【联讯化工】行业周报及观点一三季报行情启动，关注业绩增长确定品种

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 30 证券研究报告 | 行业周报 化工 【联讯化工】行业周报及观点-三季报行情启动，关注业绩增长确定品种 2019年10月14日 投资要点 增持(维持) 分析师：于庭泽 执业编号：S0300518070002 电话：010-66235689 邮箱：yutingze@lxsec.com 相关研究 《【联讯化工】行业周报及观点-沙特油田遇袭，关注油气资源、油服、煤化工等板块投资机会》2019-09-16 《【联讯化工】行业周报及观点-沙特事件持续发酵，看好煤化工板块投资机会》2019-09-23 《【联讯化工】行业周报及观点-油价持续走弱，关注三季报增长确定个股》2019-10-08  本周市场走势 过去一周化工指数上涨1.98%，同期沪深300上涨1.53% 过去一周化工子板块，涨幅较大的有维纶（10.12%）、氨纶（6.40%）、轮胎（5.28%）、日用化学产品（5.07%）、钾肥（4.75%） 过去一周化工子板块，下跌的仅有复合肥（-1.42%） 本周价格走势 在本周观察的234个产品中，价格上涨产品有65个，持平有65个，下跌产品有104个，价格上涨产品中，涨幅前五的为EDC(二氯乙烷）、液化气（长岭炼化）、环氧氯丙烷、浓硝酸（安徽淮化）、煤焦油（太钢焦化），价格分别上涨8.12%、6.51%、5.89%、5.03%、4.92%；跌幅前五的液氯、国际燃料油、甲基环硅氧烷（DMC)、国产维生素D3、甲基叔丁基醚(MTBE)，价格分别下跌-38.32%、-26.75%、-12.45%、-11.20%、-9.89% 在本周观察的54个产品中，价差上涨产品有20个，持平有8个，下跌的有26个。在价差上涨产品中，涨幅前五的是顺酐法BDO价差、燃料油价差、柴油价差、纯苯价差、环氧丙烷价差，涨幅分别为255.07%、88.86%、48.53%、30.97%、20.67%；本周价差跌幅前五的是原油价差、己二酸价差、天胶-丁苯、涤纶短纤价差、天胶-顺丁，跌幅分别为-102.76%、-65.70%、-36.43%、-24.73%、-24.26% 原油：WTI最新价格54.7美元/桶，较上周上涨3,58%；布油最新价格60.51美元/桶，较上周上涨3.67%。贝克休斯周五公布数据显示，美国石油活跃钻井数减少至831座，相比上周增加1座；EIA最新数据显示上周美国原油库存增加292.7万桶。美国原油日产量上涨至在1260万桶。  投资建议 三季报披露期到来，部分已披露成长股如硅宝科技、蓝晓科技等展现良好的增长性，关注业绩增长确定，同时动态估值处于历史底部的相关标的，继续重点推荐华鲁恒升、万润股份；看好轮胎板块行业集中度进一步提升，替换胎市场持续爆发，原料天胶价格持续低位下龙头公司业绩持续释放，推荐玲珑轮胎、三角轮胎、青岛双星；持续看好维生素板块：板块行业供给格局重塑，海外装置开工受限，价格具备持续上涨动力，推荐新和成、浙江医药；成长股方面，日科化学受益亚星CPE装置搬迁关停，价格有望持续上涨；道恩股份TPV、DVA等新材料弹性体新产能释放在即，业绩有望迎来爆发；山东赫达、青松股份等业绩持续高增长，当前动态估值水平偏低，具备向上 行业周报。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 30 弹性同时安全边际强的标的也值得重点关注。 重点推荐标的： （1）华鲁恒升（600426）：国内煤化工龙头，具备全行业最低成本合成气生产能力，部分产品在行业亏损情况下仍然能保持盈利能力，动态估值低，安全边际强，三季度醋酸、DMF等价格上涨有望带动业绩环比持续改善。 （2）山东赫达（002810）：国内纤维素醚龙头，随着去年底扩建产能投产，打破产能瓶颈，植物胶囊持续放量，业绩有望持续爆发，产品具备较强穿越周期属性，股价具备较强向上弹性。 （3）新和成（002001）：国内维生素龙头，受供需格局重塑影响，维生素A、E有望迎来持续反弹行情，公司有望受益提价带动业绩高弹性。 （4）道恩股份（002838）：公司深耕改性塑料及弹性体市场，TPV在新能源汽车领域应用持续放量，此外DVA、TPU等材料在轮胎内衬、页岩气输气管道有望迎来爆发，并表海尔新材增厚公司业绩，公司未来成长空间可期。 （5）日科化学（300214）：公司与亚星化学签订战略合作意向书，亚星化学作为CPE行业龙头，17万吨产能关停搬迁在即，公司ACM产品作为CPE的良好替代产品有望迎来量价齐升，业绩弹性大。 风险提示：原油价格波动、需求不达预期、贸易谈判分歧 行业周报。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 30 目 录 一、本周涨跌排行 ................................................................................................................................................ 7 二、化学品价格走势 ............................................................................................................................................. 7 1、煤化工.................................................................................................................................................... 7 2、聚氨酯行业............................................................................................................................................. 9 3、两碱 ..................................................................................................................................................... 12 4、氟化工.................................................................................................................................................. 13 5、石化 ..................................................................................................................................................... 15 6、化纤 ..................................................................................................................................................... 18 7、塑料 ..................................................................................................................................................... 23 8、橡胶 ..................................................................................................................................................... 23 9.染料........................................................................................................................................................ 24 10.农药 ...................................................................................................................................................... 25 11.化肥 ...................................................................................................................................................... 25 12.民爆 ...................................................................................................................................................... 26 13.维生素 .................................................................................................................................................. 26 14.医药中间体 ........................................................................................................................................... 27 15. 其它 .................................................................................................................................................... 27 图表目录 图表1： 一周产品价格涨幅前五 ................................................................................................................... 7 图表2： 一周产品价格跌幅前五 ................................................................................................................... 7 图表3： 一周产品价差涨幅前五 ............