小组晨报纪要观点 重点推荐品种：贵金属、沪镍、不锈钢、焦煤 贵金属 隔夜沪市贵金属均震荡走高，与美指同涨。期间英国脱欧再现波折，英镑欧元走低提振贵金属，而美国10月Markit制造业PMI数据表现好于预期提振美元，此外同时IMF下调亚洲经济增长预期，国内股市不振为贵金属构成支撑，多头增仓上行。不过目前美元指数止跌重回5日均线上方，将对金银构成一定压力，上行阻力犹存。技术上，沪金主力MACD绿柱窄幅波动，威廉指标震荡走高；沪银主力上破20日均线，关注30日均线压力。操作上，建议沪金主力可背靠345元/克之下逢高空，止损参考345.5元/克；沪银主力合约可背靠4390元/千克之下逢高空，止损参考4400元/千克。 沪镍 隔夜沪镍1912震荡微涨。近期相继有两家镍企传出消息，巴布亚新几内亚Ramu矿场被关停，但考虑到前期已有部分消化，对镍价利好有限，而目前俄罗斯Taimyr矿场表示仍正常运行，具体影响仍谨慎关注，镍价上行动能偏强，不过我国镍矿进口有明显的增加，印尼的抢出口效应显现，镍价前高阻力较大。现货方面，俄镍金川升贴水继续走低，主要因近期沪镍和无锡镍价差较大，刺激钢厂对无锡盘采购镍豆需求，镍板需求受到明显抑制。技术上，沪镍主力1912合约日线MACD绿柱缩短，关注136000位置阻力，预计短线小幅走升。操作上，建议沪镍主力可在132500元/吨轻仓做多，止损位131500元/吨。 不锈钢 隔夜不锈钢2002震荡微跌。近日镍价出现大幅反弹，带动不锈钢价回升，同时近期伦镍库存继续下降，据称可能是中国不锈钢企业受禁矿影响大量购买导致，增加了镍矿供应担忧，另外运费上涨，增加部分钢厂的生产成本，对价格形成支撑，不过目前不锈钢库存仍处历史高位，钢厂减产预期的影响仍未释放，对价格形成部分压力。现货方面，佛山地区昨日早间冷、热轧市场报价较昨日均价持稳为主，虽目前钢价有随镍价上涨而出现小幅调涨，但市场需求量实际并未有所增加，成交不旺。技术上，不锈钢主力2002合约日线MACD绿柱缩量，预计短线震荡偏强。操作上，建议SS2002合约可在14900元/吨附近做多，止损位14830元/吨。 焦煤 隔夜JM2001合约窄幅震荡。焦煤价格走势偏弱，部分矿上销售不畅，库存有所累积，焦煤价格下调。安泽地区部分焦煤价格下调20元/吨，累积下调70元/吨。下游焦炭弱势运行，焦企利润压缩，焦煤采购情绪不高，有下压焦煤价格意愿，后期焦煤 格有继续承压下行可能。技术上,JM2001合约小幅下跌，日MACD指标显示红色动能柱扩大，KDJ三线向上发散。操作建议，可背靠1250附近择机试多，止损1230元/吨。 沪锌 隔夜沪锌主力1912合约冲高回落，多头减仓打压。期间美元指数昨日收涨，美国10月Markit制造业PMI数据表现好于预期，此外英镑欧元走低均提振美元走高，锌价承压。不过锌两市库存均呈下降态势，预计锌价下方支撑犹存。现货上，盘面价格下行后，下游接货情绪良好，采买情绪尚佳。技术上，沪锌主力合约MACD红柱窄幅波动，期价持续于布林线中轨附近震荡。操作上，建议沪锌主力合约可于19000-18800元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。 沪铅 隔夜沪铅主力1912合约止跌震荡，空头减仓支撑。期间未受到美元指数走高打压，显示空头氛围缓和，铅价下方受到16600一线较大支撑。不过目前基本面转弱，国内铅产量续增，而消费转淡，下游有意按需逢低采购，蓄企询价增多，而再生铅深贴水不变，散单市场交投活跃度相对好转，但成交量仍有限。不过值得关注的是，LME铅价表现坚挺，这或能为沪铅构成部分支撑。技术上，MACD绿柱窄幅波动，且站上1小时布林线中轨上方。操作上，建议沪铅主力合约可于16750-16650元/吨之间高抛低吸，止损各50元/吨。 沪铜 隔夜沪铜1912高开回落。欧洲央行行长德拉基释放鸽派信号，英国脱欧受阻，欧元、英镑走弱支撑美元，叠加全球经济下行压力增大，市场情绪偏向谨慎，同时近期铜矿罢工影响逐渐消化，铜价上方阻力仍存，而终端房地产、家电行业需求边际好转，未来电力投资也有回暖预期，对铜价存在一定支撑。现货方面，铜价企高抑制市场买货情绪，且昨日为税票升级前的最后当月票的交易日，本月长单也已基本结束，铜价走高，抑制下游拿货，贸易商库存充裕，导致市场整体需求表现清淡。技术上，沪铜主力1912合约日线MACD出现金叉，关注47700位置阻力，预计短线区间震荡。