豆类日报 棕油涨停带动豆油强势上涨(1031) 行业动态： l 巴西气象机构Somar表示，巴西东南部的一股冷空气前锋将在本周给中西部大豆产区带来降雨。不过本周巴西南部地区的降雨可能稀少。Somar称，经过干燥的九月份后，头号产区马托格罗索州部分地区十月份迄今为止出现了155毫米的降雨，高于五年平均水平。本周马托格罗索州将继续下雨。 l 巴西农业咨询机构AgRural称，截止到10月25日，巴西大豆播种工作完成了34%，上年同期为32%。巴西农业部下属的国家粮食供应总局（Conab）预计2013/14年度巴西大豆产量将达到8760到8970万吨，因为农户提高大豆播种面积。许多私营分析机构上调了大豆产量预测数据，而下调了巴西玉米产量数据。 l 第43周国内油厂进口大豆压榨量为123.94万吨，较之前一周下降了1万多吨，产能利用率为47.06%，较之前一周小幅下滑了0.73%，国内油厂开工率较之前一周有微幅下降，国内豆粕供应情况整体尚可，部分地区略显偏紧，下游需求一般，市场交投较为清淡。 l 中国海关总署发布的最新报告显示，今年一月到九月期间，中国大豆进口量比上年同期增长了3%，达4580万吨，上年同期为4430万吨。今年前九个月中国从巴西进口了2750万吨大豆，相比之下，上年同期为2230万吨。 l 现货市场综述 产区大豆收购行情清淡，行情持续平稳，市场持续有价无市状态。美豆下挫继续抑制现货收购热情，贸易商重返市场后心态谨慎，观望为主，等待新豆上市，而当前农民惜售心理仍较重。油厂仍采用拍卖的国储豆加工为主。压榨利润转好开机积极性提高。部分产区新豆开秤价略高于陈豆价格，市场等待收储政策的出台。港口进口豆分销价格稳定，青岛港口大豆价格4400-4450元/吨，进口巴西和阿根廷大豆价格4300元/吨。成交议价。预计10月进口豆到港量450-460万吨。预计10月到港量450-460万吨，11月到港量620-640万吨。 国内豆粕现货价格稳定，上周国内油厂开机率略下降提振现货价格。但油厂基本无集中成交。现货供应预期将缓慢增加、终端备货节奏放缓，远期合同销售迟滞，现货稳中略跌，市场看空氛围不断增强，成交谨慎。但短期各地豆粕现货库存仍偏紧抑制价格跌幅。近日市场成交整体清淡。关注进口豆到港量及油厂开机率，同时关注养殖利润改善及备货情况。 豆油现货价格跟随棕榈油上涨80-100元/吨，沿海一级豆油现货价格7100-7300元/吨，四级豆油价格6950-7100元/吨，进口毛豆油报7100元/吨，较前日上涨100元/吨。国内市场整体买盘不活跃，成交一般，市场表现平稳，采购意愿仍不强。美豆弱势震荡、原油偏弱及基本面去库存缓慢及终端需求保持低迷仍抑制价格上行。继续关注进口豆到港及周边市场、原油、美盘等。 豆类日报 l 国内主要地区豆类现货报价（10月30日） 单位：元/吨 品种 大豆 豆粕 豆油(四级) 棕榈油 日期 当日 较前日 当日 较前日 当日 较前日 当日 较前日 宁波 黑龙江 4500 0 4000 0 7300 0 6350 +150 大连 4300 0 4070 0 6950 0 天津5900 +150 山东 4650 0 4350 0 7080 +80 5900 +150 江苏 4350 0 4350 0 7100 +100 5950 +150 广东 4300 0 4350 0 6950 +100 5850 +150 l 光大点评：棕油涨停带动豆油强势上涨 周三国内豆类品种走势分化，豆油大涨，豆粕大豆小幅收低。隔夜美豆反弹小幅收高及马盘棕油创新高提振国内高开，油脂类品种领涨，之后在马盘棕油跳高开盘再创新高刺激下棕油涨停并由此带动豆油放量增仓大涨，涨幅达2%以上，主力1405价格逼近前期高点，收盘前小幅回落。豆油价格重新回到短期均线上方，价格重回震荡区间上沿。短期豆油在棕油强势上涨及油粕套利盘提振下再次转强，但上涨持续性仍需关注棕油上涨的延续性。在国内油脂库存仍高企而消费低迷的基本面压力下，仍需谨慎看涨油脂品种。豆粕大豆小幅高开后震荡回落，豆粕大豆维持在前日区间内震荡。美盘短期弱势延续及后期进口豆大量到港预期压制价格。 