合代言，预计11月上线，预计有望进一步增厚流水，影视政策有望边际放松，利好公司影视板块业务）、三七互娱（重点手游带动公司业绩高增长，精准买量模式优势明显，今年新游《一刀传世》、《斗罗大陆》以及《精灵宝典》手游表现优异，预计随着腾讯视频《斗罗大陆》动漫情节马上进入高潮，影游联动作用加剧《斗罗大陆》手游导流，流水进一步提升）、吉比特（雄厚研发实力坚持“精品化”路线，《问道》手游表现稳定多款新游储备保障后续增长动力）；➢影视板块：短期国庆档催化得到验证，看好元旦档春节档进一步催化，长期院线行业处估值底部建议重点关注。建议关注院线板块低估值龙头万达电影、三四线影院代表横店影视、优质国企公司中国电影；➢出版板块：建议关注低估值高股息现金流稳健、具备防御价值龙头公司中信出版（大众出版龙头）、中南传媒（防御属性最高）等；➢广电板块：5G逻辑有边际改善预期，政策再一次催化广电主题，重点关注基本面较好且有相对差异化优势的广电个股，如华数传媒、广电网络、贵广网络、湖北广电（与腾讯签订战略合作协议）、广西广电等；➢体育板块：体育行业政策不断推动体育行业发展，体育产业与GDP占比有望进一步提升，看好体育行业增长（Beta）与基本面改善（Alpha）形成共振体育个股，重点关注当代明诚（顶级体育资源储备丰富，初步完成全体育行业布局，看好影视板块下半年边际反弹）；➢其他：看好互联网金融龙头公司东方财富（互联网金融大平台优势明显，产品和渠道形成业务闭环，流量变现进入第三战略层级）及当代明诚（体育版权龙头，2020年业绩高增长）➢风险提示：1）宏观经济下滑。2）行业发展增速不达预期。3）再融资等市场政策收紧23024846/43348/20191028 15:26 3民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明资料来源：Wind，民生证券研究院重点公司估值表123024846/43348/20191028 15:26 4民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明重点公司估值表资料来源：Wind，民生证券研究院123024846/43348/20191028 15:26 5民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明（1）电视剧收视率排行➢根据艺恩APP热映指数，2019.10.21-2019.10.27（周一~周日）电视剧热映排名前五的电视剧分别在远方、激荡、光荣时代、谍战深海之惊蛰、外交风云。TOP10电视剧类型主要为主旋律剧集。➢根据艺恩APP热映指数，2019.10.21-2019.10.27（周一~周日）综艺中热映排名前五的综艺分别为演员请就位/幸福三重奏第二季/我要打篮球/一路成年/超新星全运会第二季。TOP10综艺中腾讯系综艺占五席/芒果系综艺占三席/爱奇艺综艺和优酷综艺各占一席2电视剧综艺市场排名电视剧上线时间制作方播出平台1在远方9/22/19佳平影业优/爱/腾/浙江/东方2激荡9/23/19新文化/欢瑞世纪优/爱/腾/湖南3光荣时代10/13/19天马映像影业等爱/腾4谍战深海之惊蛰10/23/19千乘影视等优/爱/腾/湖南卫视5外交风云9/20/19华策影视等优/爱/腾/北京/广东6你是我的答案9/10/19芒果娱乐/云端文化优/芒/湖南7小欢喜7/31/19上海柠萌影视/爱奇艺等腾讯8老酒馆8/26/19北京完美蓬瑞/上海儒意影视腾讯视频/北京卫视9初恋那件小事10/24/19湖南芒果娱乐等湖南卫视/爱/芒10亲爱的，热爱的7/9/19上海剧酷文化传播爱奇艺/腾讯/北京卫视/浙江卫视2019.10.21-2019.10.27艺恩热映指数TOP10电视剧及制作公司资料来源：艺恩APP，民生证券研究院23024846/43348/20191028 15:26 6民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明（2）综艺收视率排行➢根据艺恩APP热映指数，2019.10.21-2019.10.27（周一~周日）电视剧热映排名前五的电视剧分别在远方、激荡、光荣时代、谍战深海之惊蛰、外交风云。TOP10电视剧类型主要为主旋律剧集。➢根据艺恩APP热映指数，2019.10.21-2019.10.27（周一~周日）综艺中热映排名前五的综艺分别为演员请就位/幸福三重奏第二季/我要打篮球/一路成年/超新星全运会第二季。TOP10综艺中腾讯系综艺占五席/芒果系综艺占三席/爱奇艺综艺和优酷综艺各占一席。2电视剧综艺市场2019.10.21--2019.10.27艺恩热映指数TOP10电视剧及制作公司资料来源：艺恩APP，民生证券研究院排名综艺上线时间制作方播出平台1演员请就位10/11/19腾讯腾讯视频独播2幸福三重奏第二季10/17/19腾讯腾讯视频独播3我要打篮球8/21/19腾讯视频、日月星光腾讯视频独播4一路成年8/27/19芒果TV芒果TV独播5超新星全运会第二季10/12/19腾讯腾讯独播6做家务的男人8/2/19爱奇艺爱奇艺独播7奇遇人生第二季10/22/19腾讯、奇遇工作室腾讯独播8这！就是灌篮第二季8/25/19优酷、阿里体育优酷独播9哎呀！