操作上，建议沪铜1912合约可在47200-47500元/吨区间高抛低吸，止损各200元/吨。 沪铝 隔夜沪铝1912延续上行。英国脱欧受阻，英镑涨势放缓支撑美元，全球经济下行压力增大，市场情绪偏向谨慎，同时四季度电解铝将有产能投放，铝价上行空间有限，不过下游家电产量增加，需求有所好转，同时目前电解铝运行产能低位，库存去化持续，对铝价支撑力度仍较大。现货方面，今日状况较昨日类似，中间商依旧积极接货，但整体来看买卖双方 技术上，沪铝主力1912合日线MACD指标金叉，关注上方13930位置压力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝1912合约可在13800-13870元/吨区间高抛低吸，止损各60元/吨。 焦炭 隔夜J2001合约减仓整理。目前钢厂开工情况变化不大，焦炭库存中高位，近期采购意愿不强，多维持按需采购情况，个别钢厂后续仍有压价意向。焦企当前仍以积极出货为主，受下游接货情绪不高影响，部分焦企库存稍有累积。焦企开工正常，暂无最新环保政策出台。短期来看，焦炭价格或弱稳运行。技术上，J2001合约小幅下跌，日MACD指标显示绿色动能柱缩小，KDJ三线向上发散。操作建议，可背靠1800附近逢高试空。 动力煤 隔夜ZC001合约小幅上涨。国内现货动力煤市场价格稳中偏弱运行。受终端需求下降影响，陕西蒙古地区市场趋弱，但今天价格暂稳；港口方面，目前港口作业均以长协调度为主，贸易商发运成本倒挂压力加大，市场操作较少，现货报价持续跌势，但下游接货度较低，整体成交有限；进口煤方面，外矿报价持续坚挺，但国内需求较差，多为非电行业采购，内贸报价稳定，市场交投一般。技术上，ZC001合约偏强震荡，日MACD指标显示绿色动能柱缩小，KDJ三线向上发散运行，预计短期仍以震荡为主。操作建议，可于555附近逢低试多，止损550元/吨。 铁矿 隔夜I2001合约震荡偏强。进口铁矿石现货市场报价小幅上调，唐山市解除重污染天气II级应急响应将提升铁矿石现货需求，10月24日午后起，受新一轮较强冷空气影响，气象条件有利于污染物稀释、扩散，污染将自北向南逐步清除，环境空气质量将逐渐好转。经市政府同意，自10月24日18时起，全市解除重污染天气II级应急响应。技术上，I2001合约重心上移，1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，红柱放大。操作上建议，620附近择机短多，止损参考610。 钢材 隔夜RB2001合约承压回调。建筑钢材现货市场报价相对平稳，本周样本钢厂螺纹钢周度产量小幅回落，而库存方面厂内库存小幅回升，但社会库存再度减少，整体上社会库存持续回落对市场价格存有一定支撑。只是隔夜唐山市关于解除重污染天气II级应急响应的通知或提高后市钢材现货供应量。技术上，RB2001合约延续区间整理，1小时MACD指标显示DIFF DEA上行至0轴附近，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议，短线可于3270-3360区间低买高抛，止损30元/吨。 热卷 隔夜HC2001合约减仓回调。热轧卷板现货报价相对平稳，据市场反馈，目前热卷价格明显低于带钢、中板和建材价格，因此钢厂生产积极性也有所下降，本周热卷周度产量及产能利用率大幅回落对期价构成支撑。技术上，HC2001合约向上突破5日及10日均线，1小时MACD指标显示DIFF与DEA数值走高并突破0轴，红柱放大；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上放大。操作上建议，回调择机做多，跌破3000止损出场。 瑞达期货金属小组 TEL：0595-36208239 www.rdqh.com --------------------------------------------------------------------------- 了解更多及时、全面的投资资讯，请关注公众号“瑞达期货研究院” --------------------------------------------------------------------------- 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。