昨晚美豆在现货坚挺及预期11月大豆无交割的提振下小幅收高，但价格仍处于短期均线下方。豆油在马盘棕油创新高带动下涨幅仍最大，达近1.6%。粕油比价继续调整。美豆上行阻力1300，支持位1261.2。 国内油脂价格将跟盘震荡走强，但昨日大涨后市场面临调整。另马盘棕油高位回落也将抑制国内涨幅。不建议追涨，暂时观望。 l 国外主要农产品进口成本估算（10月30日） 巴西大豆进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 2月 65 3 1254.6 41 3863 3月 30 7 1254.6 41 3771 4月 10 3 1241.6 42 3691 美国大豆进口成本核算 豆类日报 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 11月 103 0 1279 55 4127 12月 105 0 1270.6 53 4096 1月 101 0 1270.6 52 4078 巴西豆粕进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 2月 47 2 391.3 41 3892 3月 15 1 391.3 41 3635 4月 -5 1 383.8 42 3422 阿根廷豆油进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 11月 140 20 40.36 60 7579 12月 130 30 40.36 60 7562 1月 92 0 40.97 60 7601 美国玉米进口成本核算 船期 FOB升贴水（美分/蒲式耳） 较前日 CBOT期价 海运费 进口成本(元/吨） 11月 79 0 432 55 1896 12月 73 2 432 53 1865 1月 63 2 444.2 52 1864 l 豆粕理论成本与现货价差及盘面压榨利润计算 日期 大豆理论成本 豆油现货 豆粕理论成本 豆粕现货 期现价差 豆粕期价 豆油期价 盘面压榨利润 2013-10-24 4245 7150 3892 4330 -438 3638 7184 -191 2013-10-28 4245 7150 3892 4312 -420 3608 7124 -225 2013-10-28 4218 7100 3871 4332 -461 3580 7124 -221 2013-10-29 4142 7050 3787 4272 -485 3573 7150 -145 2013-10-30 4163 7000 3825 4255 -430 3554 7190 -174 l 国内主要地区进口大豆压榨利润报告 地区 大豆成本 豆粕价格 豆油价格 压榨利润 黑龙江 4500 4000 7300 -62 广东 4300 4400 6950 391 华东 4350 4400 7000 350 山东沿海 4550 4350 7080 125 大连 4300 4130 6950 176 豆类日报 l 国内主要港口大豆库存（10月30日） 上月库存 今日库存 今日消耗 本月已到港量 本月预期到港量 5241040 4945920 185500 4014100 4500000 l 船运费市场报道（10月28日） 干散货市场运价指数 报价 变化 波罗的海干散货运价综合指数（BDI） 1619 -52 波罗的海海岬型船运价综合指数（BCI） 2526 -155 波罗的海巴拿马型船运价综合指数（BPI） 1855 -49 波罗的海超灵便型船运价指数（BSI） 1260 +2 美湾至中国粮船运费 55 0 巴西至中国粮船运费 41 0 阿根廷至中国粮船运费 45 0 撰写：光大期货研究所 赵燕 执业资格号：F0203638 电话：041184806827 QQ：20891529 E-mail:zhaoyan@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。