好身材8/25/19咪咕视频芒果TV独播10女儿们的恋爱第二季8/29/19快乐阳光互动娱乐传媒芒果TV独播23024846/43348/20191028 15:26 7民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明（1）一周票房市场总览——国庆档影片亮眼表现带动四十周票房高增长➢根据灯塔专业版APP周数据，2019年第四十二周（19.10.21~19.10.26）整体票房（不含服务费）4.9亿（同比去年<2018.10.15~2018.10.21>高增+8%）；第四十二周观影人次共1487万人（同比去年<2018.10.15~2018.10.21>下降-25% ），平均票价（不含服务费）33元，同比去年增加2.8元。3电影市场2019.10.21-2019.10.26票房及人次规模及同比变化资料来源：灯塔APP，民生证券研究院-20246810120100000200000300000400000500000600000第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周第3周第8周第13周第18周第23周第28周第33周第38周本周票房(万元）周票房同比变化-2-101234567802000400060008000100001200014000第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周第4周第8周第12周第16周第20周第24周第28周第32周第36周第40周本周人次（万人）周人次同比变化23024846/43348/20191028 15:26 8民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明（2）本周上映影片表现➢根据艺恩APP热映指数，2019.10.21-2019.10.26（周一~周日）院线上映电影TOP5分别为《少年的你》/《沉睡魔咒2》/《中国机长》/《我和我的祖国》/《双子杀手》，五部影片票房（不含服务费）分别为3.8亿/1.1亿/0.9亿/0.7亿/0.6亿，占当周票房比例分别为44.6%/13.2%/10.5%/8.0%/7.7%，三部主旋律影片瓜分总票房18.5%。3电影市场2019.10.21-2019.10.26艺恩热映指数TOP5影片票房排名资料来源：艺恩APP，民生证券研究院23024846/43348/20191028 15:26 9民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明（3）TOP10院线及影投票房及市占率➢根据艺恩APP数据，2019.10.21-2019.10.26（周一~周日）TOP10院线公司总票房占全国总票房61.7%，排名前三位的院线公司分别为万达院线（12.2%）/大地院线（8.6%）/上海联和院线（8.1%）。2019.10.21-2019.10.26 （周一~周日）TOP10影投公司总票房占全国总票房34.6%，排名前三位的院线公司分别为万达电影（11.2%）/大地影院（4.9%）/中影影院投资（3.8%）。3电影市场2019.10.21-2019.10.26TOP10院线及影投票房（不含服务费）及市占率对比资料来源：艺恩APP，民生证券研究院23024846/43348/20191028 15:26 10民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明（1）游戏排行榜➢根据APP Annie数据，10.21~10.25游戏排行中，腾讯的和平精英和王者荣耀排行靠前且10月以来一直稳居TOP2，网易的梦幻西游也屡次冲进第二。四~十名波动较大，但整体来看腾讯系游戏仍稳居“霸主地位”。4游戏市场2019.10.21-2019.10.25APP Annie中国IOS游戏APP畅销排行榜资料来源：APP Annie ，民生证券研究院日期第一名第二名第三名第四名第五名2019-10-25王者荣耀梦幻西游三国志·战略版不休的乌拉拉和平精英2019-10-24王者荣耀梦幻西游三国志·战略版不休的乌拉拉和平精英2019-10-23王者荣耀梦幻西游三国志·战略版和平精英不休的乌拉拉2019-10-22王者荣耀率土之滨梦幻西游三国志·战略版和平精英2019-10-21王者荣耀和平精英梦幻西游三国志·战略版崩坏3日期第六名第七名第八名第九名第十名2019-10-25率土之滨放置奇兵食物语大话西游明日之后2019-10-24明日之后大话西游率土之滨阴阳师长安幻世绘2019-10-23率土之滨长安幻世绘阴阳师大话西游崩坏32019-10-22崩坏3不休的乌拉拉大话西游斗罗大陆守望黎明2019-10-21大话西游跑跑卡丁车守望黎明斗罗大陆率土之滨23024846/43348/20191028 15:26 11民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明（2）安卓市场应用宝热销榜➢根据APPAnnie数据，10.21~10.25安卓市场应用宝热销榜中，腾讯的和平精英、王者荣耀、穿越火线——枪战王者，排行靠前且10月以来一直稳居TOP1、2。四~十名波动较大，但整体来看腾讯系游戏